EUR – Simon Spearing

Thị trường có thể thở phào vào hôm qua, khi số liệu Lạm phát lõi yếu hơn dự đoán và phiên đấu thầu TPCP Mỹ kỳ hạn 10 năm đem lại kết quả tốt đẹp hơn so với lần đấu thầu kỳ hặn 7 năm cách đây 2 tuần. Sự quan tâm giờ dịch chuyển qua cuộc họp ECB, khi Lagarde trước đây đã bày tỏ lo lắng quanh đà tăng gần đây của lợi suất. Tâm điểm sẽ là những hình thức nào ECB sẵn sàng sử dụng và liệu NHTW này có làm rõ ý nghĩa của cụm “Những điều kiện tài chính thuận lợi” là gì hay không. ECB đã không thể thể hiện rõ thông điệp họ muốn truyền tải khi phát biểu cụm từ trên, và tôi cho rằng hôm nay cũng sẽ như thế. Thay vì đưa ra định hướng rõ ràng cho thị trường, thông điệp họ mang đến sẽ là ECB đang sẵn sàng triển khai tất cả công cụ để ổn định thị trường tài chính nếu điều kiện thị trường cần đến. Công cụ dễ thấy nhất chính là tăng mức độ mua tài sản trong chương trình PEPP, nhưng sau khi thể hiện sự lo lắng với đà tăng gần đây của lợi suất, ECB đã thất bại trong việc thay đổi tốc độ mua vào, và khi mà thị trường đang ổn định hơn so với 2 tuần trước đây, thì khả năng cao ECB chỉ đưa ra định hướng chung chung hơn là một điều cụ thể nào đó. Có những yêu cầu về việc kéo dài thêm thời gian hiệu lực của PEPP, khoảng 3 tháng, nhưng việc không tăng quy mô mua tài sản thì với tôi, đây chỉ là hành động vô nghĩa. Nếu tôi phán đoán đúng, và Lagarde quả thực không đưa ra định hướng rõ ràng nào, thì có thể thị trường sẽ thất vọng, và khi đó nhiều khả năng đồng tiên chung giảm mạnh, thúc đẩy USD tăng.

GBP – Charlie Cass

Tỷ giá GBP/USD đang biến động theo sức mạnh đồng dollar Mỹ và chỉ số DXY đang tăng lên sau khi CPI Mỹ và phiên đấu giá TPCP Mỹ kỳ hạn 10 năm không giống với sự khủng khiếp mà phiên đấu thầu kỳ hạn 7 năm từng đem lại - dẫn đến sự quay đầu nhanh và khốc liệt mà chúng ta đã chứng kiến hồi cuối tháng trước, trong đó ghi nhận quỹ phòng hộ mua vào USD mạnh mẽ trong 8 ngày liên tục kể cả thứ 2 vừa rồi , do đó hành động giá vừa qua không quá bất ngờ, đặc biệt là khi USD/CNH quay trở lại dưới mốc quan trọng 6.50. Điều thú vị bây giờ là quỹ tiền thật dường như đang quay trở lại mua USD trong vài phiên qua với khối lượng lớn vì vậy chúng ta có thể đang ở trạng thái những vị thế yếu hơn dần đóng lại và chuyển sang xu thế chính. Quan điểm của chúng tôi vẫn sẽ là đồng USD mạnh lên và chúng tôi sẽ đặt vị thế Long USD hôm nay đối với GBP/USD đồng nghĩa với việc Sell on rallies 1.40. Vẫn chưa có nhiều thông tin cập nhật về phía Vương quốc Anh nhưng các tin tức Brexit bắt đầu gây bão trên các phương tiện truyền thông một lần nữa, quỹ tiền thật đang bắt đầu thể hiện quan điểm của mình với 5 ngày bán ra liên tiếp trong khi các tập đoàn vẫn mua vào EUR/GBP. Vùng 1.3920 là hỗ trợ trong ngày và 1.3800/05 ở bên dưới (0.8540, 0.8420/30 EUR/GBP) trong khi ngưỡng cản là 1.4000/10 và 1.4050/55 ở phía trên (0.8600, 0.8625/30 EUR/GBP). Cuộc họp của ECB sẽ là trọng tâm chính trong ngày hôm nay.

AUD, NZD, CAD – James Clark

Tâm lý rủi ro tiếp tục cải thiên khi phiên đấu thầu TPCP Mỹ kỳ hạn 10 năm diễn ra tốt đẹp trong đêm qua. Chúng ta không có nhiều thời gian để ngơi nghỉ, bởi sự kiện lớn kế tiếp chuẩn bị diễn ra khi ECB sẽ họp vào tối nay và sau đó là 1 phiên đấu thầu TPCP Mỹ khác. Tuy rằng thị trường gần như đã tin vào sự tăng trưởng vượt trội của Mỹ (dữ liệu dòng tiền cho thấy khu vực quỹ phòng hộ đang thể hiện niềm tin này), có vẻ như tài sản rủi ro như chứng khoán và các đồng tiền high-beta sẽ sớm tăng trở lại khi câu chuyện kinh tế toàn cầu phục hồi của vài tuần trước được tính đến. Yếu tố cho việc trên xảy ra đó là ECB tỏ quan điểm “dovish” và phiên đấu thầu diễn ra suôn sẻ. Tôi vẫn cho rằng thị trường vẫn còn biến động 2 chiều và sẽ chờ đợi chốt lời các vị thế Short USD trước khi kết tuần nếu kết quả tối nay tốt đẹp, và nếu các đồng high-beta tăng tốt trong vòng 36 giờ tới. Tuy vậy, quan điểm vẫn là Short USD và Long tài sản rủi ro, và đồng CAD sẽ thích hợp cho chiến lược này. Cuộc họp BoC diễn ra mà không có bất kỳ sự thay đổi đáng kể nào, và dù bên Long CAD không nhìn thấy tín hiệu thu hẹp quy mô QE nào sau cuộc họp, thì Loonie vẫn có thể hưởng lợi nhờ dầu tăng giá và nhờ vào tăng trưởng kinh tế Mỹ đi kèm gói kích thích tài khóa. RBA vẫn nhấn mạnh tâm lý “dovish” của họ, do đó Short AUD/CAD tại vùng 0.97 rất phù hợp. Nếu tỷ giá phá vỡ kháng cự tại 0.9800/25 thì chúng tôi sẽ đánh giá lại nhận định trên.

JPY – James Clark

JPY tiếp tục suy yếu đêm qua với những dấu hiệu rõ ràng về nhu cầu mua USD/JPY từ trong nước và từ các quỹ tiền thật ở nước ngoài qua các chi nhánh của chúng tôi, do tâm lý rủi ro tích cực trước tin tức CPI và cuộc đấu thầu trái phiếu ở Mỹ, các cặp chéo XXX/JPY hưởng lợi nhiều nhất. Tin tức BoJ dường như không có nhiều ảnh hưởng đến đồng Yên hoặc TPCP Nhật Bản vì điều này đã không có gì ngạc nhiên. Chúng tôi đang giữ Long USD/JPY nhưng đang có một chút cảnh giác rằng chúng ta đang ở trong trạng thái quá mua và thực tế là DXY hiện đang bắt đầu suy yếu. Vì vậy chúng tôi sẽ cố gắng cảnh giác và không chống lại bất kỳ động thái giảm trở lại qua pivot 108.00/10. Hỗ trợ trong ngày nằm ở mức 108.35 với 108.00/10 là hỗ trợ chính bên dưới, trong khi mức kháng cự vẫn là 108.95/00 với 109.35/45 ở trên. Phiên đấu giá TPCP Mỹ kỳ hạn 30 năm vào 1h sáng sớm ngày mai sẽ không thu hút nhiều sự chú ý như ngày hôm qua, ECB sẽ là sự kiện chính được chờ đón nhất.

CHF – Matthew Pheasant

Tài sản rủi ro đang thể hiện khá tốt sau cuộc đấu thầu TPCP kỳ hạn 10 năm không có nhiều tác động tại Mỹ, CPI của Mỹ yếu hơn kỳ vọng và dự luật kích thích tài khóa được thông qua vào đêm qua. Vào thứ Hai, chúng tôi đã nói về sự tăng trưởng vượt bậc của Mỹ và cách đồng Dollar sẽ phục hồi, nhưng hiện đã quay trở lại với quan điểm "reflation trade" trên toàn cầu và cách điều này hỗ trợ các tài sản rủi ro, thị trường rõ ràng đang giao dịch mà không có niềm tin mạnh mẽ vào bất kỳ xu hướng nào. Cuộc họp của ECB tất nhiên sẽ là sự kiện rất quan trọng trong ngày hôm nay, và nếu họ có thể trấn an thị trường thì các vị thế Long tài sản rủi ro so với các đồng lợi suất thấp như CHF sẽ là điều hợp lý, tuy nhiên duy trì giao dịch chiến thuật là yếu tố then chốt lúc này.