Độ rộng của nhịp tăng trên thị trường chứng khoản đã được cải thiện và điều đó đã được hoan nghênh rộng rãi. Trong khi S&P 500 đã tăng đều đặn từ mức thấp nhất vào tháng 3 năm 2020, tỷ lệ các cổ phiếu thành phần giao dịch trên mức trung bình động MA 200 ngày tương ứng đã tăng từ gần như bằng 0 lên 95%. Và ta có thể yên tâm rằng nhiều công ty đang chia sẻ gánh nặng tăng trưởng - vấn đề là nó không đặc biệt hữu ích trong vai trò một dấu hiệu về hiệu suất thị trường trong tương lai.
Có thể đà bán tháo trái phiếu “nguội” dần đã khiến lợi suất giảm nhẹ vào thứ Hai. Thông tin hôm thứ Sáu rằng Fed sẽ để SLR kết thúc được cho là tiêu cực đối với trái phiếu, vì nó không khuyến khích các bên cho vay nắm giữ trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ. Việc trái phiếu kho bạc “làm ngơ” tin tức đó cho thấy thị trường trái phiếu có thể đã tiến vào vùng “quá bán” về mặt kỹ thuật.
Chúng ta đã chứng kiến một vài lần tâm lý rủi ro đổi chiều trong vài tuần qua, nhưng những lần đảo chiều đó thường kết thúc chóng vánh và không thể tạo nên một xu hướng bền vững. Trong một cuộc đua những giữa nhà đầu cơ nhỏ lẻ không sử dụng các nguyên tắc phân tích cơ bản truyền thống và sự trở lại của những nhà giao dịch chuyên nghiệp, vẫn còn đó những biến động vô hướng khó dự đoán. Liệu lần đảo chiều gần nhất này có phải là một câu chuyện khác không?
Có rất nhiều chỉ báo cho thấy các biện pháp định giá cổ phiếu truyền thống hiện đã đạt hoặc gần đạt mức kỷ lục, tuy nhiên việc bán tài sản, thậm chí là các cổ phiếu hoạt động kém, để tránh các đượt suy thoái tiềm năng có thể trở thành một động thái không khôn ngoan.
Có vẻ như sự tương đồng giữa thị trường những năm 1930 với năm 2021 sẽ còn tiếp diễn. Mặc dù vẫn còn phải xem chính xác mức thị trường chứng khoán đóng cửa ngày hôm nay, nhưng bất kỳ điều gì giống như mức giảm 1.6% hiện tại trên S&P 500 vào ngày giao dịch đầu tiên của năm mới sẽ là khá hiếm thấy. Kể từ năm 1928, chỉ có 15 lần trước đây khi SPX giảm hơn 1% vào ngày giao dịch đầu tiên - và 4 trong số đó là từ thập kỷ đen tối của cuộc Đại suy thoái.
Những ngày nghỉ lễ đã mang đến cho chúng ta một thỏa thuận Brexit và việc ký kết bất ngờ của gói kích thích tài khóa ở Hoa Kỳ. Có thêm lý do để thị trường chứng khoán nới rộng đà tăng ngày hôm nay, ngay cả trong bối cảnh khối lượng giao dịch giảm, với S&P 500 và DAX đã đạt mức cao kỷ lục vào thứ Hai.
So với các chỉ số chính trên thị trường đã phá vỡ mức cao kỷ lục bất chấp sự suy thoái kinh tế do Covid-19, Bitcoin tỏ ra "ít biến động hơn" so với trước đây, theo Meltem Demirors, giám đốc chiến lược tại CoinShares, công ty bán các khoản đầu tư trên thị trường tiền kỹ thuật số.
Các hợp đồng tương lai S&P 500 đang nhận được thêm động lực tăng giá từ việc gia hạn hợp đồng tháng tháng 12/2020 sang tháng 3/2021, điều này sẽ giúp thúc đẩy S&P lên các mốc cao mới.
Hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 có vẻ sẽ đi ngang cho tới ngày Lễ Tạ ơn, duy trì xu hướng tích lũy trong phạm vi 3,200 – 3,600 điểm. Điều đó có nghĩa là các diễn biến tới đây sẽ nghiêng về phía giảm điểm vì hiện tại các hợp đồng này đang được giao dịch gần vùng đỉnh của phạm vi nói trên.
Với một mùa báo cáo thu nhập khác đang đến gần, cần lưu ý rằng lần cuối cùng tỷ lệ P/E của S&P 500 đạt mức cao này là vào năm 2000, khi chỉ số này đã giảm hơn 20% so với mức đỉnh của nó và sẵn sàng giảm thêm 25% trong năm tới. Lần này, S&P 500 đang tăng 4% so với đầu năm, và EPS cho chỉ số này được kỳ vọng sẽ giảm 27% so với một năm trước.
Theo Chiến lược gia Andrew Adams, biểu đồ daily của chỉ số S&P 500 đang xuất hiện mô hình "bearish flag", có nguy cơ đẩy S&P 500 xuống vùng 3,100 điểm.
S&P 500 đã tăng ấn tượng hơn 55% kể từ vùng đáy ngày 23/3, kết thúc pha điều chỉnh giảm nhanh nhất trong lịch sử. Tuy nhiên giờ đây, chuyên gia Lisa Shalett từ Morgan Stanley cho rằng thị trường chứng khoán sẽ bước vào giai đoạn tích lũy dựa trên ba 3 dấu hiệu về sự mất kết nối rất đáng lo ngại đối với sức khỏe thị trường.