USD mở cửa đầy thuận lợi vào thứ Hai, khi dữ liệu về lạm phát của Mỹ và cuộc họp chính sách cuối cùng trong năm của Fed có thể sẽ tác động tới tâm lý thị trường vào tuần này. Trong khi đó, áp lực giảm phát ở Trung Quốc đang ảnh hưởng nặng nề tới CNY.
Lãi suất giảm cùng với lạm phát - một nguyên lý cơ bản của chính sách tiền tệ thường bị thị trường lãng quên khi phân tích các chính sách tiền tệ của Fed.
Sau khi tăng lãi suất thêm 5.25% kể từ tháng 3 năm 2022, Fed đang trong giai đoạn quan sát và chờ đợi. Kể từ khi Fed bắt đầu tăng lãi suất, lạm phát đã giảm đáng kể nhưng vẫn cao hơn mục tiêu 2% ở mức độ vừa phải. Nền kinh tế tiếp tục phát triển mạnh mẽ nhờ thị trường lao động đi lên.
Nếu kịch bản Donald Trump chiến thắng ở cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ trong năm sau, chủ tịch Fed hiện tại Powell sẽ gặp thách thức đáng kể trong việc đưa ra các quyết định điều hành chính sách một cách độc lập. Trong khi đó, Bitcoin và vàng đang tăng mạnh.
Các nhà đầu tư đang kỳ vọng rằng châu Âu sẽ dẫn đầu các ngân hàng trung ương lớn nhất thế giới trong việc hạ lãi suất sau khi một trong những nhà hoạch định chính sách hawkish nổi bật nhất khu vực mô tả việc lạm phát chậm lại là “đáng khích lệ”.
Trong một tuần, các trader từ kỳ vọng Fed hạ lãi suất mạnh tay ở cả thị trường hợp đồng tương lai, quyền chọn và giao ngay, sang nghi ngờ về những gì đã được định giá.
Trong tháng 10, cơ hội việc làm tại Hoa Kỳ đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ đầu năm 2021, nhấn mạnh sự hạ nhiệt dần dần trên thị trường lao động Fed muốn thấy.
Cố vấn kinh tế trưởng của Allianz Mohamed El-Erian cho biết Fed đang mất quyền kiểm soát khả năng truyền tải thông điệp về lãi suất, nhưng thị trường tài chính đã sai lầm khi kỳ vọng về việc hạ lãi suất.
Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm mạnh vào thứ Sáu sau khi chủ tịch Fed Jerome Powell gợi ý rằng “còn quá sớm để kết luận với sự tự tin rằng chính sách tiền tệ đã đủ hạn chế”. Rõ ràng đây là một tuyên bố diều hâu, nhưng thị trường lại tỏ ra thờ ơ và vẫn tiếp tục mua trái phiếu. Có vẻ như các trader không tin rằng Chủ tịch Fed sẽ thực hiện thêm bất kỳ đợt thắt chặt nào nữa. Thị trường đang định giá 5 lần cắt giảm lãi suất đến cuối năm 2024.