Chiến lược giao dịch FX Trader JPMorgan London 14.06.2021: Ưu tiên Short USD nhưng hãy giữ vị thế linh hoạt trước thềm FOMC

Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

15:51 14/06/2021

Quan điểm và chiến lược giao dịch Forex của JP Morgan Trading Desk tại London.

Chiến lược giao dịch FX Trader JPMorgan London 14.06.2021: Ưu tiên Short USD nhưng hãy giữ vị thế linh hoạt trước thềm FOMC
Chiến lược giao dịch FX Trader JPMorgan London 14.06.2021: Ưu tiên Short USD nhưng hãy giữ vị thế linh hoạt trước thềm FOMC

EUR – Kelvin Hebburn

Một phiên giao dịch thú vị vào thứ Sáu tuần trước. Suy nghĩ ban đầu của tôi rằng đồng Euro đã phản ánh đủ mức độ đà tăng trưởng của khu vực và thực tế là ECB sẽ duy trì quan điểm ‘dovish’ lâu hơn so với hầu hết các ngân hàng trung ương lớn khác do đó tạo ra sức nặng đè lên EUR, tuy nhiên các vị thế long những đồng tiền khác cũng bị kéo theo khi vị thế thị trường trở nên khá cực đoan và USD tăng trên diện rộng. Tổng thể các yếu tố này khiến chúng tôi không có quan điểm rõ ràng nào về đồng dollar. DXY đã giữ vững mức 90 cho đến lúc này, nhưng với việc Fed nhiều khả năng tỏ ra kiên nhẫn tại cuộc họp sắp tới và thị trường trái phiếu Mỹ đang đối phó với các vấn đề vị thế của chính nó, hầu như không có động lực để USD tăng mạnh. Vì vậy, có vẻ như trạng thái trên thị trường FX sẽ ở mức khá thấp trong thời điểm hiện tại, mức biến động ngụ ý đang phản ánh điều đó trên các cặp tiền chính. Tôi vẫn bám víu hy vọng rằng Powell sẽ mang đến một thứ gì đó cho thị trường, nhưng không quá lạc quan với suy nghĩ này. Trong khi đó, đồng Euro giữ thành công vùng hỗ trợ quan trọng đầu tiên xung quanh 1.2100, tỷ giá phá qua 1.2080/90 sẽ mang đến nhiều lực bán hơn và để duy trì động lượng tăng giá, 1.200 bắt buộc phải đứng vững.

Về tổng thể, chúng tôi đang đứng ngoài với EUR/USD và Long các đồng tiền có chính sách đang bình thường hóa thông qua EUR và USD, mặc dù phải thừa nhận rằng niềm tin của chúng tôi đang rất thấp vào lúc này. Cụ thể là GBP, AUD và CAD, trong khi đó đồng NOK đang giao dịch không ổn lắm trước thềm cuộc họp của NHTW nước này, thời điểm có thể báo hiệu tăng lãi suất vào tháng 9.

GBP – Charlie Cass

Các trang báo đang đưa tin rộng rãi rằng kế hoạch mở cửa trở lại sẽ bị trì hoãn ít nhất 4 tuần và điều này sẽ được Johnson thông báo sau ngày hôm nay. Lý do đằng sau sự trì hoãn này khá rõ ràng và đáng khích lệ: tỷ lệ nhập viện gia tăng do những người không được tiêm chủng và chúng ta cần phải đợi dân số trưởng thành nhận được đầy đủ cả hai mũi tiêm - ngày càng rõ ràng rằng vắc-xin đang hoạt động tốt để chống lại biến thể delta này. Trong khi đó, vụ lùm xùm về Brexit vẫn tiếp diễn nhưng nó không có khả năng gây đổ vỡ các cơ chế đã được xác định trước đó. Tuần này sẽ có rất nhiều dữ liệu quan trọng trước thềm cuộc họp Ủy ban chính sách tiền tệ của Anh vào tuần tới (cuộc họp không có thay đổi chính sách tiền tệ), cụ thể là báo cáo việc làm vào thứ Ba, thứ Tư có CPI, và Dữ liệu bán lẻ vào thứ Sáu. Tuy nhiên, rõ ràng sự kiện chính trong tuần này sẽ là FOMC và phương cách để Powell cân bằng sự thay đổi tiềm năng của biểu đồ dot plot và thừa nhận rằng Fed đang thảo luận về việc cắt giảm QE. Đã có rất ít điều được thảo luận trong sự kiện BIS vào thứ Sáu tuần trước nhưng không cần quá bi quan vì Bailey sẽ lại phát biểu vào hôm nay và ngày mai. Tiếp tục giữ Long GBP lúc này qua USD và EUR nhưng kỳ vọng sẽ không có diễn biến đáng chú ý nào trong hôm nay. Vùng hỗ trợ tốt tại 1.4070/80 và 1.4000/10 ở bên dưới (0.8570/75, 0.8535/45 với EUR/GBP) trong khi 1.4120/30 là kháng cự đầu tiên với 1.42 ở bên trên (0.8670, 0.8715/20 với EUR/GBP).

AUD, NZD – Matthew Pheasant

Thứ Sáu vừa rồi là một ngày khó khăn đối với Short USD khi các vị thế bị ép cắt lỗ mặc dù thị trường chứng khoán tăng và lợi suất TPCP Mỹ vẫn đi ngang trong biên độ khá vững. Do đó, thật khó để tin tưởng vào thị trường này khi mà những người tham gia thị trường đều đang chờ đợi các dữ liệu kinh tế quan trọng hoặc các cuộc họp ngân hàng trung ương tiếp theo để tìm kiếm chất xúc tác mới. Chúng tôi vẫn thích Short USD và tin rằng chúng ta đang ở trong một môi trường tăng trưởng cao, ủng hộ USD suy yếu, và khuyến nghị thể hiện quan điểm này qua các đồng AUD, GBP và NOK. AUD/USD sẽ tìm thấy hỗ trợ ở phía 0.7675, trong khi NZD/USD sẽ tìm thấy hỗ trợ quanh 0.7100/20.

CAD – Simon Spearing

Vào thứ Sáu vừa rồi (phiên London), với việc lợi suất TPCP Mỹ giảm về mức đáy, tôi cho rằng đó là lúc phù hợp đẻ mở thêm vị thế Short USD. Cho đến buổi đêm hôm đó, khi USD có một phiên mạnh lên ấn tượng trên diện rộng, nhiều quỹ đã buộc phải cắt lỗ ngay phía trên mức đỉnh gần đây là 1.2150. Tôi không nghĩ chỉ riêng tôi tin rằng việc lợi suất TPCP Mỹ giảm sẽ dẫn đến đà tăng cho các đồng tiền của những NHTW theo đuổi quan điểm 'hawkish', tuy nhiên nhìn vào dòng tiền ngày thứ Sáu, khi cả quỹ Tiền thật và quỹ Phòng hộ đề là bên bán CAD, có lẽ tôi đã sai. Có nhiều người cho rằng USD được sử dụng như phương thức phòng hộ (hedge) trước biến động thị trường, và việc thanh lý trạng thái là tín hiệu đáng chú ý. Nếu vậy, phải chăng chúng ta đang ở trong môi trường giao dịch mới, nơi mà lợi suất TPCP giảm sẽ nhìn thấy USD giảm theo? Tôi không chắc điều này sẽ xảy ra, nhưng những gì mà vài tuần qua đã cho thấy thì chúng ta nên linh hoạt và chấp nhận rằng mọi điều đều có thể xảy ra. Dù vậy, tôi vẫn giữ Short USD/CAD, mặc dù niềm tin và quy mô trạng thái giảm đáng kể nhưng vẫn chờ để tăng thêm trạng thái gần ngưỡng 1.2200, trừ phi tỷ giá quay lên trên 1.2250/60 thì tôi mới tái đánh gái lại chiến thuật của mình. Nếu tỷ giá quay xuống dưới 1.2140 sẽ cho thấy một tín hiệu false break.

JPY – Charlie Cass

Hành động giá ở USD/JPY đã gây ngạc nhiên gần đây khi đà tăng của trái phiếu kho bạc/lợi suất thực giảm thấp hơn đã không thể khiến USD/JPY suy yếu. Lý do tại sao đồng USD không suy yếu là do vị thế thị trường, tuy vậy việc các quỹ đầu cơ cũng đang Short JPY ròng tạo ra rất nhiều điều khó hiểu đang diễn ra, đặc biệt là khi bạn nhìn vào những diễn biến gần đây trong bức tranh dòng tiền trong nước. Dữ liệu tháng Năm của Bộ Tài chính công bố tuần trước cho thấy các quỹ hưu trí đã bán ra trái phiếu nước ngoài (lần đầu tiên trong hơn một năm) vì có vẻ như chúng ta có thể đang chuyển sang một giai đoạn tái cân bằng mới, và sẽ là tín hiệu tích cực với đồng JPY - bán trái phiếu nước ngoài để mua trái phiếu trong nước. Phải thừa nhận rằng động lực này tương đối mới mẻ nhưng đáng để theo dõi. Hiện tại có vẻ như không có gì đáng chú ý trước thềm FOMC vào thứ Tư và chúng tôi hiện không có vị thế JPY, 109.20 và 109.85/90 sẽ tiếp tục là biên độ của USD/JPY.

CHF – Matthew Pheasant

Phiên thứ Sáu ghi nhận sự quy thuận trên diện rộng của những bên Short USD mặc dù lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn nằm dưới ngưỡng 1.50%, và thị trường chứng khoán giao dịch tích cực. Tuy nhiên, tỷ giá USD/CHF gặp cản tại 0.9000, và dù đây là mức hợp lý để mở Short, tôi lại ưu tiên Short USD so với những đồng tiền mà NHTW theo đuổi phương hướng ‘hawkish’. Tỷ giá EUR/CHF tiếp tục giảm sâu, và khi ECB vẫn giữ giọng điệu ‘dovish’ như hôm thứ Năm vừa qua, và câu chuyện phục hồi của khu vực châu Âu chưa rõ nét, bất cứ nhịp tăng nào của EUR/CHF đều sẽ chịu thử thách tại ngưỡng kháng cự 1.0920/30.

JP Morgan Trading Desk

Nhận xét

Broker listing

Cùng chuyên mục

Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ