MUFG Morgan Stanley: Fed có thể giảm tốc độ thắt chặt trong nửa sau năm nay

Đức Nguyễn

Đức Nguyễn

Macro Analyst

11:09 17/03/2022

Fed có thể sẽ tăng lãi suất trong 2 cuộc họp tới, nhưng sau đó sẽ giảm tốc độ thắt chặt vào giữa năm để đánh giá ảnh hưởng chính sách, theo Kenta Inoue, chuyên gia kinh tế thị trường cao cấp tại MUFg Morgan Stanley.

Sau đây là một số điểm đáng chú ý từ Inoue:

  • Fed đã cho thấy ưu tiên của mình là hãm lạm phát, kể cả nếu điều đó gây sức ép lên nhu cầu
  • Thông điệp từ chủ tịch Powell rằng mọi cuộc họp sẽ rất sôi động cho thấy Fed có thể phản ứng linh động nếu chiến sự tại Ukraine bắt đầu gây sức ép lên tăng trưởng
  • Fed có thể không tiếp tục tăng lãi suất nếu điều đó dẫn tới suy thoái
  • Các cuộc họp từ tháng Sáu sẽ rất quan trọng, và Fed có thể sẽ giảm tốc độ thắt chặt từ đây
    • Một điều có thể dẫn tới điều này là triển vọng chính sách từ thị trường: khi chênh lệch lợi suất 2-10 năm đảo ngược (lợi suất ngắn hạn cao hơn dài hạn), phản ánh lo ngại suy thoái
  • USDJPY có thể chạm 120 nếu Fed tăng lãi suất vào tháng Năm & Sáu và bắt đầu thắt chặt định lượng. Tuy nhiên, vì thị trường đã định giá hoàn toàn quyết định của Fed, động lực tăng lên 125 hay 130 là không nhiều
    • Các xúc tác khác cũng sẽ bao gồm NFP và CPI
  • Nếu kinh tế Mỹ đủ sức chịu đựng các đợt tăng lãi suất, giới đầu tư sẽ gia tăng vị thế tài sản rủi ro bằng việc mua cổ phiếu và USDJPY có thể suy yếu xuống 115 vào cuối năm nay

Bloomberg

Nhận xét

Broker listing

Cùng chuyên mục

​​​​​​​Lợi suất “thực” cho thấy rủi ro trong chiến lược kiềm chế lạm phát của Fed
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

​​​​​​​Lợi suất “thực” cho thấy rủi ro trong chiến lược kiềm chế lạm phát của Fed

Khi nghĩ về nhiệm vụ của Fed trong việc kiềm chế lạm phát, chúng ta thường nói về lợi suất thực được đo lường bằng trái phiếu TIPS. Nhưng thay vào đó, chúng ta nên nghĩ về khoảng cách giữa lãi suất điều hành và chỉ số giá tiêu dùng. Phép đo này - cái mà tôi gọi là lợi suất "thực" - cho thấy chúng ta còn rất xa mới tiến đến vùng dương.
Kim loại Nhôm đang quá rẻ?
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

Kim loại Nhôm đang quá rẻ?

Nhôm có đang bị định giá sai không? Tồn kho dự trữ Nhôm do LME theo dõi đã giảm nhưng giá cả chẳng biến động nhiều. Điều đó thật kỳ lạ, ngay cả khi tính đến bối cảnh vĩ mô bị khuấy động bởi Fed và Covid ở Trung Quốc. Vậy có thể còn dư địa cho các nhịp tăng giá?
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ