Chiến lược giao dịch FX Trader JPMorgan London 25.02.2021: Chuyến tàu lượn siêu tốc kích hoạt bởi lợi suất đưa trader về đâu?

Giang Nguyễn

Giang Nguyễn

FX G7 Director

16:11 26/02/2021

Lợi suất TPCP di chuyển khó lường đem đến cơn ác mộng cho toàn thị trường trong đêm qua.

EUR – Simon Spearing

“Thảm khốc” và “Linh động” là hai từ mà tôi nghĩ đến khi bước vào phiên London. Đà giảm trong 14 giờ qua rõ ràng gây tổn thương cho những người nắm giữ vị thế Long và chúng tôi cũng không phải là ngoại lệ. Đà tăng của lợi suất TPCP Mỹ và đặc biệt là lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 7 năm cuối cùng đã gây áp lực lên thị trường chứng khoán và dẫn đến đà giảm của các đồng high-beta. Điều đáng ngại ở đây là các quan chức Fed có vẻ không quan tâm đến đà tăng của lợi suất mà chỉ coi đây là niềm tin vào sự phục hồi của nền kinh tế. Đây cũng là quan điểm của chúng tôi, tuy nhiên kịch bản lợi suất TPCP Mỹ tăng là mối lo lớn nhất với thị trường trong năm 2021 và với việc thị trường đang định giá khả năng tăng lãi suất vào đầu năm 2023, Fed cần phải làm gì đó để xoa dịu các nhà đầu tư. Tất nhiên chúng tôi đã giảm bớt vị thế và chỉ giữ một lượng nhỏ vị thế Long tiền mặt, trong khi vẫn nắm giữ hợp đồng quyền chọn. Tuy nhiên với việc có số liệu PCE Mỹ và dòng tiền cuối tháng hôm nay, chúng tôi đang giữ mindset giao dịch ngắn hạn.

GBP – Charlie Cass

Buổi tối ngày hôm qua sẽ không dễ dàng biến mất khỏi trí nhớ của tôi - chắc chắn sẽ có rất nhiều bài viết về chủ đề này nhưng đà tăng của lợi suất (cả danh nghĩa và thực tế) đã trở nên quá nặng nề đối với thị trường và điều này được kích hoạt một phần bởi sự tiếp tục thờ ơ của Fed đối với những diễn biến gần đây và sau đó là phiên đấu giá trái phiều kỳ hạn 7 năm gây sốc. Việc cắt giảm mạnh các vị thế đòn bẩy đã khiến các đồng tiền rủi ro “tắm máu”: GBP, NOK, CAD, AUD, TRY và rất nhiều nữa. EUR/GBP là cặp tiền đầu tiên biến động khi phiên London kết thúc, chúng tôi đã cảnh báo rằng nhu cầu của các doanh nghiệp đang thể hiện rõ ràng trong cặp tiền này và đã chuyển trọng tâm của chúng tôi sang nơi khác. Nhưng thực tế là sự đảo chiều của chỉ báo RSI đã đã tác động tiêu cực lên đồng bảng Anh và bước vào phiên Mỹ, chúng tôi nhận thấy nhịp đảo chiều của GBP vẫn tiếp tục. GBP/JPY và GBP/CHF đã đẩy nhanh tốc độ của đà sụt giảm. Cable hiện đã giảm hơn 300 pips so với mức cao nhất sáng thứ Tư và thời điểm cuối tháng sắp đến, điều chắc chắn đã bị ngó lơ bởi những động thái trong 24 giờ qua. Tôi đã viết vào ngày hôm qua rằng tôi nghĩ thị trường đã ra khỏi vùng giao dịch chiến thuật - rõ ràng đó là một sai lầm. Tôi không chắc rằng liệu cặp tiền có thể tìm thấy sự ổn định trong ngắn hạn ngày hôm nay hay không, chúng tôi đã đóng tất cả các trạng thái long GBP chủ đạo (bằng quyền chọn). Nếu đà giảm tiếp tục, tôi sẽ bị cám dỗ mua Cable tại vùng pivot 1.3750 các phiên sắp tới. 1.3900/05 là hỗ trợ gần nhất với 1.3830 ở bên dưới trong khi 1.3950 sẽ là kháng cự trong ngày với 1.4050/55 ở trên.

AUD, NZD, CAD – James Clark

TTCK cuối cùng đã “tuột xích” trước đợt tấn công mới bởi đà tăng của lợi suất TPCP Mỹ đêm qua, khi lợi suất chinh phục những vùng đỉnh mới. Thái độ đa nghi của loạt thành viên Fed về việc lợi suất có thể tăng cao hơn chính là lý do kiến lợi suất không thể xác định được một mức cụ thể. Có rất nhiều đôi mắt cay đắng, mệt mỏi sau một đêm mất ngủ với phiên giao dịch đêm qua và mọi thứ chẳng hề cải thiện gì trong phiên London hôm nay, và khi hôm nay là ngày giao dịch cuối của tháng, tôi không chắc có gì đủ để can thiệp xu hướng di chuyển trong hôm nay. Ông Powell kỳ vọng lạm phát tăng trong năm nay chỉ là tạm thời hơn là lâu dài, và những vị quan chức Fed khác đã từng phát biểu về sự bật tăng mạnh của các chỉ số chứng khoán và lợi suất chỉ tăng chậm rãi, thì giờ đây thông điệp đó có thể thay đổi, khi TTCK đang chịu đòn đau và lợi suất di chuyển khó lường. Tuy nhiên, tôi hiện đã đứng ngoài (không còn giữ vị thế) và hy vọng sẽ ghi nhận sự không hài lòng từ phía Fed về đà di chuyển hiện nay của lợi suất. Sáng nay, RBA đã can thiệp với việc công bố kế hoạch mua trái phiếu không định trước, điều này chẳng giúp gì cho AUD khi đồng này cũng chịu sức ép giống với những đồng mà thị trường đang giữ vị thế lớn. Thống đốc RBNZ bác bỏ lãi suất âm là một lựa chọn cho New Zealand, nhưng điều này không ảnh hưởng gì đến Kiwi.

JPY – James Clark

So với tất cả những biến động mạnh mẽ ở nơi khác, USD/JPY đêm qua khá trầm lắng vì nó bị mắc kẹt giữa tâm lý risk off khiến vị thế long các cặp chéo XXX/JPY bị cắt giảm và đà tăng của USD cũng như lợi suất. RSI trên các cặp EUR/JPY, GBP/JPY, AUD/JPY, CAD/JPY, NZD/JPY đều đã đảo chiều mạnh mẽ, điều này cho thấy giai đoạn đi ngang đang tới gần. Hôm nay là thời điểm cuối tháng và sẽ có biến động mạnh hơn nhưng có vẻ như USD/JPY sẽ tiếp tục dao động trong biên độ hẹp. Dữ liệu dòng tiền khá lẫn lộn vào đêm qua với việc các quỹ tiền thật nước ngoài mua vào USD/JPY, trong khi các quỹ tiền thật nội địa thì lại bán ra trên các cặp chéo. Tôi vẫn giữ quan điểm bullish đối với USD/JPY thời điểm hiện tại nhưng không thật sự chắc chắn - 105.85 là hỗ trợ ban đầu với 105.15/20 ở bên dưới trong khi 106.40 là kháng cự với 106.90/00 ở bên trên - một loạt dữ liệu khác của Hoa Kỳ bao gồm PCE sẽ được công bố vào lúc 20:30 tối nay.

CHF – Matthew Pheasant

Một ngày đầy cảm xúc vào hôm qua, khi EUR/CHF tăng lên vùng đỉnh 1.1080 trước khi đánh rơi 100 pips khi lợi suất TPCP Mỹ tăng sau phiên đấu thầu trái phiếu kỳ hạn 7 năm. Chúng ta liệu sẽ về đâu vẫn là câu hỏi khó, nếu xét đến “reflation trade” đang bị cản trở bởi lợi suất tăng, cùng với việc TTCK hôm qua đã chịu “đả kích lớn” trong hôm qua. Fed cần phải can thiệp và trấn an thị trường trước thì mới mở ra cơ hội tốt để mở vị thế hợp lý, và tôi dự báo price action sẽ rất biến động, đặc biệt khi hôm nay là cuối tháng. Do đó hiện tại chúng tôi đứng ngoài, chờ đợi xu hướng tiếp theo.

Broker listing

Cùng chuyên mục

Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ