Chiến lược giao dịch FX Trader JPMorgan London 18.02.2021: Lợi suất TPCP Mỹ đang đem đến "cơn sóng" nào cho thị trường FX?

15:45 18/02/2021

Chúng tôi vẫn giữ nguyên quan điểm Short USD trong trung hạn và ưu tiên thể hiện quan điểm này thông qua các đồng EUR, GBP, AUD, và CAD.

EUR – Simon Spearing

Đồng tiền chung đã giảm trong hôm qua trước số liệu bán lẻ ấn tượng của Mỹ, trước khi đón nhận cầu mua khi tỷ giá tiến về vùng hỗ trợ 1.2000/20. Xu hướng di chuyển của lợi suất, tôi chỉ nói về mức độ di chuyển, rõ ràng đang đem đến sự sợ hãi cho thị trường, và chi nhánh của chúng tôi ghi nhận việc thoát khỏi các trạng thái giao dịch đồng high-beta. Tuy vậy tôi cho rằng đây chỉ là hành động nhất thời và không có thay đổi nhiều về chiến lược. Quan điểm về một đồng USD suy yếu khi tăng trưởng toàn cầu phục hồii vẫn được giữ vững, và chúng tôi sẽ thể hiện điều này qua việc long AUD, CAD, NOK. Tỷ giá USD/CNH tăng sáng nay tạo chút lo lắng, nhưng chúng tôi đã nhanh chóng buy on dips đối với EUR/USD. Sau khi tạo đỉnh mới, tôi hơi bất ngờ khi lợi suất TPCP Mỹ không thể mở rộng đà tăng sau khi số liệu bán lẻ rất ấn tượng, và có thể lợi suất chỉ tạm thời đến đây. Do đó, chúng tôi Long EUR/USD vào lúc này, nhưng chỉ là giao dịch ngắn hạn. Các số liệu PMI khu vực Châu Âu vào ngày mai sẽ là trọng tâm cần chú ý.

GBP – Charlie Cass

Biên bản họp của Fed nhìn chung khá bình lặng, dù rằng báo cáo đánh giá theo quý về độ ổn định tài chính có phần tích cực, cho thấy sự cải thiện trong việc đánh giá tài sản, từ mức “vừa phải” lên “tăng trưởng”. Đây không phải là điều gì đáng ngạc nhiên dù khả năng đề cập đến việc thu hẹp quy mô QE có vẻ còn xa vời. Ông Powell sẽ phát biểu vào thứ 3 tuần sau. Xu hướng di chuyển của lợi suất TPCP Mỹ đang là tâm điểm của thị trường tài chính, và đồng bạc xanh – nhờ lực đẩy từ số liệu bán lẻ cải thiện – đã tăng tốt, mặc dù vậy lợi suất không “nối gót” theo. Các nhà phân tích lợi suất của chúng tôi đã công bố một vài đánh giá trong hôm qua, dội gáo nước lạnh vào khả năng tăng của lợi suất, và trên thực tế lợi suất có thể tiếp tục ổn định trong vài phiên kế tiếp trong khi USD có thể quay lại trạng thái Short. Sterling vẫn là đồng chúng tôi yêu thích, dù đã giảm vị thế từ đầu tuần nhưng tôi vẫn chờ những nhịp giảm sâu để buy on dip và xây dựng vị thế Long. Có chút lo ngại khi đồng GBP ở các cặp chéo đang ở vùng quá mua (GBP/JPY và EUR/GBP), nhưng vẫn không có tín hiệu mean-reversion vào lúc này. Kháng cự ngắn hạn vẫn là 1.3895/05 và xa hơn là tại 1.3950/55 (EUR/GBP: 0.8740, 0.8795/00). Hỗ trợ gần đang ở mức 1.3800/10 và 1.3750/60 quan trọng ở phía dưới (EUR/GBP: 0.8670/80, 0.8590/00). Ông Saunders sẽ phát biểu đêm nay, và thông tin về bán lẻ tại Anh sẽ công bố vào ngày mai.

AUD, NZD, CAD – James Clark

Lại một ngày tồi tệ nữa đối với việc bên short USD trong ngày hôm qua, nhưng nhìn chung thị trường vẫn biến động 2 chiều rất khó lường trong khi chúng ta vật lộn với lợi suất cao hơn và tác động của nó lên thị trường FX. Doanh số bán lẻ mạnh mẽ của Mỹ ngày hôm qua nên được coi là một tín hiệu cho những gì sắp xảy ra trên toàn cầu vào quý 2 nhờ phục hồi kinh tế, chứ không phải thể hiện vượt bậc của riêng nước Mỹ do đây là nước duy nhất mở cửa. Thêm vào đó, không chỉ riêng lợi suất của Hoa Kỳ tăng cao, lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm của tất cả các nước G10 và các thị trường mới nổi đã tăng cao hơn. Đó sẽ là một tín hiệu lạc quan đối với các cặp chéo XXX/JPY, đặc biệt là so với các đồng tiền trong nhóm G10. Tôi có nhiều vị thế Long các đồng beta cao qua USD hơn là qua JPY vì tôi không chắc liệu lợi suất có thể tăng nhiều hơn nữa hay không. Tôi lo lắng hơn một chút về các thị trường mới nổi vì tôi hiểu rằng thị trường đang giữ lượng vị thế Long trái phiếu các thị trường mới nổi rất lớn nên mức tăng đột biến này sẽ đem đến nhiều khó khăn hơn. Tôi tiếp tục thích short USD qua GBP, AUD, CAD.

JPY – Charlie Cass

Tỷ giá USD / JPY tiếp tục chạy theo lợi suất, thất bại trong việc bứt phá 106 khi lợi suất tạo đỉnh phía trên 1.30. Tôi cho rằng Fed điều tiết lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn ngắn có thể giới hạn những nhịp tăng đáng kể của lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn dài. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, còn nhiều yếu tố hỗ trợ lợi suất tăng và USD/JPY đã gây ra một số “thiệt hại” về mặt kỹ thuật cho các vùng kháng cự, vì vậy trong khi vùng 105.50 còn được giữ vững, chúng tôi vẫn thiên về khả năng nới rộng đà tăng về 108. Tôi ưu tiên thể hiện quan điểm qua các cặp chéo JPY khi thị trường hiểu rõ hơn những ảnh hưởng của lợi suất lên FX vào một thời điểm nào đó trong tuần này/tuần tới.

CHF – Matthew Pheasant

Đà tăng của lợi suất TPCP Mỹ và số liệu doanh số bán lẻ tại Mỹ tích cực hơn dự báo đã đẩy đồng USD tăng giá trong phiên hôm qua, đưa USD/CHF lên tới kháng cự 0.9000. Fed không bình luận nhiều về việc "tapering" trong biên bản cuộc họp hôm qua và tôi nghĩ rằng khi mọi thứ bình thường trở lại thì sẽ là cơ hội tốt để đặt vị thế Short đồng Bạc Xanh do triển vọng phục hồi kinh tế thế giới. Ở thời điểm hiện tại tôi nghĩ các đồng có lợi suất thấp sẽ tiếp tục gặp khó, do đó tôi sẽ đứng ngoài với CHF. Một đà tăng phá qua 0.9000 sẽ đẩy tỷ giá USD/CHF hướng tới đỉnh trong năm ở 0.9046, trong khi cặp chéo EUR/CHF tiếp tục dao động hai chiều với kháng cự ở 1.0860/70.

Nhận xét

Broker listing

Cùng chuyên mục

Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ