Theo dõi rủi ro lạm phát bằng cách nào?

Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

12:12 09/02/2021

Với việc các nhà đầu tư hiện đang kỳ vọng vào sự quay trở lại nhanh chóng của lạm phát, họ cũng cần phải cẩn thận với chính những ước muốn đó.

Giá cả tăng nhanh hơn dự kiến ​​sẽ dẫn đến ngày các ngân hàng trung ương buộc phải thắt chặt chính sách, lấy đi cái “chất bôi trơn” đang giúp củng cố cho nhịp tăng giá của tài sản rủi ro. Và lợi suất trái phiếu càng leo cao, càng có nhiều lập luận về một giải pháp thay thế cho đầu tư cổ phiếu.

Điều đó làm cho việc theo dõi mối liên hệ giữa cổ phiếu và trái phiếu trở nên rất quan trọng, để nhận biết điểm “trigger” khi lạm phát chuyển từ tích cực sang tiêu cực đối với tài sản rủi ro. Các chiến lược gia của JPMorgan đã gợi ý rằng các mối tương quan ngắn hạn giữa trái phiếu và cổ phiếu sẽ giữ nguyên, nhưng các tín hiệu nguy hiểm sẽ đến khi có sự tăng vọt nhanh chóng.

Một thước đo về mối tương quan trong 72 giờ giữa HDTL S&P 500 và TPCP Mỹ kỳ hạn 10 năm đang ở mức -0.34 vào thứ Ba, tăng từ -0.57 hồi cuối tháng 1, dữ liệu do Bloomberg tổng hợp cho thấy. Điều đó cho thấy mức tăng chậm, nhưng không tăng đột biến và có nghĩa là các Traders vẫn chưa lo ngại về tác động tiêu cực của lạm phát.

JPMorgan gọi nó là “chỉ báo quan trọng nhất” trên thị trường toàn cầu hiện tại và nó là một chỉ báo đáng để theo dõi.

Broker listing

Cùng chuyên mục

Nhìn vào price action trước, "vẽ" câu chuyện sau
Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

Nhìn vào price action trước, "vẽ" câu chuyện sau

Có rất nhiều câu chuyện được đưa ra để giải thích cho hành động giá khó hiểu của việc ​​lợi suất UST 10 năm giảm mạnh nhất kể từ tháng 2 vào hôm qua. Với các hợp đồng tương lai lợi suất bị bán ra trên diện rộng, một ngày với rất ít sự kiện quan trọng sẽ không cung cấp nhiều thông tin về xu hướng ngắn hạn - ngay cả khi quá trình đà tăng lợi suất có thể trở lại.
GBP có thể sẽ gây thất vọng vào tuần tới?
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

GBP có thể sẽ gây thất vọng vào tuần tới?

Tuần tới có thể sẽ là thời điểm quan trọng đối với đồng Bảng Anh so với đồng Dollar vì các tín hiệu kỹ thuật cho thấy cặp này sẽ sớm tiếp tục tăng cao hơn hoặc xóa sạch mức tăng từ đầu năm đến nay và thậm chí là giảm sâu hơn sau đó.
Hợp đồng tương lai Eurodollars cho thấy các vị thế đặt cược Fed tăng lãi suất đã phải "ngậm trái đắng"
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

Hợp đồng tương lai Eurodollars cho thấy các vị thế đặt cược Fed tăng lãi suất đã phải "ngậm trái đắng"

Động thái siết vị thế ở thị trường trái phiếu kho bạc tiếp tục diễn ra và ở một mức độ nào đó, chúng ta vẫn đang tranh cãi để tìm lời giải thích. Lời giải thích của Razor từ The Occam, có thể là đúng, rằng các thị trường đã quá hào hứng với việc tăng lãi suất vào năm tới và các thông tin gần đây từ Fed đã khiến họ phải suy nghĩ lại. Chúng ta có thể thấy điều này thông qua các hợp đồng tương lai Eurodollar.
Phe bán trái phiếu kho bạc phải dè chừng trước "cơn bão" từ Nhật Bản
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

Phe bán trái phiếu kho bạc phải dè chừng trước "cơn bão" từ Nhật Bản

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống 1.5268%, thấp nhất trong hơn một tháng. Sự sụt giảm liên tục của lợi suất hôm qua đã được "phóng đại" khi những "chú gấu" tạm dừng bán ra TPCP Mỹ vì lo ngại nhu cầu từ Nhật Bản có thể sắp nổi dậy. Nếu quy mô bán ra của các nhà đầu tư Nhật trước thời điểm cuối năm tài khóa của họ là chỉ báo, một đợt phục hồi khi họ tái đầu tư có thể gây biến động đáng kể, điều này có thể dễ dàng đẩy lợi suất 10 năm xuống dưới 1.50% và hơn thế nữa.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ