Quyết định của Ngân hàng trung ương Canada sẽ khiến CAD suy yếu?

Quyết định của Ngân hàng trung ương Canada sẽ khiến CAD suy yếu?

11:19 12/07/2023

Các trader đặt cược rằng Ngân hàng Trung ương Canada sẽ tăng lãi suất cơ bản vào thứ Tư. Nhiều dấu hiệu cho thấy nền kinh tế sẽ suy thoái có thể kéo theo đồng tiền của quốc gia này xuống.

Các chiến lược gia FX, từ Macquarie tới Nomura, đang dự báo CAD sẽ giảm hơn 4% vào cuối năm nay. Thị trường nhà ở biến động và cạnh tranh thu hút đầu tư nước ngoài với nước láng giềng gần nhất là Mỹ, là một trong những nhân tố có khả năng khiến đồng tiền này mất giá.

CAD forecast

CAD đã tăng hơn 2% so với đồng bạc xanh trong nửa đầu năm 2023. Nhưng với lạm phát của Mỹ vẫn còn quá cao, Cục Dự trữ Liên bang đã gợi ý rằng vẫn còn nhiều đợt tăng lãi suất. Ngược lại, sự suy yếu của thị trường nhà ở Toronto sau đợt tăng lãi suất bất ngờ của ngân hàng trung ương vào tháng 6 và chỉ số giá tiêu dùng tháng 5 ghi nhận đà tăng thấp nhất kể từ năm 2021 có thể giúp hạn chế khả năng thắt chặt của BOC trong tương lai, ảnh hưởng đến CAD.

Thierry Wizman, chiến lược gia tiền tệ và lãi suất toàn cầu tại Macquarie Futures USA, cho biết: “Quan điểm bearish của chúng tôi trong nửa cuối năm 2023 vẫn dựa trên triển vọng rằng Canada sẽ suy thoái nghiêm trọng hơn so với Mỹ”.

Ông nói thêm rằng tác động của việc tăng lãi suất, đặc biệt là đối với thị trường nhà ở, sẽ có độ trễ.

Wizman nói: “Việc tăng lãi suất khiến các hộ gia đình cảm thấy bị siết chặt do các lãi suất của khoản thế chấp có lãi suất cố định tăng cao hơn. Cho đến nay, tình trạng này đang được gỡ rối nhờ các ngân hàng cố gắng kéo dài thời hạn cho các khoản thế chấp mới để giảm bớt gánh nặng thanh toán cho các hộ gia đình đang mắc nợ quá nhiều. Nhưng điều này cũng có giới hạn của nó.”

Gánh nặng nợ đè nặng lên các nền kinh tế

Ông dự báo CAD sẽ giảm xuống còn 1.38 đổi 1 USD vào cuối năm, cùng quan điểm với Ngân hàng Hoàng gia Canada. USD/CAD giao dịch quanh 1.32 vào thứ Ba, giảm gần 1% so với mức cao nhất trong tháng Sáu.

Nomura dự báo USD/CAD sẽ tăng lên 1.37. Các chiến lược gia Jordan Rochester và Yusuke Miyairi đã viết: “Sức mạnh của nền kinh tế Hoa Kỳ cuối cùng sẽ ảnh hưởng xấu đến CAD. Báo cáo lạm phát tháng 6 không có khả năng khuyến khích BOC vội vàng đưa ra một đợt tăng lãi suất vào tháng 7”.

Chìa khóa cho triển vọng của đồng tiền là chênh lệch lợi suất giữa Hoa Kỳ và Canada, thường là một định hướng cho giá trị CAD. Nếu tốc độ tăng trưởng của Hoa Kỳ vượt xa Canada, thì có khả năng lãi suất của Fed sẽ duy trì ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn so với lãi suất của BOC.

Các nhà kinh tế đang kỳ vọng lãi suất của Canada sẽ tăng thêm 25 điểm cơ bản vào thứ Tư trước khi tạm dừng tại mức 5% khi Thống đốc Tiff Macklem kết thúc chiến dịch thắt chặt chính sách của mình. Trong khi đó, các nhà giao dịch hoán đổi định giá lãi suất tăng 17 điểm cơ bản tính đến tháng 7.

Vào thứ Hai, ba quan chức của Cục Dự trữ Liên bang nói rằng cần phải tăng lãi suất cao hơn để đạt được mục tiêu lạm phát 2%. Hoa Kỳ sẽ công bố báo cáo lạm phát vào tối nay 12/7, ngay trước cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Canada, CPI dự kiến sẽ giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2021.

Tuy nhiên, có những dấu hiệu cho thấy nền kinh tế Canada vẫn tương đối ổn định.

Dữ liệu lao động được công bố hôm thứ Sáu cao gấp 3 lần so với ước tính của các nhà kinh tế, với 60,000 việc làm mới ngay cả khi tăng trưởng tiền lương hạ nhiệt. Mặc dù dữ liệu GDP tháng 4 của Canada không thay đổi, thấp hơn so với dự kiến, nhưng nền kinh tế dự kiến sẽ tăng 0.4% trong tháng 5. Trong khi đó, kỳ vọng của các nhà kinh tế về suy thoái kinh tế ở Canada đã liên tục bị hạ thấp khi quốc gia này tỏ ra “miễn nhiễm” với lãi suất cao hơn.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Lãi suất có thực sự quá cao?

Lãi suất có thực sự quá cao?

Nhiều người tin là có, và ngày càng có nhiều ý kiến kêu gọi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell nên sớm hạ lãi suất. Nhưng họ có đúng không? Liệu ngân hàng trung ương có nên can thiệp, giảm lãi suất và nới lỏng chính sách tiền tệ? Câu trả lời trung thực là: không ai có thể chắc chắn. Tuy nhiên, nếu nhìn từ góc độ lịch sử, lãi suất hiện tại vẫn ở mức tương đối thấp, và chính sách tiền tệ vẫn chưa thực sự bị siết chặt.
Chứng khoán Mỹ ăn mừng ngày độc lập với NFP vượt dự báo, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi

Chứng khoán Mỹ ăn mừng ngày độc lập với NFP vượt dự báo, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi

Phố Wall kết thúc tuần lễ ngắn với kỷ lục mới trên S&P và Nasdaq, dù kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất đang nguội dần sau báo cáo việc làm mạnh hơn dự kiến. Thị trường vẫn lạc quan khi tăng trưởng ở mức "vừa đủ" để duy trì kỳ vọng mà không gây hoảng loạn, trong khi thanh khoản tiếp tục nâng đỡ đà tăng bất chấp rủi ro vĩ mô tiềm ẩn.
Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Đồng USD dao động trong bối cảnh giới đầu tư chờ báo cáo việc làm Mỹ tháng 6 và đánh giá tác động từ thỏa thuận thương mại với Việt Nam, diễn ra trước hạn chót thuế quan ngày 9/7. Đồng bảng Anh và euro biến động nhẹ, trong khi kỳ vọng về chính sách lãi suất của Fed tiếp tục điều chỉnh theo dữ liệu kinh tế mới nhất.
Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Lợi nhuận các quỹ phòng hộ tăng mạnh trong tháng 6 khi thị trường chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới, giúp nhiều chiến lược đầu tư truyền thống và đa dạng hóa ghi nhận kết quả tích cực. Tuy nhiên, các quỹ giao dịch theo hệ thống lần đầu sụt giảm sau 8 tháng, do thua lỗ từ cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu và áp lực từ các vị thế bán khống chật chội.
Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Tất cả sự chú ý giờ đây đổ dồn vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP). Chỉ số S&P hôm nay lập đỉnh mới, phản ứng đúng với mô-típ quen thuộc: "tin xấu là tin tốt". Báo cáo việc làm tư nhân từ ADP yếu kém đến mức không thể chối cãi, kéo Chỉ số Bất ngờ Kinh tế Mỹ xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm ngoái. Nhưng thị trường dường như không hề nao núng—ngược lại, tâm lý kỳ vọng Fed sẽ sớm nới lỏng chính sách đã thúc đẩy đà tăng.
Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Nasdaq và S&P 500 giảm nhẹ do áp lực chốt lời ở nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn sau giai đoạn tăng mạnh, trong khi Dow Jones được hỗ trợ nhờ dòng tiền vào các lĩnh vực nhạy cảm với chu kỳ kinh tế. Tâm lý thị trường bị chi phối bởi những đánh giá trái chiều về hiệu ứng của gói thuế chi tiêu mới, căng thẳng chính trị và kỳ vọng chính sách lãi suất từ Fed. Giới đầu tư đang theo dõi sát báo cáo việc làm sắp tới để định hình triển vọng chính sách tiền tệ.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ