Những điều bạn cần biết về quỹ ETF bitcoin tương lai

Tú Đỗ

Tú Đỗ

Senior Economic Analyst

22:25 12/09/2021

ETF bitcoin tương sẽ bám sát giá của hợp đồng tương lai bitcoin
ETF bitcoin tương sẽ bám sát giá của hợp đồng tương lai bitcoin

Quỹ ETF bitcoin tương lai sẽ cho phép mọi người có thể đánh cược vào biến động giá của tài sản này mà không cần phải trực tiếp sở hữu nó. Quỹ ETF là một sản phẩm tài chính được kiểm soát bởi các quy định và có thể đại diện cho rất nhiều các loại tài sản khác nhau.

Các nhà đầu tư có thể mua hay bán cổ phiếu của một quỹ ETF cũng giống như các loại chứng khoán khác. Tuy nhiên, không giống như quỹ tương hỗ (mutual funds), cổ phần ETF có thể được mua bán bất cứ khi nào trong giờ giao dịch của thị trường.

Với quỹ ETF bitcoin tương lai, các nhà đầu tư đã có thêm một cách thức mới để tìm kiếm lợi nhuận từ biến động tương lai của giá bitcoin. Thay vì theo dõi một loạt các tài sản khác nhau, mỗi cổ phần của một quỹ ETF bitcoin tương lai được đảm bảo bởi một hợp đồng tương lai bitcoin.

Hợp đồng tương lai bitcoin là gì?

Hợp đồng tương lai bitcoin là một công cụ giao dịch phái sinh khi 2 bên thống nhất một thỏa thuận mua hoặc bán bitcoin tại một mức giá xác định trước trong tương lai, thường được giao dịch trên sàn giao dịch hàng hóa. Phái sinh là thuật ngữ để chỉ bất kỳ hợp đồng giao dịch nào dựa trên biến động giá của một tài sản cơ sở. Về bản chất, bạn sẽ đồng ý mua hoặc bán bitcoin tại một mức giá cố định vào một thời điểm trong tương lai bất kể mức giá thực tế tại thời điểm đó là bao nhiêu. Thời điểm mà 2 bên thống nhất sẽ thực hiện nghĩa vụ mua bán của mình được gọi là ngày thanh toán hoặc đáo hạn hợp đồng.

Khi một hợp đồng tương lai bitcoin đáo hạn, bên cam kết mua sẽ phải mua bitcoin với giá đã thỏa thuận trước và thường sẽ cao hơn hoặc thấp hơn giá thực tế của thị trường. 

Dưới đây là một số điểm quan trọng bạn cần biết về hợp đồng tương lai bitcoin:

  • Luôn có 2 vế của mỗi hợp đồng. Nếu một bên có lợi nhuận đồng nghĩa bên còn lại sẽ thua lỗ
  • Hợp đồng tương lai luôn có ngày đáo hạn. Các nhà đầu tư có thể lựa chọn bán hợp đồng của họ cho một bên khác trước ngày đáo hạn hoặc nắm giữ cho tới ngày đáo hạn của hợp đồng.
  • Giá của hợp đồng tương lai và giá thị trường của bitcoin thường có chênh lệch do sự kỳ vọng của thị trường. Nếu số người cho rằng giá sẽ tăng trong tương lai, giá của hợp đồng sẽ cao hơn so với giá thị trường và ngược lại. Trong phần lớn trường hợp, chênh lệch giá của hợp đồng tương lai và thị giá bitcoin thường thu hẹp lại khi ngày đáo hạn càng tới gần. 

Quỹ ETF bitcoin tương lai là gì?

Một quỹ ETF sẽ bám sát theo biến động giá của một tài sản cơ sở nhất định. Nó mang tới một phương thức kiếm lợi nhuận từ biến động giá của một tài sản mà không cần phải sở hữu nó. Quỹ ETF bitcoin theo dõi biến động giá của tài sản cơ sở là bitcoin. Giá của cổ phiếu ETF thường duy trì mức tương quan cao với biến động giá của tài sản cơ sở. Điều tương tự cũng áp dụng đối với quỹ ETF bitcoin. Công ty quản lý quỹ sẽ chỉ cần thường xuyên đảm bảo có đủ lượng bitcoin nắm giữ nhằm đảm bảo cho giá trị của cổ phần ETF bitcoin.

Mặc dù phương pháp này được cho là một trong những hệ thống hiệu quả nhất để tạo ra một quỹ ETF bitcoin, nó có vẻ không có được quá nhiều sự đồng tình từ Ủy ban Chứng khoán Mỹ. Tuy nhiên, Chủ tịch cơ quan này, Gary Gensler, có gợi ý rằng ông có thể sẽ xem xét chấp thuận cho quỹ ETF Bitcoin tương lai, bám sát theo giá hợp đồng tương lai bitcoin giao dịch trên sàn CME. Công ty phát hành ETF khi đó sẽ phải nắm giữ trạng thái trên thị trường bitcoin tương lai và neo giá của cổ phiếu ETF với giá các hợp đồng tương lai bitcoin đó.

Đâu là điểm khác biệt giữa 2 loại quỹ?

Như đã giải thích ở trên, ETF bitcoin được đảm bảo bởi việc nắm giữ bitcoin thực sự, trong khi đó ETF bitcoin tương lai được đảm bảo bởi các hợp đồng tương lai.

Giá của bitcoin tương lai có thể chênh lệch với giá bitcoin giao ngay tùy thuộc vào tâm lý thị trường do đó ETF bitcoin tương lai có thể theo không sát giá thực tế của bitcoin. Trong khi đối với ETF bitcoin, vấn đề này sẽ không xảy ra bởi các ETF này được đảm bảo bởi việc nắm giữ bitcoin thực.

Nhược điểm của ETF bitcoin tương lai?

Vấn đề đáng chú ý nhất đối với ETF bitcoin tương lai đó là khả năng bám sát giá thị trường một cách chính xác của nó. Khi giá tương lai của bitcoin cao hơn giá giao ngay, chúng ta có thể nói ETF đang phản ánh chính xác giá của bitcoin. Hiện tượng này được gọi là "contango" và điều này có hại cho các nhà đầu tư đang nắm giữ ETF bitcoin tương lai. Trường hợp ngược lại được gọi là "backwardation" khi giá tương lai bitcoin thấp hơn giá giao ngay.

Tại ngày đáo hạn của các hợp đồng bitcoin tương lai, công ty phát hành ETF bitcoin tương lai sẽ phải làm mới các hợp đồng bằng cách bán các hợp đồng sắp đến hạn và mua các hợp đồng mới với ngày đáo hạn xa hơn. Trong trường hợp giá của các hợp đồng tương lai mới cao hơn giá các hợp đồng tương lai cũ, số hợp đồng được làm mới sẽ bị giảm sút so với ban đầu. Điều này sẽ có tác động tiêu cực tới hiệu quả của quỹ ETF.

Coindesk

Nhận xét

Broker listing

Cùng chuyên mục

Các sàn forex đang trục lợi trader bằng đòn bẩy cao?
Đức Nguyễn

Đức Nguyễn

Macro Analyst

Các sàn forex đang trục lợi trader bằng đòn bẩy cao?

Tại sao các bên tạo lập cung cấp đòn bẩy cao? Với việc phần lớn (rất lớn) các trader forex thua lỗ, liệu các sàn giao dịch có đang lợi dụng rủi ro của họ? Hay họ chuyển lệnh sang hệ thống liên ngân hàng và ăn chênh lệch? Đây là một số câu trả lời.
Bạn là nhà đầu tư theo phong cách nào?
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

Bạn là nhà đầu tư theo phong cách nào?

Trong việc đầu tư vào một loại tài sản hoặc giao dịch trên thị trường tài chính nói chung, nhà đầu tư sẽ phải bỏ thời gian và năng lượng cho thị trường tài sản đó, chưa nói đến các vấn đề về kiến thức thị trường và tâm lý đầu tư, quản trị tài chính. Vậy có những style đầu tư như thế nào trên thị trường? Điều này sẽ giúp bạn trang bị tư duy phù hợp cho việc ra quyết định.
Tất cả những gì bạn cần biết về Quỹ tương hỗ - Mutual Funds
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

Tất cả những gì bạn cần biết về Quỹ tương hỗ - Mutual Funds

Quỹ tương hỗ là gì? Quỹ tương hỗ là một công ty tập hợp tiền từ nhiều nhà đầu tư và đầu tư tiền vào chứng khoán như cổ phiếu, trái phiếu và nợ ngắn hạn. Các khoản nắm giữ của quỹ tương hỗ được gọi là danh mục đầu tư của nó. Các nhà đầu tư mua cổ phần trong quỹ tương hỗ. Mỗi cổ phiếu đại diện cho quyền sở hữu một phần của nhà đầu tư trong quỹ và thu nhập mà nó tạo ra.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ