DXY cần phải phá vỡ xuống dưới 101.30 để kiểm tra 100 và 99. Trong tuần này, những quan chức Fed sẽ phát biểu về việc giữ nguyên quan điểm nâng lãi suất thêm hai lần tăng 50 bps trong tháng 6 và tháng 7 để đưa lãi suất về vùng trung lập 2-3%. Tuy nhiên, dữ liệu kinh tế sắp tới của Hoa Kỳ sẽ quyết định xem Fed tạm dừng hay sẽ tăng 25 bps tại ba cuộc họp tháng 9, tháng 11 và tháng 12. Mặc dù chỉ số PCE lõi ở mức cao 4.9% YoY vào tháng 4, nhưng nó có thể đã đạt đỉnh 5.2% vào tháng 3. Tăng trưởng GDP thực tế trong Q1/22 đã được điều chỉnh thấp hơn xuống -1.5% theo quý so với mức dự báo là -1.4% nhưng được hỗ trợ bởi chi tiêu tiêu dùng tăng mạnh. Để ngăn chặn nỗi lo suy thoái, chỉ số niềm tin người tiêu dùng của tháng 5 (dự báo 103.8 so với mức 107.3 vào tháng 4) vào ngày 31 tháng 5 không thể gây thất vọng. Vào ngày 3 tháng 6, sự thắt chặt trên thị trường lao động có thể sẽ được nới lỏng. Đồng thuận dự báo biên chế phi nông nghiệp sẽ giảm xuống 385 nghìn trong tháng 5 từ mức 428 nghìn của tháng 4, tăng trưởng thu nhập trung bình hàng giờ ở mức 5.2% từ mức 5.5% và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 3.5% từ mức 3.6%.

USD/CAD có thể phá vỡ xuống dưới 1.27 nếu Ngân hàng Trung ương Canada tăng lãi suất nhiều hơn Fed từ tháng 9 đến tháng 12. Vào ngày 2 tháng 6, chúng tôi cho rằng BOC sẽ tăng lãi suất thêm 50 bps lên 1.50%. BOC khẳng định sẽ tăng trong mọi cuộc họp trong năm nay trừ khi lạm phát giảm nhiệt nhanh chóng vào cuộc họp cuối cùng. Không giống như Mỹ, lạm phát CPI ở Canada không chậm lại mà tăng lên 6.8% YoY trong tháng 4 từ mức 6.7% trong tháng 3. Vào ngày 31 tháng 5, dự báo đồng thuận kỳ vọng tăng trưởng GDP sẽ mạnh ở mức 5.2% theo quý trong quý I năm 22. Do đó, nhiều khả năng BOC sẽ nâng lãi suất lên mức trần của vùng trung lập 2-3%. BOC đã bắt đầu thắt chặt định lượng vào ngày 25 tháng 4, sẽ giảm khoảng 40% trái phiếu nắm giữ trong bảng cân đối kế toán trong vòng hai năm tới.

AUD đang được kỳ vọng sẽ tăng cao hơn nữa sau một động thái tăng lãi suất tại cuộc họp của Ngân hàng Dự trữ Úc vào ngày 7 tháng 6. Thứ Sáu tuần trước, AUD đã bứt phá lên trên 0.7040-0.7120 và trở lại phạm vi 0.71-0.73 từ hồi tháng 11 đến tháng 2. Sau khi tăng lãi suất 25 bps lên 0.35% vào ngày 3 tháng 5, RBA đã phát tín hiệu về nhiều đợt tăng nữa giúp lãi suất lên mức trung lập, mức mà Thống đốc Philip Lowe ước tính là 2.5%. Bởi vì RBA sẽ họp hàng tháng, việc tăng 25 bps tại mỗi cuộc họp trong số 7 cuộc họp còn lại trong năm nay sẽ đưa lãi suất chính sách lên 2.10%.

EUR sẽ cần phải đẩy lên trên phạm vi 1.0650-1.0750 của tuần trước trước khi nghĩ về mức 1.10. Tuần này, các quan chức Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ tiếp tục tranh luận về tốc độ và mức độ mà chính sách tiền tệ sẽ khôi phục sự ổn định giá cả. Vào ngày 31, thị trường kỳ vọng CPI cao hơn dự kiến ​​cho tháng 5 (7.8% YoY đồng thuận từ mức 7.5% trong tháng 4) sẽ củng cố kỳ vọng ECB thông báo kết thúc mua tài sản ròng tại cuộc họp hội đồng chính sách vào ngày 9 tháng 6, bắt đầu tăng lãi suất vào ngày 21 tháng 7 và chấm dứt lãi suất âm vào ngày 8 tháng 9. Lãi suất cơ sở tiền gửi hiện ở mức -0.50%. Tuy nhiên, hội đồng thiếu sự thống nhất trong việc tăng 50 bps. Thành viên ECB Francois Villeroy De Galhau muốn đưa lãi suất dần dần về mức trung lập (phạm vi 1-2%) trong năm tới.

Tóm lại, AUD và NZD đã phục hồi với khẩu vị rủi ro và sẽ tiếp tục lấy tín hiệu từ thị trường chứng khoán. CAD đã không lao dốc như các đồng tiền khác vào tháng 4 và do đó, sẽ không được hưởng lợi nhiều. Với việc Nhật Bản vẫn còn không mặn mà với việc tăng lãi suất, JPY sẽ tiếp tục bị ảnh hưởng bởi lợi suất trái phiếu Mỹ. Thụy Sĩ đang chuẩn bị tăng lãi suất và CHF có khả năng sẽ đi theo những đồng tiền khác ở châu Âu.