Liệu đà tăng của thị trường có thực sự là dấu hiệu tích cực?

Liệu đà tăng của thị trường có thực sự là dấu hiệu tích cực?

17:49 22/02/2023

Dữ liệu PMI không chỉ đáng lo ngại ở Mỹ mà còn trên khắp Châu Á, Châu Âu và Anh, ngay lập tức cho thấy sự bất ổn của thị trường, khiến lợi suất tăng mạnh

Tâm lý thị trường hiện nay hoàn toàn trái ngược với tháng trước: vào thời điểm đó, việc định giá lãi suất đặt ra câu hỏi: “Biểu đồ dot plot đang là bao nhiêu? Liệu lãi suất dài hạn sẽ là 5.25%?” Vì, khoảng một tháng trước, thị trường nhận định mức đỉnh lãi suất sẽ dao động quanh 5%. Bây giờ, họ định giá là 5.50%. Và nếu nền kinh tế tiếp tục phát triển mạnh mẽ, thì có thể chỉ là vấn đề thời gian trước khi thị trường bắt đầu lo sợ về mức 6%.

Như đã lưu ý vào đầu tháng này, nền kinh tế đang có dấu hiệu suy thoái và nếu bất cứ điều gì cũng có thể xảy ra, thì thị trường đang rất mơ hồ về mức lãi suất dài hạn. Tuy nhiên, sự không chắc chắn này có khả năng gây ra tác động tiêu cực do nhiều nền kinh tế đang thắt chặt nguồn cung lao động và người tiêu dùng vẫn đang tận dụng các khoản tiết kiệm để đối phó với lạm phát. Trong một kịch bản như vậy, lãi suất có thể tiếp tục tăng và duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn so với kỳ vọng của thị trường.

Mới sáng nay, quyết định lãi suất từ Ngân hàng Dự trữ New Zealand đã củng cố quan điểm này. RBNZ đã tăng lãi suất tổng cộng 400 điểm cơ bản trong chu kỳ này trước khi đưa ra động thái 50 điểm cơ bản vào hôm nay. Tuy nhiên, tất cả bằng chứng tính đến nay đều cho thấy rằng tiến độ của cuộc chiến lạm phát ở nhiều nơi trên thế giới dường như không quá khác nhau.

Nếu tháng Một là thời kỳ phục hồi và tâm lý thị trường được cải thiện, thì bây giờ chúng ta đã biết điều này thực sự rất bất thường.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Dù phải trải qua nhiều biến động, thị trường Mỹ có vẻ vẫn vững vàng
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Dù phải trải qua nhiều biến động, thị trường Mỹ có vẻ vẫn vững vàng

Dù thế giới đang đầy biến động với các chính sách khó lường từ chính quyền Trump, căng thẳng địa chính trị và lo ngại về thâm hụt ngân sách Mỹ, thị trường chứng khoán Mỹ vẫn tiếp tục đi lên. Nhiều người dự báo "chu kỳ u ám" sẽ sớm ập đến, nhưng nhà đầu tư cá nhân, doanh nghiệp Mỹ và làn sóng AI lại đang giúp Phố Wall giữ vững niềm tin và đà tăng trưởng.
"Chủ tịch Fed ngầm" - Nước đi mới của Trump liệu có khôn ngoan?

"Chủ tịch Fed ngầm" - Nước đi mới của Trump liệu có khôn ngoan?

Sự thất vọng ngày càng lớn của cựu Tổng thống Donald Trump đối với Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell có thể thúc đẩy một động thái chưa từng có tiền lệ: công bố sớm người kế nhiệm Powell. Mặc dù nhiệm kỳ hiện tại của Powell còn đến tháng 5 năm 2026 mới kết thúc, Trump được cho là có thể đưa ra đề cử từ trước thời hạn.
Sản xuất Trung Quốc cải thiện nhẹ sau thỏa thuận thương mại, nhưng áp lực nội địa vẫn lớn

Sản xuất Trung Quốc cải thiện nhẹ sau thỏa thuận thương mại, nhưng áp lực nội địa vẫn lớn

Hoạt động nhà máy tại Trung Quốc tăng tháng thứ hai liên tiếp nhờ xuất khẩu phục hồi sau khi Bắc Kinh và Washington đạt thỏa thuận ngừng chiến thuế quan. Tuy nhiên, nhu cầu nội địa yếu và triển vọng thương mại bất ổn tiếp tục gây sức ép lên tăng trưởng và thị trường lao động.
Giảm lãi suất: Các nhà giao dịch đi trước người kế nhiệm Powell

Giảm lãi suất: Các nhà giao dịch đi trước người kế nhiệm Powell

Thị trường hiện không chỉ chạy trước Fed—mà còn chạy trước cả người kế nhiệm của Fed. Hợp đồng tương lai đang phản ánh một chu kỳ nới lỏng hậu-Powell, khi các nhà giao dịch đặt cược vào ít nhất năm lần cắt giảm lãi suất trước cuối năm 2026—tăng so với bốn lần chỉ cách đây một tháng. Động lực chính không đến từ lạm phát, mà là áp lực chính trị ngày càng gia tăng lên Powell.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ