Goldman Sachs: Lạm phát nóng có thể buộc Fed tăng lãi suất hơn 4 lần trong năm 2022

Goldman Sachs: Lạm phát nóng có thể buộc Fed tăng lãi suất hơn 4 lần trong năm 2022

Đức Nguyễn

Đức Nguyễn

FX Strategist

09:22 24/01/2022

Lạm phát nóng có thể buộc Fed mạnh tay hơn với lãi suất trong năm nay, theo một phiên tích từ Goldman Sachs.

Chủ tịch Fed Jerome Powell trong buổi điều trần trước Quốc hội ngày 11/1
Chủ tịch Fed Jerome Powell trong buổi điều trần trước Quốc hội ngày 11/1

Với việc thị trường lúc này đã kỳ vọng tới 4 lần tăng lãi suất, chuyên gia phân tích David Mericle từ Goldman Sachs nói rằng biến thể Omicron bùng phát đang gây thêm áp lực lên giá cả, khiến Fed tăng lãi suất mạnh tay hơn.

“Dự báo cơ sở của chúng tôi là 4 lần tăng lãi suất vào tháng Ba, Sáu, Chín & Mười Hai. Nhưng chúng tôi nhận thấy rằng FOMC sẽ muốn cứng rắn hơn với mọi cuộc họp, đến khi triển vọng lạm phát thay đổi.”

Thị trường không kỳ vọng cuộc họp này sẽ có thay đổi gì, ngoài việc Fed đánh tiếng khả năng tăng lãi suất trong tháng Ba. Nếu điều đó xảy ra, đây sẽ là lần đầu tiên lãi suất được nâng lên kể từ năm 2018.

Tăng lãi suất sẽ là cách chống lại lạm phát nóng, vốn đã ở mức cao nhất trong gần 40 năm.

Mericle nói thêm rằng các vấn đề Omicron gây ra đã khuếch đại sự mất cân bằng cung-cầu. Hơn nữa, tăng trưởng lương tiếp tục ở mức cao, đặc biệt với các công việc thu nhập thấp, dù trợ cấp thất nghiệp tăng cường đã không còn.

“Chúng tôi nhận thấy rủi ro rằng FOMC sẽ muốn hành động trong mọi cuộc họp đến khi điều đó thay đổi, tăng khả năng nâng lãi suất hoặc thu hẹp bảng cân đối kế toán trong tháng Năm, và có nhiều hơn 4 lần tăng lãi suất trong năm nay.”

Giới trader đang kỳ vọng có tới 95% khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng Ba, và 85% khả năng tăng lãi suất 4 lần trong năm nay.

Tuy nhiên, thị trường cũng đang bắt đầu chuyển sang kỳ vọng 5 lần tăng lãi suất, nhiều nhất trong 1 năm kể từ thời kỳ bong bóng dot-com. Khả năng có lần tăng lãi suất thứ 5 đã tăng lên gần 60%.

Ngoài lãi suất, Fed cũng sẽ kết thúc nới lỏng định lượng vào tháng Ba. Một số người đã suy đoán Fed sẽ dừng luôn việc mua trái phiếu trong cuộc họp tuần này, nhưng Goldman Sachs không kỳ vọng điều đó xảy ra.

Tuy vậy, Fed có thể úp mở thời gian bắt đầu thu hẹp bảng cân đối kế toán.

Goldman Sachs dự báo quá trình thắt chặt định lượng sẽ bắt đầu vào tháng Bảy, mỗi tháng bán ra 100 tỷ USD trái phiếu, kéo dài 2 tới 2.5 năm và đưa bảng cân đối kế toán từ mức gần 9 nghìn tỷ xuống khoảng 6.1-6.6 nghìn tỷ USD. Fed để một số trái phiếu đáo hạn thay vì bán hết cả thảy, Mericle nói thêm.

Tuy nhiên, việc lạm phát tăng mạnh và dai dẳng tới bất ngờ có thể khiến con số thực tế vượt xa kỳ vọng.

“Chúng tôi cũng nhận thấy khả năng FOMC có biện pháp thắt chặt trong tháng Năm, khi lạm phát vẫn tiếp tục nóng, Nếu điều đó xảy ra, năm nay sẽ có nhiều hơn 4 lần tăng lãi suất.”

Một số báo cáo quan trọng sẽ được công bố sau cuộc họp FOMC như GDP quý IV (dự báo tăng 5.8% YoY) và PCE (thước đo lạm phát chính của Fed, dự báo tăng 0.5% MoM và 4.8% YoY).

CNBC

Broker listing

Cùng chuyên mục

Trung Quốc siết chặt dòng chảy nhân tài: Mặt trận mới trong cuộc chiến thương mại toàn cầu

Trung Quốc siết chặt dòng chảy nhân tài: Mặt trận mới trong cuộc chiến thương mại toàn cầu

Việc Foxconn triệu hồi hàng trăm kỹ sư Trung Quốc từ các nhà máy iPhone ở Ấn Độ cho thấy Bắc Kinh đang thắt chặt kiểm soát nhân tài công nghệ giữa bối cảnh căng thẳng thương mại leo thang. Trong khi các công ty phương Tây chuyển dịch chuỗi cung ứng ra khỏi Trung Quốc, cuộc cạnh tranh toàn cầu giờ đây không chỉ là về hàng hóa, mà còn là về con người và trí tuệ.
Lãi suất có thực sự quá cao?

Lãi suất có thực sự quá cao?

Nhiều người tin là có, và ngày càng có nhiều ý kiến kêu gọi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell nên sớm hạ lãi suất. Nhưng họ có đúng không? Liệu ngân hàng trung ương có nên can thiệp, giảm lãi suất và nới lỏng chính sách tiền tệ? Câu trả lời trung thực là: không ai có thể chắc chắn. Tuy nhiên, nếu nhìn từ góc độ lịch sử, lãi suất hiện tại vẫn ở mức tương đối thấp, và chính sách tiền tệ vẫn chưa thực sự bị siết chặt.
Chứng khoán Mỹ ăn mừng ngày độc lập với NFP vượt dự báo, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi

Chứng khoán Mỹ ăn mừng ngày độc lập với NFP vượt dự báo, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi

Phố Wall kết thúc tuần lễ ngắn với kỷ lục mới trên S&P và Nasdaq, dù kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất đang nguội dần sau báo cáo việc làm mạnh hơn dự kiến. Thị trường vẫn lạc quan khi tăng trưởng ở mức "vừa đủ" để duy trì kỳ vọng mà không gây hoảng loạn, trong khi thanh khoản tiếp tục nâng đỡ đà tăng bất chấp rủi ro vĩ mô tiềm ẩn.
Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Đồng USD dao động trong bối cảnh giới đầu tư chờ báo cáo việc làm Mỹ tháng 6 và đánh giá tác động từ thỏa thuận thương mại với Việt Nam, diễn ra trước hạn chót thuế quan ngày 9/7. Đồng bảng Anh và euro biến động nhẹ, trong khi kỳ vọng về chính sách lãi suất của Fed tiếp tục điều chỉnh theo dữ liệu kinh tế mới nhất.
Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Lợi nhuận các quỹ phòng hộ tăng mạnh trong tháng 6 khi thị trường chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới, giúp nhiều chiến lược đầu tư truyền thống và đa dạng hóa ghi nhận kết quả tích cực. Tuy nhiên, các quỹ giao dịch theo hệ thống lần đầu sụt giảm sau 8 tháng, do thua lỗ từ cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu và áp lực từ các vị thế bán khống chật chội.
Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Tất cả sự chú ý giờ đây đổ dồn vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP). Chỉ số S&P hôm nay lập đỉnh mới, phản ứng đúng với mô-típ quen thuộc: "tin xấu là tin tốt". Báo cáo việc làm tư nhân từ ADP yếu kém đến mức không thể chối cãi, kéo Chỉ số Bất ngờ Kinh tế Mỹ xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm ngoái. Nhưng thị trường dường như không hề nao núng—ngược lại, tâm lý kỳ vọng Fed sẽ sớm nới lỏng chính sách đã thúc đẩy đà tăng.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ