Fed khoe mẽ về điều kiện tài chính thắt chặt đã khiến tình hình đảo ngược

Fed khoe mẽ về điều kiện tài chính thắt chặt đã khiến tình hình đảo ngược

Đức Nguyễn

Đức Nguyễn

FX Strategist

16:32 09/11/2023

Khi mùa báo cáo quý III bước đến hồi kết và xúc tác vĩ mô không còn nhiều (Chủ tịch Fed Powell hôm qua không nói gì về chính sách tiền tệ nhưng sẽ phát biểu tiếp đêm nay), lợi suất trái phiếu giảm và cổ phiếu chật vật.

Phản xạ đảo ngược (nới lỏng) của điều kiện tài chính, kể từ khi Fed khoe khoang về việc thị trường thực hiện công việc (thắt chặt) thay cho họ đã có tác động tương đối quan trọng - đẩy mức thắt chặt ngụ ý (tương đương với lãi suất tăng bao nhiêu) từ 100bp xuống 50bp.

Điều thú vị là dữ liệu 'cứng' đã giảm cùng với điều kiện tài chính thắt chặt hơn...

...nhưng dữ liệu khảo sát 'mềm' đã bỏ qua điều kiện tài chính đang thắt chặt...

Cổ phiếu vốn hóa nhỏ tiếp tục bị vùi dập. Chỉ số Dow Jones đóng cửa giảm trong khi S&P 500 và Nasdaq tăng khiêm tốn.

Đáng chú ý, các trader quyền chọn đã phản kháng lại xu hướng giảm của cổ phiếu vốn hóa nhỏ bằng việc mạnh tay mua quyền chọn mua... Có thể đã quá muộn để cover vị thế short và do đó, họ đang đẩy mạnh long qua quyền chọn mua?

Các nhà giao dịch quyền chọn zero date đã mua mạnh quyền chọn mua vào tầm trưa và tiếp tục kéo dài suốt buổi chiều, hỗ trợ S&P hồi phục.

Nasdaq đã tăng 10 ngày liên tiếp vào tháng 11/2021, nhưng S&P chưa tăng 9 ngày liên tiếp (điều này sẽ xảy ra nếu ngày mai tăng) kể từ năm 2004...

Việc Eli Lilly được FDA chấp thuận loại thuốc tương tự Tirzepatide GLP-1 để điều trị bệnh béo phì đã khiến cổ phiếu béo phì tăng cao hơn, trước lực bán từ nhóm nhà hàng và phòng tập thể dục,...

Các ngân hàng khu vực lại một lần nữa bị vùi dập (sau tin về chương trình cấp vốn của Fed ngày hôm qua)...

Trái phiếu diễn biến trái chiều với lợi suất kỳ hạn dài giảm (30Y -9bp, 2Y +2bp). Trong tuần, lợi suất kỳ hạn dài đang giảm 13bp, trong khi lợi suất kỳ hạn ngắn tăng.

Sau khi thoát khỏi tình trạng đảo ngược, đường cong lợi suất 2-30 năm lại đảo ngược trở lại ở mức sâu nhất trong 1 tháng.

USD đi ngang, lơ lửng gần đỉnh trước báo cáo NFP.

Trong ngày thứ hai liên tiếp, Bitcoin đã tăng cao hơn, nhưng không thể duy trì đà tăng...

Giá vàng tiếp tục giảm, nhưng vẫn cách xa đáy trước chiến tranh Israel...

Giá dầu thô giảm xuống mức thấp nhất trong gần 4 tháng, với dầu WTI chạm mức 74 USD trong ngày...

Dầu thô có đang đi theo điều kiện tài chính thắt chặt với độ trễ 2 tháng không?

Hay khối lượng quyền chọn mua kỷ lục của ngày hôm qua là dấu hiệu tạo đáy?

Cuối cùng, thanh khoản trên thị trường trái phiếu Mỹ vẫn rất kém - ở mức thấp nhất kể từ năm 2010...

Lần cuối cùng thanh khoản tệ như vậy - vào tháng 3/2020 - Fed đã tung ra đợt bơm tiền lớn nhất từ ​​trước đến nay.

Và trong bối cảnh khủng hoảng thanh khoản đó, không bất ngờ khi Warren Buffett đang full tiền.

Kể từ khi đại dịch bắt đầu, lượng tiền mặt của Berkshire đã giảm, nhưng lượng tín phiếu nắm giữ đã tăng vọt lên mức kỷ lục 126 tỷ USD. Bạn thắc mắc tại sao ông không mua những cổ phiếu 'rẻ'?

Đơn giản - theo chỉ báo yêu thích của ông, cổ phiếu chỉ quay trở lại mức 'đắt' như thời kỳ đỉnh cao của bong bóng dotcom...

ZeroHedge

Broker listing

Cùng chuyên mục

Trung Quốc siết chặt dòng chảy nhân tài: Mặt trận mới trong cuộc chiến thương mại toàn cầu

Trung Quốc siết chặt dòng chảy nhân tài: Mặt trận mới trong cuộc chiến thương mại toàn cầu

Việc Foxconn triệu hồi hàng trăm kỹ sư Trung Quốc từ các nhà máy iPhone ở Ấn Độ cho thấy Bắc Kinh đang thắt chặt kiểm soát nhân tài công nghệ giữa bối cảnh căng thẳng thương mại leo thang. Trong khi các công ty phương Tây chuyển dịch chuỗi cung ứng ra khỏi Trung Quốc, cuộc cạnh tranh toàn cầu giờ đây không chỉ là về hàng hóa, mà còn là về con người và trí tuệ.
Lãi suất có thực sự quá cao?

Lãi suất có thực sự quá cao?

Nhiều người tin là có, và ngày càng có nhiều ý kiến kêu gọi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell nên sớm hạ lãi suất. Nhưng họ có đúng không? Liệu ngân hàng trung ương có nên can thiệp, giảm lãi suất và nới lỏng chính sách tiền tệ? Câu trả lời trung thực là: không ai có thể chắc chắn. Tuy nhiên, nếu nhìn từ góc độ lịch sử, lãi suất hiện tại vẫn ở mức tương đối thấp, và chính sách tiền tệ vẫn chưa thực sự bị siết chặt.
Chứng khoán Mỹ ăn mừng ngày độc lập với NFP vượt dự báo, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi

Chứng khoán Mỹ ăn mừng ngày độc lập với NFP vượt dự báo, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi

Phố Wall kết thúc tuần lễ ngắn với kỷ lục mới trên S&P và Nasdaq, dù kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất đang nguội dần sau báo cáo việc làm mạnh hơn dự kiến. Thị trường vẫn lạc quan khi tăng trưởng ở mức "vừa đủ" để duy trì kỳ vọng mà không gây hoảng loạn, trong khi thanh khoản tiếp tục nâng đỡ đà tăng bất chấp rủi ro vĩ mô tiềm ẩn.
Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Đồng USD dao động trong bối cảnh giới đầu tư chờ báo cáo việc làm Mỹ tháng 6 và đánh giá tác động từ thỏa thuận thương mại với Việt Nam, diễn ra trước hạn chót thuế quan ngày 9/7. Đồng bảng Anh và euro biến động nhẹ, trong khi kỳ vọng về chính sách lãi suất của Fed tiếp tục điều chỉnh theo dữ liệu kinh tế mới nhất.
Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Lợi nhuận các quỹ phòng hộ tăng mạnh trong tháng 6 khi thị trường chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới, giúp nhiều chiến lược đầu tư truyền thống và đa dạng hóa ghi nhận kết quả tích cực. Tuy nhiên, các quỹ giao dịch theo hệ thống lần đầu sụt giảm sau 8 tháng, do thua lỗ từ cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu và áp lực từ các vị thế bán khống chật chội.
Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Tất cả sự chú ý giờ đây đổ dồn vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP). Chỉ số S&P hôm nay lập đỉnh mới, phản ứng đúng với mô-típ quen thuộc: "tin xấu là tin tốt". Báo cáo việc làm tư nhân từ ADP yếu kém đến mức không thể chối cãi, kéo Chỉ số Bất ngờ Kinh tế Mỹ xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm ngoái. Nhưng thị trường dường như không hề nao núng—ngược lại, tâm lý kỳ vọng Fed sẽ sớm nới lỏng chính sách đã thúc đẩy đà tăng.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ