EUR – Simon Spearing

Đồng tiền chung giảm nhẹ vào thời điểm mở cửa phiên London, sau khi Đảng CDU (Đức) thất bại nặng nề trong cuộc bầu cử khu vực, Italy thì chuẩn bị quay trở lại phong tỏa, tỷ giá USD/CNH tăng, và khi thị trưởng phải tiếp tục “thẩm thấu” những ẩn ý trong giọng điệu “dovish” của ECB từ cuối tuần trước. Tuy nhiên tất cả chỉ là yếu tố phụ trước sự kiện chính của tuần này, chính là cuộc họp FOMC diễn ra vào tối thứ 4 tới, khi thị trường tập trung vào phương án mà ông Powell sử dụng để xử lý vấn đề lợi suất TPCP tăng, và liệu biểu đồ dự báo lãi suất (Dots plot) có thay đổi gì mới. Cần lưu ý là JP Morgan đã điều chỉnh dự báo cuối năm của lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 10 năm sẽ đạt mức 1.95%, và kỳ vọng biểu đồ dự báo lãi suất sẽ cho thấy việc lãi suất tăng trở lại vào 2023. Sự thay đổi trong quan điểm gần đây đã thúc đẩy chúng tôi Sell on rally EUR/USD tại 1.2000 và đây vẫn là chiến lược khi lợi suất tăng và gói kích thích tài khóa được thông qua, yếu tố dẫn dắt câu chuyện tăng trưởng vượt trội của Mỹ đã lấn át sự ảnh hưởng tiêu cực mà USD có thể gây ra khi kinh tế toàn cầu hồi phục. Kháng cự gần đang tại ngưỡng 1.1960/70 và 1.2000/10 ở phía trên, và hỗ trợ đang quanh mức 1.1835/45.

GBP – Charlie Cass

Hành động giá khá mạnh mẽ trên các thị trường trái phiếu vào thứ Sáu nhưng thị trường tiền tệ lại im ắng hơn nhiều và điều này khiến một số nguời không hiểu chuyện gì đang xảy ra. Mặc dù vậy các tổ chức đã mua một lượng USD kha khá trong khoảng thời gian tương đối ngắn và bức tranh vị thế ngắn hạn trở thành thử thách đối với vị thế Short. Tuần tới có khá nhiều sự kiện quan trọng bao gồm cuộc họp của Fed và BOE. Cuộc họp FOMC được chú ý đến nhiều hơn và với việc ông Powell có khả năng nhắc lại những bình luận đầy ẩn ý của mình, thị trường đang hướng tới bảng dự báo lãi suất và chờ xem liệu chúng ta có thấy sự thay đổi của một “dấu chấm” nào trên bảng lãi suất hay không với dự báo vào năm 2023. Chuyên gia Feroli của chúng tôi nghĩ rằng điều đó sẽ xảy ra nhưng những “dấu chấm” này không nên được coi trọng quá mức. Tôi không thực sự chắc chắn nhưng nếu điều đó xảy ra thì đồng USD khả năng sẽ tiếp tục tăng. Ngoài ra, còn một câu hỏi về việc gia hạn SLR (gia hạn tỷ lệ đòn bẩy bổ sung, thứ có khả năng ngăn cản một đà giảm giá khác của trái phiếu kho bạc) mà chúng ta có thể không nhận được câu trả lời bởi điều này thường được thông báo vào những sự kiện khác của Fed. Với BOE, ngân hàng này đã im lặng hơn nhiều so với các ngân hàng trung ương khác về vấn đề tỷ giá và do đó thị trường sẽ theo dõi những tín hiệu về mức độ thoải mái của BOE đối với hành động giá gần đây và các chính sách có thể đuợc đưa ra. Chi nhánh của chúng tôi ghi nhận lực mua GBP vào từ quỹ phòng hộ trong thời gian gần đây - họ mua ít nhưng đều đặn trong 5 phiên liên tiếp trong khi các quỹ tiền thật và các tập đoàn đã bán GBP liên tục trong 8 phiên và 5 phiên tương ứng. Chúng tôi giữ quan điểm “bullish” với USD (mặc dù chúng tôi vẫn không chắc đồng Bạc Xanh đang ở phía bên nào của mô hình “Dollar cuời”) tuy nhiên chúng tôi vẫn giao dịch chiến thuật đối với GBP/USD và sẽ tìm cách Sell khi tỷ giá lên trên 1.3950. Hỗ trợ gần nhất ở 1.3800/05 (0.8540, 0.8420/30 EUR/GBP) trong khi 1.4000/10 vẫn là vùng kháng cự và ngưỡng cản 1.4050/55 ở phía trên (0.8600, 0.8625/30 với EUR/GBP).

AUD, NZD, CAD – James Clark

Mức thấp nhất trong năm đối với USD/CAD đã được tạo ra vào thứ Sáu sau khi báo cáo việc làm tăng rất mạnh khiến tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 8.2%, củng cố sức mạnh của CAD so với các đồng tiền trong G7. Sau con số yếu kém của tháng trước và sự nhấn mạnh gần đây của BoC vào dữ liệu việc làm, con số mạnh mẽ này sẽ tiếp tục hỗ trợ đồng tiền, với gói kích thích tài khóa gần đây của Hoa Kỳ cũng tạo ra một “làn gió thuận” cho đồng tiền này. Tuy nhiên, sự gia tăng lợi suất của Hoa Kỳ đang gây khó khăn cho đà bán tháo đồng USD, vì vậy chúng tôi thích long CAD thông qua các đồng có lợi suất thấp như JPY. AUD và NZD trong khi đó vẫn bị phụ thuộc rất nhiều vào lợi suất TPCP, mặc dù thị trường chứng khoán vẫn được hỗ trợ khá tốt, tôi không có nhiều niềm tin lắm vào sức mạnh 2 đồng này.

JPY – James Clark

Yen đã bị suy yếu vào thứ 6 cùng với thị trường trái phiếu nhưng không ở mức độ mà lẽ ra phải đến và nó thể hiện vị thế thị trường của cặp tiền này, vì các quỹ phòng hộ thực ra đã mua ròng trong tuần trước. Mọi con mắt sẽ đổ dồn vào BoJ tuần này và kết quả của cuộc họp đánh giá chính sách. Bất chấp những tin đồn, tôi cho rằng sẽ khó để BoJ tuyên bố chính chức việc mở rộng dải biên độ biến động lợi suất TPCP Nhật Bản kỳ hạn 10 năm. Trong khi đó, các chủ đề khác được dự báo sẽ khiến cho chương trình mua ETF linh động hơn và nhấn mạnh rằng họ có thể đi, và đang chuẩn bị cho các động thái tiếp theo vào vùng lãi suất âm. Thật khó để kỳ vọng định hướng chính sách thay đổi vì chúng ta vẫn đang ở trong một thế giới COVID nhưng định hướng dẫn về ngưỡng kinh tế có thể mở ra các lựa chọn cho tương lai. Trong khi các chi nhánh của chúng tôi vẫn đang chứng kiến lực bán JPY từ các quỹ tiền thật nước ngoài, lực bán dường như đang giảm và với vị thế thị trường trong ngắn hạn cùng với thực tế là động thái này đã khiến RSI đạt đến mức chưa từng thấy kể từ khi cuộc bầu cử Trump hồi năm 2016, chúng tôi hơi cảnh giác với nhịp điều chỉnh trong cặp tiền này. Do đó, chúng tôi đã giảm bớt vị thế Long ở đây và sẽ xem xét giao dịch chiến thuật hơn trong tuần này. 109.35/45 vẫn là ngưỡng kháng cự tiếp theo với 109.90/00 ở trên trong khi hỗ trợ trong ngày là 108.80/85 với 108.00/10 ở bên dưới.

CHF – Matthew Pheasant

Trong khi lợi suất tiếp tục tăng, những đồng tiền của quốc gia có lợi suất thấp như CHF tiếp tục giảm, tạo ra chiến lược mở Long USD/CHF (buy on dips) khi tỷ giá này quay lại mức hỗ trợ 0.9200. Tâm điểm đang tập trung vào cuộc họp FOMC tuần này, tuy nhiên tôi cho rằng ông Powell sẽ chỉ đưa ra thông điệp tương tự những gì từng phát biểu gần đây, và kèm với đánh giá về sự tăng trưởng vượt trội của Mỹ, tôi không nhìn thấy khả năng đồng Franc tăng trở lại.