Chiến lược giao dịch FX Trader JPMorgan London 06.04.2021: Long GBP nhưng không long EUR, vì sao?

15:06 06/04/2021

Quan điểm và chiến lược giao dịch Forex của JP Morgan Trading Desk tại London.

Yếu tố chu kỳ của GBP là điều không nên xem nhẹ
Yếu tố chu kỳ của GBP là điều không nên xem nhẹ

EUR – Simon Spearing

Hành động giá của EUR/USD trong kỳ nghỉ lễ khá thú vị khi tỷ giá thất bại trong việc giảm xuống sau thời điểm cuối tháng với nhu cầu USD tăng và dữ liệu kinh tế của Mỹ rất mạnh (số liệu ISM và NFP tích cực), đã dẫn đến động thái “short covering” khi cặp tiền đứng vững tại mốc 1.18. Có vẻ như lợi suất TPCP Mỹ không tiếp tục tăng mạnh mặc dù tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ đang ủng hộ phe “gấu” đồng USD quay trở lại khi chúng ta bước vào tháng 4 với tâm trạng tích cực của thị trường. Ngưỡng kháng cự đầu tiên tại 1.1770 đã bị xuyên thủng và các vị thế ngắn hạn đã phải đóng lại. Tôi kỳ vọng phe “gấu” EUR vẫn nắm quyền kiểm soát phần nào khi tỷ giá còn nằm dưới đường MA 200 ngày, hiện ở gần mốc 1.1890. Trong khi các số liệu từ Mỹ tiếp tục thể hiện sự tích cực, thật khó để đi ngược lại với xu hướng Long USD trừ việc đặt một vị thế rất ngắn hạn vào thời điểm này, nhưng tôi đang theo dõi các dấu hiệu cho những tin tức tích cực hơn từ châu Âu trong những tuần tới để đặt vị thế, kỳ vọng một sự phục hồi muộn nhưng mạnh mẽ của châu Âu. Hiện tại, vùng hỗ trợ nằm ở 1.1770 và mức thấp nhất của tuần trước 1.1700. 1.1630/40 sẽ là mục tiêu đồng thời là nơi đánh giá lại chiến lược với phe “gấu”. Ở phía trên, ngưỡng kháng cự là vùng 1.1840/60 sau đó là đường MA 200 ngày tại 1.1890 nói trên.

GBP – Charlie Cass

Dữ liệu rất mạnh của Mỹ và sự suy yếu của đồng USD đã đến đúng vào cuối kỳ nghỉ lễ Phục sinh và trong khi có một số người đang không hiểu chuyện gì xảy ra, những người tiếp cận thị trường ngoại hối qua lăng kính chu kỳ đã được nếm quả ngọt, đặc biệt là khi lợi suất Mỹ không đạt được bất kỳ bước tiến nào sau công bố dữ liệu. Thật vậy, Cable thường sẽ bay cao vào tháng 4 và cho đến nay đồng tiền này đang hưởng lợi từ sự cường điệu của rất nhiều cuộc thảo luận về hiệu suất tháng 4 của Sterling, đã kéo dài trong vài tuần qua. Bước thứ 2 của việc dỡ bỏ phong tỏa sẽ diễn ra vào tuần tới nhưng những người đam mê đi du lịch đã không nhận được nhiều thông tin từ Boris ngày hôm qua ngoài việc biết thêm rằng sẽ chỉ được đi lại trong nước vào mùa hè, điều này thực sự sẽ là một tín hiệu tích cực hơn nữa đối với đồng bảng Anh. Chúng tôi vẫn duy trì vị thế long GBP qua đồng Euro do sự phân kỳ giữa 2 khu vực và chúng tôi vẫn lạc quan nhờ khoảng thời gian cặp tiền ở vùng 0.84 sau khi “break” xuống dưới 0.8530/50. Ngoài một vài chỉ số PMI, không có gì đáng chú ý trong tuần này tại nước Anh trong khi bài phát biểu của các quan chức Fed sẽ được chú ý trong suốt phần còn lại của tuần - đặc biệt là biên bản cuộc họp FOMC vào thứ Tư và Powell phát biểu vào thứ Năm. 1.3850/55 sẽ hoạt động như hỗ trợ ngắn hạn với 1.3810 ở dưới (0.8470/75, 0.8420/30 với EUR/GBP) trong khi mức kháng cự tiếp theo là 1.3950/55 với. 1.4000/10 ở trên (0.8550, 0.8600/05 với EUR/GBP).

AUD, NZD, CAD – James Clark

Đà di chuyển xuống khỏi ngưỡng hỗ trợ quan trọng 0.7560/65 của AUD/USD vào cuối tuần trước có vẻ như chỉ là ký ức xa vời, khi số liệu kinh tế Mỹ tích cực và TTCK tăng điểm nhưng đồng Dollar lại giảm. Tôi không chắc những mối tương quan này sẽ kéo dài đến bao lâu, và tôi cho rằng việc bức tranh chung của Quý II mờ mịt sẽ là điều tốt cho các đồng high-beta. Tôi nhìn thấy khả năng đồng tiền của những quốc gia, mà việc đi lại trở nên tự do thông thoáng, sẽ tăng mạnh, đặc biệt vào lúc này khi lợi suất TPCP Mỹ hạ nhiệt, nhưng trường hợp này lại không bao gồm các đồng Antipode. Úc và New Zealand quá chậm trong việc tiêm ngừa vắc-xin và biên giới vẫn còn đóng cửa, nên khó để thúc đẩy việc di chuyển tự do. Ngoài ra, những nước này đang chuẩn bị bước vào mùa đông, thời điểm Covid dễ dàng phán tán mạnh và có thể khiến việc mở cửa chậm thêm. Tôi muốn Short Antipodes vào quý II so với USD, GBP, EUR, CAD, và NOK. Cụ thể, AUD và NZD là các đồng có chỉ số beta cao hơn các đồng còn lại của nhóm G10, nên sẽ có những vùng giá hợp lý để xây dựng vị thế Short trong những tuần tới. Cuộc họp RBA diễn ra và kết thúc mà không có biến chuyển gì mới. Vấn đề then chốt (mà tôi nghĩ sẽ xoay chuyển thị trường nếu được đề cập), đó là liệu có kéo dài thời hạn YCC (yield curve control) từ 24/4 sang 24/11, đã bị bỏ qua vào cuộc họp lần này. Chỉ có đôi chút thay đổi trong ngữ điệu khi nhắc đến tiêu chuẩn cho vay, yếu tố hỗ trợ kinh tế vĩ mô nhằm hạ nhiệt thị trường nhà ở tại Úc.

JPY – James Clark

Kịch bản về một nước Mỹ mạnh mẽ trong quý II về mặt lợi suất, cổ phiếu và tăng trưởng là một bức tranh khá khó hiểu đối với USD so với các đồng tiền beta cao vì thật khó để biết tín hiệu nào để đi theo, risk-on hay chủ nghĩa ngoại lệ của Mỹ. Tuy nhiên, cả hai điều đó đều là tín hiệu USD/JPY tăng cao hơn và đó vẫn là niềm tin lớn nhất của tôi ở thịt trường FX. Việc USD/JPY suy yếu hôm qua sau dữ liệu tích cực của Hoa Kỳ dường như là một động thái nhất thời đối với tôi và tôi đã buy on dip ở 110. Thật công bằng khi chỉ ra rằng lợi suất đã điều chỉnh giảm phần nào và đó sẽ là động lực chính dẫn dắt USD/JPY, nhưng theo thời gian, các chương trình tiêm chủng tiến xa hơn và châu Âu tiến gần hơn đến việc mở cửa trở lại, điều đó sẽ hỗ trợ cho lợi suất. Ngoài ra, chúng ta hiện đang ở trong năm tài khóa mới ở Nhật Bản, thường liên quan đến các khoản đầu tư ra nước ngoài, đặc biệt là khi chúng ta vượt qua tuần lễ vàng vào đầu tháng 5. Vị thế thị trường cũng là một mối quan tâm nhưng chúng ta đã vượt qua một vài bài kiểm tra gần đây và tôi cảm thấy niềm tin vào vị thế Long vẫn rất mạnh mẽ. Các nhịp giảm xuống 110.00, 109.40, 109.00 sẽ nhận được hỗ trợ tốt, với 110.40 hiện hoạt động như một pivot quan trọng ở phía trên, mở ra khả năng tiến về 111.00, 111.70, 112.00/25.

CHF – Matthew Pheasant

Đà giảm của USD/CHF hôm qua về ngưỡng hỗ trợ tại 0.9260/70 thật khó để giải thích, đặc biệt khi số liệu kinh tế công bố hôm thứ 6 tuần trước tiếp tục là minh chứng cho “nền kinh tế vượt trội của Mỹ”, yếu tố lẽ ra phải khiến USD tăng – đặc biệt là so với các đồng có lợi suất thấp. Quý II mở đầu với sự câu chuyện tăng trưởng và chứng kiến các tài sản rủi ro tăng tốt, do đó việc giữ long CHF so với USD, GBP, CAD lúc này là hợp lý.

JP Morgan

Nhận xét

Broker listing

Cùng chuyên mục

Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ