Chiến lược giao dịch FX Trader JPMorgan London 04.03.2021: Liệu Powell có đủ sức kiềm hãm những biến động khó lường của lợi suất?

Giang Nguyễn

Giang Nguyễn

FX G7 Director

15:59 04/03/2021

Quan điểm và chiến lược giao dịch Forex của JP Morgan trading desk tại London

EUR – Simon Spearing

Mặc dù EUR mở cửa tăng điểm vào hôm qua và có lúc tưởng như đồng tiền chung sẽ tăng lên cao hơn, nhưng ý định này nhanh chóng tan biến. Bất chấp việc EUR có lúc chạm 1.21135, đồng tiền này đã rơi về 1.2043 trước khi nhận được nhu cầu mua vào. EUR đạt đỉnh của ngày khi Bloomberg có bài viết “ECB không xem xét hành động mạnh tay để kiềm hãm lợi suất trên thị trường trái phiếu”, nhưng một khi thông tin qua đi, lợi suất lại tăng mạnh sau đó nhờ vào chỉ số ISM của Mỹ cải thiện tốt. Bởi yếu tố này, TTCK đã giảm và kéo theo nhu cầu mua USD trở lại. Gần như là bất khả thi để suy đoán xem điều gì sẽ xảy ra trong ngắn hạn khi mà tâm lý thị trường thay đổi chóng vánh như vậy, và chúng tôi tiếp tục giao dịch chiến thuật ngắn hạn trong lúc này. Hôm nay có thể là phiên im ắng trước khi bài phỏng vấn của ông Powell với Wall Street Journal “lên sóng”, dù vậy như tôi từng nhận định, câu hỏi có thể rất trực diện nhưng ông này sẽ không đi xa khỏi những quan điểm đã theo đuổi trong thời gian qua, đặc biệt liên quan đến việc lợi suất tăng.

GBP – Charlie Cass

Đồng Sterling ghi nhận thông tin đa chiều đối với trong vòng 24H qua. Ngân sách công của Anh với chi tiêu tăng thêm và hoãn thuế doanh nghiệp xa hơn kỳ vọng là những yếu tố đáng khích lệ, nhưng thông tin tiêu cực lại là số ca lây nghiệm giảm chậm trên toàn quốc, hoặc thậm chí tăng (như ở London). Ngoài ra, một cuộc tranh cãi mới xoay quanh vấn đề Brexit nổ ra, khi châu Âu đe dọa sẽ có hành động pháp lý nếu Vương quốc Anh kéo dài thời gian miễn kiểm tra hải quan đối với thực phẩm mà Anh xuất khẩu sang Bắc Ireland đến tháng 10 năm nay (thời hạn cho việc miễn kiểm tra hải quan được quy định là ngày 01/04 năm nay). Chúng tôi vẫn giữ một ít vị thế Long Cable và tiếp tục giao dịch chiến thuật trong ngày (intraday) cho đến khi nào có sự kiện nổi bật khác. Ông Powell sẽ phát biểu vào rạng sáng ngày mai (giờ Việt Nam) và đây là cơ hội cuối cùng để kiềm hãm xu hướng hiện tại của lợi suất trái phiếu trước khi thị trường “bất động” chờ đợi cuộc họp của Fed. Đây là lưu ý rất hợp lý từ chuyên gia kinh tế Mỹ - Mike Feroli – của chúng tôi, trong đó nhấn mạnh rằng xu hướng di chuyển của lợi suất đang không nhất quán với định hướng thị trường của Fed và hẳn sẽ cần một câu trả lời cụ thể từ Fed. Khó để nhận định thị trường chờ đợi gì, khi mà các đồng G10, lạ kỳ thay, đã rất vững vàng trước đà giảm của tài sản rủi ro hôm qua khi lợi suất tăng trở lại. Trừ phi ông Powell có những nhận định mang tính “trấn áp” lợi suất, tôi cho rằng G10 sẽ sớm giảm và USD tăng trở lại. 1.3900/10 là hỗ trợ gần nhất, với 1.3830 ở phía dưới (EUR/GBP: 0.8625/30, 0.8585). Vùng kháng cự vẫn trụ vững tại 1.4000 và 1.4055 ở phía trên (EUR/GBP: 0.8670/80, 0.8730/40). Opec sẽ họp vào đêm nay. Chúc bạn may mắn!

AUD, NZD, CAD – James Clark

Vận may dường như đã đảo ngược, bây giờ các đồng tiền high-beta giao dịch khá tốt mặc dù thị trường cổ phiếu có màn thể hiện yếu kém cũng như thị trường trái phiếu sụt giảm (lợi suất cao hơn), cho thấy rằng chúng ta đã đi qua giai đoạn tồi tệ nhất trong việc dọn dẹp vị thế thị trường. Suy đoán quá nhiều về hành động giá trong một ngày là việc làm vô ích trong thị trường này, vì vậy tôi thích duy trì giao dịch chiến thuật và (cố gắng) chốt lời nhanh chóng. Khuyến nghị long AUD qua các cặp chéo trong tuần này, dựa trên nhu cầu cho mùa cổ tức tại Australia dường như đang phát huy tác dụng. Ngày hôm nay sẽ có hai sự kiện quan trọng cần theo dõi, cuộc họp của OPEC và bài phát biểu của Powell (xem phần JPY của tôi). Gia tăng sản lượng dầu sẽ không phải là điều bất ngờ ở thời điểm hiện tại (chúng tôi dự báo tăng 1.5 triệu thùng/ngày) vì giá dầu đã có nhịp phục hồi mang tính lịch sử thời gian gần đây, cùng với các dự báo về một siêu chu kỳ của thị trường hàng hóa khi nhu cầu với mọi thứ tăng lên. Tôi nghĩ rằng nếu không có sự phân kỳ đáng kể so với kỳ vọng (tăng trên 3 triệu thùng/ngày), thì bất kỳ hoạt động bán tháo nào trên các đồng tiền dầu mỏ ngày hôm nay sẽ sớm đảo chiều. 1.2700/50 sẽ là vùng giá tuyệt vời để short USD/CAD. AUD/USD cũng sẽ cho điểm mua đẹp tại 0.7750.

JPY – James Clark

Phát biểu của ông Powell vào đêm nay sẽ là sự kiện quan trọng nhất của tuần mà thị trường đều chờ đón. Nhà đầu tư không kỳ vọng quá nhiều sau khi ECB đã nêu quan điểm không can thiệp vào lợi suất vào hôm qua, với giọng điệu “dovis”. Có lẽ tuần trước không hẳn là thời điểm thích hợp để ông Powell nói về lợi suất và chuyển động tồi tệ nhất đã xảy ra sau phát biểu này của ông. Tôi không cho rằng Fed sẽ kéo dài thời gian QE khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đang tăng bởi kỳ vọng tăng trưởng nhảy vọt, và TTCK đã giảm hơn 3% kể từ đỉnh. Tuy nhiên, tôi nghĩ Powell sẽ nhấn mạnh định hướng thị trường đối với trái phiếu kỳ hạn ngắn, về khoảng cách so với mục tiêu, và việc lạm phát sẽ tăng trong năm nay là điều dễ hiểu. Tôi không tin những yếu tố trên đủ để kiềm hãm đà tăng của lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm, nhưng tôi vẫn hy vọng điều này xảy ra. Tôi từng khuyến nghị Short chiến thuật USD/JPY tại 107 suốt tuần này, nhưng hiện tại tôi từ bỏ ý định khi USD/JPY phá vỡ ngưỡng trên và sẽ có chiến thuật mới với USD/JPY tùy thuộc vào lợi suất sẽ như thế nào sau phát biểu của Powell hôm nay.

CHF – Matthew Pheasant

Tỷ giá EUR/CHF tạo ra mức đỉnh mới trong năm khi tiến sát đến mức 1.11 và chúng tôi tiếp tục duy trì vị thế long EUR/CHF khi lợi suất trong nhóm G7 tăng lên. USD/CHF cũng đã phá vỡ lên trên mức 0.9180/0.9200, khiến bức tranh kỹ thuật có vẻ ngày càng bearish đối với đồng franc. Thông báo ngày hôm qua xung quanh các khoản vay nhà thế chấp của Ba Lan bằng CHF đã đẩy EUR/CHF xuống một chút, tuy nhiên cặp tiền này vẫn được hỗ trợ tốt và nhanh chóng tăng trở lại. Powell sẽ là tâm điểm của ngày hôm nay, tuy nhiên dựa trên những phát biểu gần đây của các quan chức Fed, tôi không nghĩ rằng ông sẽ mạnh mẽ bác bỏ đà tăng của lợi suất

Broker listing

Cùng chuyên mục

Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ