Thị trường trái phiếu sống dậy, triển vọng Fed tăng lãi suất được đẩy mạnh

Thị trường trái phiếu sống dậy, triển vọng Fed tăng lãi suất được đẩy mạnh

Đức Nguyễn

Đức Nguyễn

FX Strategist

16:44 17/01/2022

Trong y tế, khi nguồn sống của bệnh nhân mất dần, các bác sĩ cấp cứu sẽ sử dụng một biện pháp mang tính tuyệt vọng: sốc điện. Nhìn bên ngoài có thể hơi độc ác, nhưng sốc điện lại khá thành công để đưa người bệnh trở lại.

Lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm trên đồ thị D1
Lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm trên đồ thị D1

Có vẻ như thị trường trái phiếu đang hôn mê sâu đã nhận được một cú sốc điện cần thiết trong phiên thứ Sáu. CEO ngân hàng JPMorgan loại bỏ khả năng rằng Fed sẽ tăng lãi suất “nhẹ nhàng và từ tốn”, để ngỏ khả năng có tới 7 lần tăng trong năm nay. Tỷ phú Bill Ackman cũng nói rằng Fed cần tăng ít nhất 0.5% trong cuộc họp tháng Ba để “lấy lại niềm tin” - một ý tưởng đang ngày càng được thị trường tiếp thu.

Và cũng không bất ngờ khi lãi suất thực, vốn rất nhạt nhòa phần lớn tuần trước, sống dậy trở lại. Và cùng với đó, lợi suất danh nghĩa tăng, đô la tăng. Trong chu kỳ tăng lãi suất 2015-2018, Fed tăng mỗi quý một lần, tức là 4 lần tăng trong năm nay là có thể. Tuy nhiên, lạm phát lúc đó đâu có nóng như hiện tại. Điểm tham chiếu tốt nhất phải là chu kỳ 2004-2006, khi Fed tăng 50bp mỗi quý, trừ lần đầu tiên.

Dù con đường tăng lãi suất này sẽ được xác định bởi lạm phát, phải tới nửa sau năm nay ta mới biết được liệu áp lực giá cả có kéo dài hay không. Vậy, nếu mọi thứ đều diễn ra như kỳ vọng, và thị trường lao động tiếp tục ổn định, Fed có thể muốn mạnh tay hơn lúc đầu để bắt kịp với tình hình và không phải làm nhiều hơn về sau. Bất kể con đường nào họ chọn, thị trường lãi suất đã có cú sốc mình cần.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Trung Quốc siết chặt dòng chảy nhân tài: Mặt trận mới trong cuộc chiến thương mại toàn cầu

Trung Quốc siết chặt dòng chảy nhân tài: Mặt trận mới trong cuộc chiến thương mại toàn cầu

Việc Foxconn triệu hồi hàng trăm kỹ sư Trung Quốc từ các nhà máy iPhone ở Ấn Độ cho thấy Bắc Kinh đang thắt chặt kiểm soát nhân tài công nghệ giữa bối cảnh căng thẳng thương mại leo thang. Trong khi các công ty phương Tây chuyển dịch chuỗi cung ứng ra khỏi Trung Quốc, cuộc cạnh tranh toàn cầu giờ đây không chỉ là về hàng hóa, mà còn là về con người và trí tuệ.
Lãi suất có thực sự quá cao?

Lãi suất có thực sự quá cao?

Nhiều người tin là có, và ngày càng có nhiều ý kiến kêu gọi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell nên sớm hạ lãi suất. Nhưng họ có đúng không? Liệu ngân hàng trung ương có nên can thiệp, giảm lãi suất và nới lỏng chính sách tiền tệ? Câu trả lời trung thực là: không ai có thể chắc chắn. Tuy nhiên, nếu nhìn từ góc độ lịch sử, lãi suất hiện tại vẫn ở mức tương đối thấp, và chính sách tiền tệ vẫn chưa thực sự bị siết chặt.
Chứng khoán Mỹ ăn mừng ngày độc lập với NFP vượt dự báo, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi

Chứng khoán Mỹ ăn mừng ngày độc lập với NFP vượt dự báo, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi

Phố Wall kết thúc tuần lễ ngắn với kỷ lục mới trên S&P và Nasdaq, dù kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất đang nguội dần sau báo cáo việc làm mạnh hơn dự kiến. Thị trường vẫn lạc quan khi tăng trưởng ở mức "vừa đủ" để duy trì kỳ vọng mà không gây hoảng loạn, trong khi thanh khoản tiếp tục nâng đỡ đà tăng bất chấp rủi ro vĩ mô tiềm ẩn.
Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Đồng USD dao động trong bối cảnh giới đầu tư chờ báo cáo việc làm Mỹ tháng 6 và đánh giá tác động từ thỏa thuận thương mại với Việt Nam, diễn ra trước hạn chót thuế quan ngày 9/7. Đồng bảng Anh và euro biến động nhẹ, trong khi kỳ vọng về chính sách lãi suất của Fed tiếp tục điều chỉnh theo dữ liệu kinh tế mới nhất.
Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Lợi nhuận các quỹ phòng hộ tăng mạnh trong tháng 6 khi thị trường chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới, giúp nhiều chiến lược đầu tư truyền thống và đa dạng hóa ghi nhận kết quả tích cực. Tuy nhiên, các quỹ giao dịch theo hệ thống lần đầu sụt giảm sau 8 tháng, do thua lỗ từ cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu và áp lực từ các vị thế bán khống chật chội.
Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Tất cả sự chú ý giờ đây đổ dồn vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP). Chỉ số S&P hôm nay lập đỉnh mới, phản ứng đúng với mô-típ quen thuộc: "tin xấu là tin tốt". Báo cáo việc làm tư nhân từ ADP yếu kém đến mức không thể chối cãi, kéo Chỉ số Bất ngờ Kinh tế Mỹ xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm ngoái. Nhưng thị trường dường như không hề nao núng—ngược lại, tâm lý kỳ vọng Fed sẽ sớm nới lỏng chính sách đã thúc đẩy đà tăng.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ