Sự yên tĩnh trước cơn bão, hoặc có thể chỉ là một ngày thứ Năm bình thường khác…

Sự yên tĩnh trước cơn bão, hoặc có thể chỉ là một ngày thứ Năm bình thường khác…

Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

17:16 10/06/2021

Một nhịp tăng mạnh của trái phiếu trước một trong những số liệu CPI Hoa Kỳ mạnh nhất trong nhiều thập kỷ? Rõ ràng là như vậy, với lợi suất TPCP 10 năm của Hoa Kỳ giảm xuống dưới 1.50% để thoát ra khỏi biên độ giao dịch được giữ kể từ tháng 3. Chưa kể đến bằng chứng ngày càng tăng về áp lực giá cả - có thể cần nhiều hơn một dữ liệu lạm phát (hoặc cuộc họp của ngân hàng trung ương) để gây ra sợ hãi cho những “những chú bò” trên thị trường trái phiếu, ở cả hai bờ Đại Tây Dương ngày hôm nay.

Sự yên tĩnh trước cơn bão tối nay?
Sự yên tĩnh trước cơn bão tối nay?

Thật dễ dàng để thống kê các lý do tại sao lợi suất trái phiếu của Hoa Kỳ nên ở mức cao hơn: áp lực tiền lương gia tăng, giá hàng hóa cao theo chu kỳ và những lời đồn về thắt chặt chính sách cùng với lộ trình tăng lãi suất dot plot của Fed vào tuần tới. Và đà tăng so với tháng trước của  lạm phát cơ bản với dự báo đồng thuận kỳ vọng mức tăng 0.5%, dựa trên mức bất ngờ 0.9% của tháng 4. Số liệu mạnh nhất kể từ đầu những năm 1980 đã gây ra đợt bán tháo TPCP Mỹ mạnh vào ngày 12 tháng 5 với ~7 điểm phần trăm và đồng Dollar phục hồi – nhưng cả 2 đều có vẻ chỉ là nhất thời và hành động giá kể từ đó cho thấy Fed kiên định với mục tiêu thị trường việc làm chứ không phải là lạm phát.

Các thành viên ECB đã dập tắt các lời bàn tán xôn xao rằng họ có thể họ sẽ thu hẹp quy mô PEPP ngay hôm nay, thể hiện mong muốn duy trì các điều kiện tài chính hiện tại. Mức chênh lệch lợi suất trái phiếu ở châu âu đã mở rộng kể từ tháng 4 bất chấp các đợt tăng gần đây. Và trong khi động thái này được hỗ trợ bởi triển vọng tăng trưởng, định hướng cho tốc độ đáng kể của chương trình PEPP linh hoạt có thể sẽ tiếp diễn.

Việc đồng Euro dẫn đầu đà mất giá trong G-10 so với đồng Bạc Xanh cho thấy các thị trường đang đặt cược vào một dovish ECB - hoặc chuẩn bị cho một đợt số liệu CPI vượt dự báo khác ở Hoa Kỳ. Tỷ giá EUR/GBP đang giữ đà tăng khi quan hệ thương mại xấu đi. Nhưng mức biến động của FX đã giảm xuống mức thấp nhất trước đại dịch. Đây có phải sự tĩnh lặng trước cơn bão? Hay thị trường sẽ “thuận buồm xuôi gió” tiến về phía trước?

Laura Cooper, Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Nasdaq và S&P 500 giảm nhẹ do áp lực chốt lời ở nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn sau giai đoạn tăng mạnh, trong khi Dow Jones được hỗ trợ nhờ dòng tiền vào các lĩnh vực nhạy cảm với chu kỳ kinh tế. Tâm lý thị trường bị chi phối bởi những đánh giá trái chiều về hiệu ứng của gói thuế chi tiêu mới, căng thẳng chính trị và kỳ vọng chính sách lãi suất từ Fed. Giới đầu tư đang theo dõi sát báo cáo việc làm sắp tới để định hình triển vọng chính sách tiền tệ.
Dự luật gây tranh cãi của Trump: Gánh nặng mới cho nền kinh tế Mỹ

Dự luật gây tranh cãi của Trump: Gánh nặng mới cho nền kinh tế Mỹ

Các thị trường ở châu Á mở cửa với một mắt hướng về Tokyo và mắt còn lại nhìn về Washington, nơi dự luật được gọi là 'Dự luật Lớn, Đẹp' của Trump đã vượt qua Thượng viện—nhưng không tránh khỏi việc để lại một loạt vết thương và phản ứng trái chiều.
Lo ngại USD suy yếu, giới đầu tư nước ngoài tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro với chứng khoán Mỹ

Lo ngại USD suy yếu, giới đầu tư nước ngoài tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro với chứng khoán Mỹ

Trước nguy cơ đồng đô la tiếp tục suy yếu và mất dần vai trò cân bằng trong danh mục đầu tư, các nhà quản lý tài sản quốc tế đang chủ động gia tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro ngoại hối đối với cổ phiếu Mỹ. Sự thay đổi này phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng về bất ổn chính sách tại Mỹ và tác động lan tỏa của biến động tiền tệ lên hiệu suất đầu tư toàn cầu.
Đóng cửa NY: Vòng xoay roulette—Dow tăng vọt, Nasdaq lao dốc, S&P thờ ơ

Đóng cửa NY: Vòng xoay roulette—Dow tăng vọt, Nasdaq lao dốc, S&P thờ ơ

Thị trường kết thúc phiên thứ Ba như một khối Rubik dở dang—đầy rối rắm, các mảnh ghép sai vị trí, và không có hướng đi rõ ràng. Từ độ cao 30,000 feet, bức tranh có vẻ tĩnh lặng, nhưng bên dưới bề mặt, cá mập vẫn đang lượn vòng. S&P 500 chỉ nhích nhẹ 0.1% sau khi vượt mốc 6.200 vào hôm trước. Nasdaq giảm 0.7%, chịu tác động từ cú rơi 5% của Tesla sau khi Elon Musk khơi lại cuộc đối đầu công khai với Donald Trump. Ngược lại, Dow Jones bứt phá 1%, dẫn đầu bởi nhóm cổ phiếu y tế—một cú bật của “mèo chết” mặc blouse trắng.
Dù phải trải qua nhiều biến động, thị trường Mỹ có vẻ vẫn vững vàng
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Dù phải trải qua nhiều biến động, thị trường Mỹ có vẻ vẫn vững vàng

Dù thế giới đang đầy biến động với các chính sách khó lường từ chính quyền Trump, căng thẳng địa chính trị và lo ngại về thâm hụt ngân sách Mỹ, thị trường chứng khoán Mỹ vẫn tiếp tục đi lên. Nhiều người dự báo "chu kỳ u ám" sẽ sớm ập đến, nhưng nhà đầu tư cá nhân, doanh nghiệp Mỹ và làn sóng AI lại đang giúp Phố Wall giữ vững niềm tin và đà tăng trưởng.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ