Sự bi quan về cán cân thương mại của Nhật Bản và đồng Yên đã đi quá xa?

Sự bi quan về cán cân thương mại của Nhật Bản và đồng Yên đã đi quá xa?

Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

11:09 22/04/2022

Sự tiêu cực về cán cân thương mại của Nhật Bản được phóng đại rất nhiều như một lý do chính cho sự suy yếu của đồng Yên.

Sự bi quan về cán cân thương mại của Nhật Bản và đồng Yên đã đi quá xa?
Sự bi quan về cán cân thương mại của Nhật Bản và đồng Yên đã đi quá xa?

Giá cả hàng hóa tăng cao là một nguyên nhân chính gây lo ngại cho nền kinh tế Nhật Bản vì chúng làm tăng các hóa đơn nhập khẩu và làm tổn hại đến đồng nội tệ. Nhưng đồng Yên yếu hơn cuối cùng sẽ bắt đầu thúc đẩy xuất khẩu và cải thiện cán cân thương mại của quốc gia này.

Chắc chắn, lý do chính khiến đồng Yên giảm giá là do chính sách tiền tệ khác biệt giữa Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và các ngân hàng trung ương lớn khác, đáng chú ý nhất là Cục Dự trữ Liên bang. Tuy nhiên, lợi suất Mỹ tăng sẽ thúc đẩy thu nhập từ trái phiếu và củng cố số dư tài khoản vãng lai của Nhật Bản, theo Yuki Masujima của Bloomberg Economics. Đây sẽ là một điều tích cực đối với đồng Yên.

Điều thú vị là, tâm lý tiêu cực đối với đồng Yên được chú ý nhiều hơn ở nước ngoài. Những biến động hàng ngày của đồng JPY so với USD cho thấy đồng tiền Nhật Bản đã giảm ít hơn 3% kể từ đầu năm nay trong khoảng thời gian từ 8 giờ sáng đến 3 giờ chiều theo giờ Tokyo nhưng đã giảm gấp 3 lần mức đó vào các khung giờ khác.

Masaki Kondo, Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Sản xuất Trung Quốc cải thiện nhẹ sau thỏa thuận thương mại, nhưng áp lực nội địa vẫn lớn

Sản xuất Trung Quốc cải thiện nhẹ sau thỏa thuận thương mại, nhưng áp lực nội địa vẫn lớn

Hoạt động nhà máy tại Trung Quốc tăng tháng thứ hai liên tiếp nhờ xuất khẩu phục hồi sau khi Bắc Kinh và Washington đạt thỏa thuận ngừng chiến thuế quan. Tuy nhiên, nhu cầu nội địa yếu và triển vọng thương mại bất ổn tiếp tục gây sức ép lên tăng trưởng và thị trường lao động.
Giảm lãi suất: Các nhà giao dịch đi trước người kế nhiệm Powell

Giảm lãi suất: Các nhà giao dịch đi trước người kế nhiệm Powell

Thị trường hiện không chỉ chạy trước Fed—mà còn chạy trước cả người kế nhiệm của Fed. Hợp đồng tương lai đang phản ánh một chu kỳ nới lỏng hậu-Powell, khi các nhà giao dịch đặt cược vào ít nhất năm lần cắt giảm lãi suất trước cuối năm 2026—tăng so với bốn lần chỉ cách đây một tháng. Động lực chính không đến từ lạm phát, mà là áp lực chính trị ngày càng gia tăng lên Powell.
BIS cảnh báo hệ thống tài chính toàn cầu đối mặt rủi ro trong kỷ nguyên bất định

BIS cảnh báo hệ thống tài chính toàn cầu đối mặt rủi ro trong kỷ nguyên bất định

Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) cảnh báo căng thẳng thương mại, bất ổn địa chính trị và nợ công gia tăng đang làm suy yếu khả năng chống chịu của hệ thống tài chính toàn cầu. Tổng giám đốc BIS Agustín Carstens gọi đây là “kỷ nguyên mới của sự bất định”, đe dọa cả trật tự kinh tế lẫn niềm tin vào các thể chế. Báo cáo cũng ghi nhận đồng USD sụt giá mạnh và lo ngại về đà phát triển thiếu kiểm soát của stablecoin.
USD chịu áp lực khi lo ngại về tính độc lập của Fed gia tăng dưới thời Trump

USD chịu áp lực khi lo ngại về tính độc lập của Fed gia tăng dưới thời Trump

USD giảm khi các nhà đầu tư ngày càng lo ngại về khả năng Tổng thống Trump can thiệp vào hoạt động của Cục Dự trữ Liên bang, sau những phát ngôn chỉ trích Chủ tịch Jerome Powell và gợi ý sẽ thay thế ông bằng một nhân vật thân thiện hơn với mục tiêu chính sách của Nhà Trắng, làm dấy lên nghi ngại về tính độc lập và trung lập của Fed.
Thay thế Powell: Kỳ vọng thị trường tăng cao, nhưng độc lập của Fed đối mặt thách thức

Thay thế Powell: Kỳ vọng thị trường tăng cao, nhưng độc lập của Fed đối mặt thách thức

Sự chênh lệch giữa dự báo lãi suất của Fed và kỳ vọng cắt giảm sâu hơn từ thị trường một phần phản ánh khả năng Jerome Powell sẽ được thay thế bởi một người ôn hòa hơn nếu Trump trở lại Nhà Trắng. Dù vậy, các chuyên gia cảnh báo không nên đánh giá thấp vai trò của dữ liệu và sự đồng thuận trong nội bộ Fed, cũng như rủi ro làm suy yếu tính độc lập chính trị của ngân hàng trung ương.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ