Số phận của trái phiếu chính phủ Mỹ và đồng Yen sẽ được làm sáng tỏ trong tuần sau

Số phận của trái phiếu chính phủ Mỹ và đồng Yen sẽ được làm sáng tỏ trong tuần sau

Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

15:20 29/03/2022

Với những biến động gần đây, động thái ngày hôm qua của trái phiếu chính phủ Mỹ (ngoại trừ kỳ hạn ngắn) có vẻ chẳng đáng kể gì. Và đến cuối ngày thứ Hai, đồng Yen đã có một nhịp phục hồi khiến thị trường phải chú ý.

Số phận của trái phiếu chính phủ Mỹ và đồng Yen sẽ được làm sáng tỏ trong tuần sau
Số phận của trái phiếu chính phủ Mỹ và đồng Yen sẽ được làm sáng tỏ trong tuần sau

Có vẻ như các phân khúc khác nhau của thị trường đang thay phiên nhau quay vòng điên cuồng. Vào tháng 3, tất cả bắt đầu với thị trường tiền tệ, với việc chạm đáy của đồng Euro chỉ một ngày sau khi nhóm MLIV nói về khả năng đồng tiền này giảm xuống $1.0896. Sự điên cuồng đã giảm bớt sau đó. Tiếp theo là chứng khoán Mỹ, và động lực ở đây cũng chẳng kém gì. Bạn nghĩ sao về một nhịp tăng 6% ở S&P 500 và 8% ở Nasdaq 100 chỉ trong một tuần trong bối cảnh chẳng thể nào tìm thấy một “tia sáng” tích cực nào trên mặt trận tin tức để củng cố những nhịp tăng đó?

Tất nhiên, gần đây hơn, chúng ta đã thấy trái phiếu biến động với quy mô chưa từng thấy trong nhiều năm. Bạn nghĩ sao về khoảng 75 điểm cơ bản ở kỳ hạn 2 năm trong vòng chưa đầy 4 tuần? Nó gần giống như sự lặp lại của nhịp bán tháo mà chúng ta đã thấy trong quý đầu tiên của năm ngoái (tất nhiên cường độ không giống như thế này, nhưng vào lúc đó Fed vẫn đang hỗ trợ thị trường với các chính sách nới lỏng của họ). Trong khi đó, đồng Yen đã “đầu hàng”. Trong khi các độc giả của MLIV đã được cảnh báo trước về sự suy yếu sắp xảy ra của đồng tiền này, quy mô sự suy yếu của nó trong tháng này thật đáng kinh ngạc. Và nó không giống như một sự trùng hợp ngẫu nhiên khi mà sự suy giảm của nó dường như đang đạt đỉnh điểm trong khi năm tài khóa sắp kết thúc trong một vài ngày tới.

Và đó là điều làm cho “vụ lộn xộn” này trở nên đặc biệt. Chúng ta sẽ biết bản chất thực sự của thị trường trái phiếu này khi tháng 4 bắt đầu và cũng tìm hiểu rõ hơn về sự phục hồi đáng chú ý của đồng Yen. Mọi người đã nghe nói về các nhịp tăng ông già Noel (Santa Claus rallies) và Hiệu ứng Tháng Giêng (January Effect), nhưng năm 2022 sẽ được biết đến với “Tháng Ba hỗn loạn” (March Mayhem) của nó.

Ven Ram, Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

USD chịu áp lực khi lo ngại về tính độc lập của Fed gia tăng dưới thời Trump

USD chịu áp lực khi lo ngại về tính độc lập của Fed gia tăng dưới thời Trump

USD giảm khi các nhà đầu tư ngày càng lo ngại về khả năng Tổng thống Trump can thiệp vào hoạt động của Cục Dự trữ Liên bang, sau những phát ngôn chỉ trích Chủ tịch Jerome Powell và gợi ý sẽ thay thế ông bằng một nhân vật thân thiện hơn với mục tiêu chính sách của Nhà Trắng, làm dấy lên nghi ngại về tính độc lập và trung lập của Fed.
Thay thế Powell: Kỳ vọng thị trường tăng cao, nhưng độc lập của Fed đối mặt thách thức

Thay thế Powell: Kỳ vọng thị trường tăng cao, nhưng độc lập của Fed đối mặt thách thức

Sự chênh lệch giữa dự báo lãi suất của Fed và kỳ vọng cắt giảm sâu hơn từ thị trường một phần phản ánh khả năng Jerome Powell sẽ được thay thế bởi một người ôn hòa hơn nếu Trump trở lại Nhà Trắng. Dù vậy, các chuyên gia cảnh báo không nên đánh giá thấp vai trò của dữ liệu và sự đồng thuận trong nội bộ Fed, cũng như rủi ro làm suy yếu tính độc lập chính trị của ngân hàng trung ương.
10 nghìn tỷ USD và tiếp tục tăng: Phố Wall tăng vọt, phe gấu bị nghiền nát

10 nghìn tỷ USD và tiếp tục tăng: Phố Wall tăng vọt, phe gấu bị nghiền nát

Phố Wall đang tăng mạnh, với S&P 500 đạt mức cao kỷ lục và vốn hóa thị trường tăng gần 10 nghìn tỷ USD kể từ tháng Tư, nhờ lạm phát hạ nhiệt, chính sách ôn hòa hơn từ Fed và sự hồi phục của nhóm cổ phiếu ngân hàng. Trong khi đó, thị trường ngoại hối lại phản ánh lo ngại về rủi ro cấu trúc và bất ổn chính trị, tạo nên một giai đoạn phân kỳ nơi chỉ một bên có thể đúng.
Bỏ mặc chiến tranh, thị trường Mỹ lại lao lên: Lý do đằng sau sự vững vàng
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Bỏ mặc chiến tranh, thị trường Mỹ lại lao lên: Lý do đằng sau sự vững vàng

Dù xung đột bùng phát ở Trung Đông, thị trường Mỹ dường như chẳng mảy may bận tâm. Chỉ số S&P 500 vẫn đều đặn leo cao, bất chấp loạt cú sốc từ địa chính trị, chính sách thuế quan, cho tới nỗi lo về thị trường nhà ở. Điều gì đang đứng sau sự vững vàng đến khó tin này?
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ