Phân tích triển vọng giá Vàng: Thị trường khiến Fed rơi vào thế khó

Phân tích triển vọng giá Vàng: Thị trường khiến Fed rơi vào thế khó

10:12 30/01/2023

Xu hướng giá vàng sắp tới sẽ phụ thuộc vào những động thái tiếp theo của Fed vào đầu tháng Hai sắp tới.

XAU/USD tăng khoảng 5.7% từ đầu tháng cho đến nay, nhưng giá đã chững lại trong 2 tuần qua. Dù vậy, vàng đang có chuỗi 6 tuần tăng liên tiếp - khoảng thời gian dài nhất kể từ mùa hè năm 2020.

Trên thị trường, mọi con mắt đang đổ dồn vào quyết định lãi suất tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào rạng sáng thứ Năm tới đây. Sau khi tăng lãi suất thêm 50bps, đang có sự nhất trí rằng Fed sẽ chỉ nhích thêm 25bps khi lạm phát toàn phần tiếp tục chậm lại. Việc này sẽ đưa lãi suất điều hành lên mức 4.5 – 4.75%.

Tuy vậy, một vấn đề với giá vàng là dường như thị trường đang có những nhận định quá lạc quan và còn quá sớm để diễn ra. Kể từ đầu tháng này, các nhà giao dịch đã dự báo thêm gần 2 lần cắt giảm lãi suất nữa trong vòng 2 năm tới. Kết quả là thị trường tài chính đã bớt căng thẳng, thúc đẩy thị trường chứng khoán đi lên và đặc biệt là đồng Đô la Mỹ giảm giá. Lợi suất Trái phiếu Mỹ kì hạn dài cũng đã giảm nhẹ.

Đồng USD và lợi suất Trái phiếu giảm là một cơ hội tốt cho vàng. Với việc giá trị thu được từ tiền mặt giảm đi (khi thị trường kì vọng hơn vào các đợt giảm lãi suất của Fed trong tương lai), vàng có xu hướng tăng giá và ngược lại.

Tuy nhiên, những dữ liệu từ năm 2007 đang cho thấy việc cải thiện các điều kiện kinh tế tại thời điểm hiện tại có thể tạo thêm đà cho lạm phát. Fed có thể lo lắng về việc nới lỏng chính sách tiền tệ sẽ không phải là bước đi tối ưu trong khi lạm phát vẫn còn cao hơn nhiều so với mục tiêu. Điều này mở ra khả năng rằng Cục Dự trữ Liên bàng tiếp tục động thái thắt chặt trong ngắn hạn. Do đó, vàng có thể đối mặt với xu hướng giảm giá trong tuần này.

Đường cong kì vọng về lộ trình lãi suất của Fed (so sánh giữa hiện tại và cuối tháng 12/2022)

Market Outlook on Fed Rate Hikes - Now Versus End of December

DailyFX

Broker listing

Cùng chuyên mục

Trung Quốc siết chặt dòng chảy nhân tài: Mặt trận mới trong cuộc chiến thương mại toàn cầu

Trung Quốc siết chặt dòng chảy nhân tài: Mặt trận mới trong cuộc chiến thương mại toàn cầu

Việc Foxconn triệu hồi hàng trăm kỹ sư Trung Quốc từ các nhà máy iPhone ở Ấn Độ cho thấy Bắc Kinh đang thắt chặt kiểm soát nhân tài công nghệ giữa bối cảnh căng thẳng thương mại leo thang. Trong khi các công ty phương Tây chuyển dịch chuỗi cung ứng ra khỏi Trung Quốc, cuộc cạnh tranh toàn cầu giờ đây không chỉ là về hàng hóa, mà còn là về con người và trí tuệ.
Lãi suất có thực sự quá cao?

Lãi suất có thực sự quá cao?

Nhiều người tin là có, và ngày càng có nhiều ý kiến kêu gọi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell nên sớm hạ lãi suất. Nhưng họ có đúng không? Liệu ngân hàng trung ương có nên can thiệp, giảm lãi suất và nới lỏng chính sách tiền tệ? Câu trả lời trung thực là: không ai có thể chắc chắn. Tuy nhiên, nếu nhìn từ góc độ lịch sử, lãi suất hiện tại vẫn ở mức tương đối thấp, và chính sách tiền tệ vẫn chưa thực sự bị siết chặt.
Chứng khoán Mỹ ăn mừng ngày độc lập với NFP vượt dự báo, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi

Chứng khoán Mỹ ăn mừng ngày độc lập với NFP vượt dự báo, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi

Phố Wall kết thúc tuần lễ ngắn với kỷ lục mới trên S&P và Nasdaq, dù kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất đang nguội dần sau báo cáo việc làm mạnh hơn dự kiến. Thị trường vẫn lạc quan khi tăng trưởng ở mức "vừa đủ" để duy trì kỳ vọng mà không gây hoảng loạn, trong khi thanh khoản tiếp tục nâng đỡ đà tăng bất chấp rủi ro vĩ mô tiềm ẩn.
Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Đồng USD dao động trong bối cảnh giới đầu tư chờ báo cáo việc làm Mỹ tháng 6 và đánh giá tác động từ thỏa thuận thương mại với Việt Nam, diễn ra trước hạn chót thuế quan ngày 9/7. Đồng bảng Anh và euro biến động nhẹ, trong khi kỳ vọng về chính sách lãi suất của Fed tiếp tục điều chỉnh theo dữ liệu kinh tế mới nhất.
Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Lợi nhuận các quỹ phòng hộ tăng mạnh trong tháng 6 khi thị trường chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới, giúp nhiều chiến lược đầu tư truyền thống và đa dạng hóa ghi nhận kết quả tích cực. Tuy nhiên, các quỹ giao dịch theo hệ thống lần đầu sụt giảm sau 8 tháng, do thua lỗ từ cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu và áp lực từ các vị thế bán khống chật chội.
Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Tất cả sự chú ý giờ đây đổ dồn vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP). Chỉ số S&P hôm nay lập đỉnh mới, phản ứng đúng với mô-típ quen thuộc: "tin xấu là tin tốt". Báo cáo việc làm tư nhân từ ADP yếu kém đến mức không thể chối cãi, kéo Chỉ số Bất ngờ Kinh tế Mỹ xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm ngoái. Nhưng thị trường dường như không hề nao núng—ngược lại, tâm lý kỳ vọng Fed sẽ sớm nới lỏng chính sách đã thúc đẩy đà tăng.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ