Ngân hàng DBS 24.05.2022: ECB thể hiện mong muốn chấm dứt lãi suất âm trong quý III năm nay

Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

11:56 24/05/2022

Quan điểm Forex của DBS Strategy Team tại Singapore.

Ngân hàng DBS 24.05.2022: ECB thể hiện mong muốn chấm dứt lãi suất âm trong quý III năm nay
Ngân hàng DBS 24.05.2022: ECB thể hiện mong muốn chấm dứt lãi suất âm trong quý III năm nay

DXY giảm 1.1% xuống 102, mức thấp nhất kể từ ngày 25/4. Dow, S&P 500 và Nasdaq Composite lần lượt tăng 2%, 1.9% và 1.6%. Mức tăng của lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ là khiêm tốn so với mức tăng trên thị trường chứng khoán. Lợi suất trái phiếu 2 năm tăng 4 bps lên 2.62% trong khi 10 năm tăng 7 bps lên 2.85%. Tổng thống Mỹ Joe Biden đang xem xét loại bỏ một số thuế quan từ thời Trump đối với hàng nhập khẩu của Trung Quốc để chống lại lạm phát. Đồng CNY phục hồi mạnh nhất ở châu Á, tăng 0.7% so với USD. Sự cải thiện về khẩu vị rủi ro và đồng CNY mạnh hơn đã thúc đẩy các đồng tiền hàng hóa. NZD đã tăng giá 1.2% trước kỳ vọng tăng lãi suất 50 bps lên 2% dự kiến ​​tại cuộc họp ngày mai của Ngân hàng Dự trữ New Zealand. AUD tăng 1% trong khi CAD tăng 0.6%. Trợ lý Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Úc Christopher Kent ước lãi suất trung lập là 2-3%, một lời nhắc nhở rằng mức tăng 25 bps lên 0.35% vào đầu tháng này chỉ là sự khởi đầu của chu kỳ bình thường hóa chính sách ở Úc.

Chủ tịch Fed Atlanta Raphael gợi ý Fed có thể tạm dừng vào tháng 9 sau khi đưa ra hai mức tăng 50 bps vào tháng 6 và tháng 7 lên mức sàn của biên độ lãi suất trung lập 2-3%. Phát biểu hôm nay, Chủ tịch Fed Jerome Powell có thể sẽ duy trì quyết tâm tiếp tục tăng lãi suất cho đến khi lạm phát giảm xuống. Do đó, các nhà đầu tư hy vọng lạm phát PCE vào thứ Sáu tuần này sẽ chậm lại 0.2% trong tháng 4 từ mức 0.9% trong tháng 3. Quan trọng hơn, họ sẽ không muốn chỉ số PCE lõi giảm phát (core PCE deflator) (dự kiến ​​không thay đổi ở mức 0.3% so với tháng trước) lặp lại sự tăng vọt bất ngờ của CPI lõi.

EUR tăng giá nhiều nhất 1.2% lên 1.0691. Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu Christine Lagarde khẳng định điệp khúc ngày càng mạnh lên trong ECB rằng họ sẽ chấm dứt lãi suất âm trong quý III năm 2022. ECB sẽ tăng lãi suất cơ sở tiền gửi từ -0.50% thông qua mức tăng 25 bps tại cuộc họp ngày 21 tháng 7 và ngày 8 tháng 9. Chủ tịch Bundesbank Joachim Nagel đã tuyên bố chấm dứt điều chương trình kiểm soát tiền lương ở Đức và dự kiến ​​các thỏa thuận lương cao hơn trong nửa cuối năm nay. Bộ trưởng Tài chính Đức Christian Lindner cho biết ưu tiên hàng đầu của EU phải là chống lạm phát. Mặc dù EU có kế hoạch đình chỉ các quy định về ngân sách đến năm 2023 đối với cuộc chiến ở Ukraine, nhưng Đức không có ý định tăng chi tiêu tài khóa và kêu gọi các nước thành viên tự chịu trách nhiệm về mặt tài khóa. Sau khi phục hồi từ mức thấp nhất 1.0350 vào ngày 13 tháng 5, EUR đang tiếp cận ngưỡng kháng cự tại 1.0770, cũng chính là mức trung bình động MA 50 ngày của nó.

CHF tăng 0.9% lên 0.9658 so với USD, mức mạnh nhất kể từ ngày 26 tháng 4. Thành viên hội đồng thống đốc Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ Andrea Maechler sẽ ủng hộ việc tăng lãi suất nếu lạm phát vẫn nằm ngoài phạm vi mục tiêu 0-2% chính thức. Trong ba tháng qua tính đến tháng 4, CPI của Thụy Sĩ đã tăng trên 2% YoY lên 2.5% nhưng CPI lõi không đổi ở mức 1.5%. Ủng hộ sức mạnh của đồng CHF, đặc biệt là so với đồng EUR, để giúp chống lại lạm phát, SNB đang theo dõi chặt chẽ nỗ lực của ECB nhằm chấm dứt lãi suất âm. Lãi suất chính sách của SNB là -0.75%. Sau khi giảm từ mức đỉnh 1.0065 vào ngày 16 tháng 5, mức hỗ trợ tiếp theo cho USD/CHF có thể nằm trong khoảng 0.9560 đến 0.96.

DBS Strategy

Nhận xét

Broker listing

Cùng chuyên mục

Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ