Hầu hết các nhà giao dịch đều có ít nhất một khái niệm cơ bản về mối quan hệ liên thị trường giữa ngoại hối và thị trường chứng khoán. Khi một lượng lớn tiền được bơm vào thị trường chứng khoán đang tăng trưởng của một quốc gia, kết quả là nhu cầu gia tăng đối với đồng nội tệ quốc gia đó và các dòng tiền tệ sẽ làm cho giá trị của các cặp tiền biến động đồng thời. Tương tự, xu hướng thị trường hàng hóa có tác động dễ dàng chứng minh đối với những biến động ngắn hạn của các đồng tiền hàng hóa tương ứng như AUD. NZD hay CAD. Các động lực tương tự cũng xuất hiện ở thị trường quan trọng còn lại: thị trường trái phiếu, mà chúng ta sẽ cùng tìm hiểu ngay sau đây.

Thị trường trái phiếu

Thị trường trái phiếu vô cùng rộng lớn, với chỉ riêng thị trường trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đã đạt quy mô thanh khoản 12.5 nghìn tỷ USD/tuần (số liệu cập nhật đến giữa năm 2020). Trái phiếu không được phát hành bởi các tổ chức chính phủ, địa phương, công ty và nhiều loại tổ chức khác thường xuyên phát hành giấy tờ nợ của riêng họ để hưởng lợi từ thị trường rộng lớn và thanh khoản này. Các tác nhân trong thị trường trái phiếu doanh nghiệp và kho bạc Hoa Kỳ bao gồm từ những người tiết kiệm cá nhân nhỏ lẻ đến các chính phủ nước ngoài với số tiền khổng lồ để chi tiêu và tác động của tất cả các loại phát triển kinh tế, điều chúng ta có thể được cảm nhận thông qua diễn biến trên thị trường trái phiếu hàng ngày.

Trái phiếu doanh nghiệp và thị trường Forex

Công dụng của thị trường trái phiếu là gì? Đối với người mua trái phiếu doanh nghiệp, mục đích là được hưởng lợi từ các mức lợi suất khác nhau tùy thuộc vào mức rủi ro thông qua xếp hạng trái phiếu và thời hạn đáo hạn. Do các nhà đầu tư trái phiếu luôn xếp cao hơn trong cơ cấu thanh toán trong trường hợp vỡ nợ hoặc phá sản, nhiều nhà đầu tư thường chọn mua trái phiếu thay cho cổ phiếu để đạt được sự cân bằng thuận lợi giữa rủi ro và lợi nhuận. Mua trái phiếu của một công ty cho phép chúng ta hưởng lợi từ sự phát triển của công ty trong khi chịu rủi ro tối thiểu, nhưng đồng thời giảm thiểu sự kiểm soát của chúng tôi đối với số vốn đã bỏ ra, vì các nhà đầu tư trái phiếu không có quyền đưa ra ý kiến về các vấn đề liên quan đến hoạt động kinh doanh và quản lý công ty. Mặt khác, vì lãi suất trái phiếu doanh nghiệp là chỉ báo mạnh mẽ về nhận thức rủi ro trên thị trường nói chung, nhà giao dịch ngoại hối thường được khuyên nên điều chỉnh đòn bẩy của mình để đáp ứng với sự thay đổi đột biến của lãi suất trái phiếu doanh nghiệp. Nếu được duy trì, những đợt tăng đột biến như vậy có thể gây ra những hậu quả lâu dài và sâu sắc hơn cho nền kinh tế nói chung, và suy thoái thường được báo hiệu trước bởi sự hỗn loạn trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp.

Trái phiếu chính phủ và thị trường Forex

Vai trò của thị trường trái phiếu chính phủ là rõ ràng hơn so với trái phiếu doanh nghiệp. Trước hết, chúng ta phải ghi nhớ rằng, miễn là một chính phủ có quyền hợp pháp để tạo ra tiền, thì họ không có nguy cơ vi phạm các nghĩa vụ nợ của mình. Do đó, nếu phải chọn đâu là một khoản đầu tư không rủi ro, rõ ràng trái phiếu chính phủ là ứng cử viên sáng giá nhất. Thứ hai, vì trái phiếu chính phủ gần như chắc chắn phải được thanh toán đúng hạn, chúng được coi là tiêu chuẩn chung để đo lường tất cả các loại đầu tư khác. Ví dụ, thành công hay thất bại của một nhà quản lý tiền chuyên nghiệp không được đo bằng giá trị tuyệt đối của lãi hoặc lỗ bằng đô la, mà so với lợi tức trái phiếu kho bạc có kỳ hạn tương đương. Phương pháp này hữu ích vì nó cho phép chúng tôi đánh giá tỷ lệ rủi ro / lợi nhuận của một khoản đầu tư theo cách mang tính xây dựng hơn nhiều: nếu bằng cách nắm giữ trái phiếu chính phủ kỳ hạn ba tháng, bạn có thể đạt được lợi nhuận lớn hơn mức mà đạt được nếu giao dịch Forex, thì rõ là bài viết này không còn cần thiết nữa. Thứ ba, thị trường trái phiếu chính phủ tài trợ cho chi tiêu của các chính phủ. Do đó, những biến động trên thị trường này có ý nghĩa lớn hơn nhiều đối với giá trị của một loại tiền tệ, vì những thay đổi ảnh hưởng trực tiếp đến độ tin cậy của các chính sách của chính phủ và tính bền vững của các khoản thâm hụt. Cuối cùng, vì lợi suất trái phiếu phụ thuộc nhiều vào lạm phát và lạm phát liên quan chặt chẽ đến tăng trưởng, cấu trúc lợi suất có kỳ hạn của thị trường trái phiếu chính phủ cung cấp một hệ thống cảnh báo sớm rất hiệu quả để dự đoán các giai đoạn bùng nổ và suy thoái.

Thị trường trái phiếu có tác động cả ngắn hạn và dài hạn đến xu hướng tiền tệ

Các nhà giao dịch ngoại hối giàu kinh nghiệm sẽ nhanh chóng nhận ra mối quan hệ trong ngày giữa lợi suất trái phiếu kho bạc, giá cổ phiếu và giá trị tiền tệ. Điều này không có gì đáng ngạc nhiên, vì trong nhiều trường hợp, sự biến động về giá trị của một loại tiền tệ thể hiện sự di chuyển của các nhà đầu tư nước ngoài giữa trái phiếu và cổ phiếu khi các sự kiện diễn ra trong ngày. Ngoài ra, mối quan hệ chặt chẽ giữa kỳ vọng lạm phát và lợi suất trái phiếu khiến lợi suất trái phiếu chính phủ trở thành một chỉ số rất hữu ích để đánh giá quan điểm của giới tài chính về sự thành công hay thất bại của FED  trong việc kiểm soát lạm phát. Vì lạm phát là một thành phần quan trọng của phương trình quyết định giá trị tiền tệ, nên tầm quan trọng của dữ liệu do thị trường trái phiếu cung cấp là hiển nhiên. Ngoài tất cả những biến động mang tính ngắn hạn, sự phát triển trên thị trường trái phiếu cũng có ý nghĩa quan trọng trong dài hạn đối với xu hướng tiền tệ. Là một thành phần quan trọng của thị trường tài chính, dòng chảy vốn từ bên ngoài vào trái phiếu có vai trò trực tiếp trong việc thiết lập xu hướng tiền tệ dài hạn. Thực tế là đồng đô la Mỹ vẫn chưa sụp đổ bất chấp việc chính phủ Mỹ chi tiêu và đi vay ồ ạt một phần được giải thích là do thị trường tài chính Mỹ vẫn đang là thị trường lớn và ổn định nhất thế giới.

Happy trading !