​​​​​​​Lịch sử về chính sách kiểm soát đường cong lợi suất của BOJ

​​​​​​​Lịch sử về chính sách kiểm soát đường cong lợi suất của BOJ

Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

16:54 19/03/2021

Đối với những người đang tỏ ra bối về những nhận xét khó hiểu của Kuroda liên quan đến biên độ lợi suất TPCP Nhật Bản, một số thông tin cơ bản sau có thể giúp ích.

​​​​​​​Lịch sử về chính sách kiểm soát đường cong lợi suất của BOJ
​​​​​​​Lịch sử về chính sách kiểm soát đường cong lợi suất của BOJ

Cho đến ngày nay BOJ chưa bao giờ thông báo rõ chính xác mức lợi suất kỳ hạn 10 năm được phép di chuyển bao xa, mặc dù bạn có thể suy luận ra nó từ khi họ bắt đầu can thiệp để tránh lợi suất di chuyển quá xa khỏi mốc mục tiêu. Khi bắt đầu chính sách kiểm soát đường cong lợi suất, nó được cho là +/-0.1% so với mức mục tiêu (bằng 0 kể từ khi YCC ra đời).

Vào năm 2018, ngân hàng trung ương Nhật Bản đã thêm vào tuyên bố của mình nói rằng lợi suất có thể di chuyển "ở một mức độ nào đó" lên và xuống, và sau đó tại cuộc họp báo của mình, Kuroda cho biết ông sẽ cho phép "tăng gấp đôi" dư địa biến động so với biên độ trước đó - do đó, giả định rằng lợi suất được phép di chuyển +/-0.2% so với mốc 0. Con số chính xác vẫn không xuất hiện trong tuyên bố chính sách.

Bây giờ, chúng ta được nhìn thấy con số 0.25% trong văn bản, được coi là một sự gia tăng so với trước đó - nhưng Kuroda nói rằng đó không phải là một sự thay đổi, đó chỉ là một động thái làm cho nó rõ ràng hơn. Bạn có chọn tin ông ấy hay không là tùy thuộc vào bạn.

Gearoid Reidy, Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Dù phải trải qua nhiều biến động, thị trường Mỹ có vẻ vẫn vững vàng
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Dù phải trải qua nhiều biến động, thị trường Mỹ có vẻ vẫn vững vàng

Dù thế giới đang đầy biến động với các chính sách khó lường từ chính quyền Trump, căng thẳng địa chính trị và lo ngại về thâm hụt ngân sách Mỹ, thị trường chứng khoán Mỹ vẫn tiếp tục đi lên. Nhiều người dự báo "chu kỳ u ám" sẽ sớm ập đến, nhưng nhà đầu tư cá nhân, doanh nghiệp Mỹ và làn sóng AI lại đang giúp Phố Wall giữ vững niềm tin và đà tăng trưởng.
"Chủ tịch Fed ngầm" - Nước đi mới của Trump liệu có khôn ngoan?

"Chủ tịch Fed ngầm" - Nước đi mới của Trump liệu có khôn ngoan?

Sự thất vọng ngày càng lớn của cựu Tổng thống Donald Trump đối với Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell có thể thúc đẩy một động thái chưa từng có tiền lệ: công bố sớm người kế nhiệm Powell. Mặc dù nhiệm kỳ hiện tại của Powell còn đến tháng 5 năm 2026 mới kết thúc, Trump được cho là có thể đưa ra đề cử từ trước thời hạn.
Sản xuất Trung Quốc cải thiện nhẹ sau thỏa thuận thương mại, nhưng áp lực nội địa vẫn lớn

Sản xuất Trung Quốc cải thiện nhẹ sau thỏa thuận thương mại, nhưng áp lực nội địa vẫn lớn

Hoạt động nhà máy tại Trung Quốc tăng tháng thứ hai liên tiếp nhờ xuất khẩu phục hồi sau khi Bắc Kinh và Washington đạt thỏa thuận ngừng chiến thuế quan. Tuy nhiên, nhu cầu nội địa yếu và triển vọng thương mại bất ổn tiếp tục gây sức ép lên tăng trưởng và thị trường lao động.
Giảm lãi suất: Các nhà giao dịch đi trước người kế nhiệm Powell

Giảm lãi suất: Các nhà giao dịch đi trước người kế nhiệm Powell

Thị trường hiện không chỉ chạy trước Fed—mà còn chạy trước cả người kế nhiệm của Fed. Hợp đồng tương lai đang phản ánh một chu kỳ nới lỏng hậu-Powell, khi các nhà giao dịch đặt cược vào ít nhất năm lần cắt giảm lãi suất trước cuối năm 2026—tăng so với bốn lần chỉ cách đây một tháng. Động lực chính không đến từ lạm phát, mà là áp lực chính trị ngày càng gia tăng lên Powell.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ