Lãi suất thấp đang khiến tình hình của nhân dân tệ thêm ảm đạm

Lãi suất thấp đang khiến tình hình của nhân dân tệ thêm ảm đạm

Đức Nguyễn

Đức Nguyễn

FX Strategist

10:43 30/06/2023

Chi phí đi vay thấp kỷ lục đang tạo rất nhiều áp lực lên nhân dân tệ.

Điểm kỳ hạn USDCNY
Điểm kỳ hạn USDCNY

Một chỉ số thống kê chi phí vay nhân dân tệ trên thị trường FX kỳ hạn đã giảm xuống mức thấp kỷ lục trong tuần này, đồng nghĩa với việc những trader vay nhân dân tệ mua USD đang ngày càng có lợi hơn. Đây là một trong nhiều yếu tố khiến CNY suy yếu, cùng với đó là triển vọng kinh tế kém khả quan và Fed hawkish.

Chỉ số điểm kỳ hạn USDCNY đang suy yếu do phân kỳ chính sách sâu sắc giữa Trung Quốc và Mỹ. Trong khi Fed đang tiếp tục thắt chặt chính sách để kiềm chế lạm phát, Trung Quốc lại đang nới lỏng chính sách để kích thích tăng trưởng.

Kết quả là, đồng nhân dân tệ đang hướng tới tháng giảm thứ 3 liên tiếp.

Các nhà hoạch định chính sách của Trung Quốc đã chú ý đến điều này. Nhằm khôi phục niềm tin của thị trường, họ đã đặt mức tham chiếu nhân dân tệ nội địa mạnh hơn dự kiến trong ba ngày gần đây và các ngân hàng quốc doanh đã bán USD.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc có nhiều công cụ hơn để kiềm chế nội tệ suy yếu và việc thiết lập tham chiếu mất tác dụng. Các công cụ này bao gồm nới lỏng thanh khoản ngoại hối và giảm các dòng vốn ra nước ngoài.

Nhìn vào lịch sử, Bắc Kinh thậm chí có thể đẩy điểm kỳ hạn đến mức hạn chế. Sau lần phá giá cách đây 8 năm, Ngân hàng Nhân dân đã giết short bằng việc tăng mạnh lãi suất.

Tuy nhiên, những biện pháp cực đoan như vậy ít có khả năng xảy ra vào thời điểm hiện tại vì PBOC đã tuyên bố dừng can thiệp đều đặn.

Theo Frances Cheung, chiến lược gia ngân hàng OCBC, chênh lệch lợi suất giữa Mỹ và Trung Quốc sẽ không cải thiện đáng kể cho đến khi USD suy yếu nhanh hơn. Lãi suất CNY sẽ tiếp tục giảm cho đến khi Trung Quốc tuyên bố kích thích.

USDCNH duy trì gần đỉnh 7 tháng tại 7.2593 đầu phiên hôm nay, còn điểm kỳ hạn USDCNY giảm xuống -2,135.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Trung Quốc siết chặt dòng chảy nhân tài: Mặt trận mới trong cuộc chiến thương mại toàn cầu

Trung Quốc siết chặt dòng chảy nhân tài: Mặt trận mới trong cuộc chiến thương mại toàn cầu

Việc Foxconn triệu hồi hàng trăm kỹ sư Trung Quốc từ các nhà máy iPhone ở Ấn Độ cho thấy Bắc Kinh đang thắt chặt kiểm soát nhân tài công nghệ giữa bối cảnh căng thẳng thương mại leo thang. Trong khi các công ty phương Tây chuyển dịch chuỗi cung ứng ra khỏi Trung Quốc, cuộc cạnh tranh toàn cầu giờ đây không chỉ là về hàng hóa, mà còn là về con người và trí tuệ.
Lãi suất có thực sự quá cao?

Lãi suất có thực sự quá cao?

Nhiều người tin là có, và ngày càng có nhiều ý kiến kêu gọi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell nên sớm hạ lãi suất. Nhưng họ có đúng không? Liệu ngân hàng trung ương có nên can thiệp, giảm lãi suất và nới lỏng chính sách tiền tệ? Câu trả lời trung thực là: không ai có thể chắc chắn. Tuy nhiên, nếu nhìn từ góc độ lịch sử, lãi suất hiện tại vẫn ở mức tương đối thấp, và chính sách tiền tệ vẫn chưa thực sự bị siết chặt.
Chứng khoán Mỹ ăn mừng ngày độc lập với NFP vượt dự báo, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi

Chứng khoán Mỹ ăn mừng ngày độc lập với NFP vượt dự báo, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi

Phố Wall kết thúc tuần lễ ngắn với kỷ lục mới trên S&P và Nasdaq, dù kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất đang nguội dần sau báo cáo việc làm mạnh hơn dự kiến. Thị trường vẫn lạc quan khi tăng trưởng ở mức "vừa đủ" để duy trì kỳ vọng mà không gây hoảng loạn, trong khi thanh khoản tiếp tục nâng đỡ đà tăng bất chấp rủi ro vĩ mô tiềm ẩn.
Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Đồng USD dao động trong bối cảnh giới đầu tư chờ báo cáo việc làm Mỹ tháng 6 và đánh giá tác động từ thỏa thuận thương mại với Việt Nam, diễn ra trước hạn chót thuế quan ngày 9/7. Đồng bảng Anh và euro biến động nhẹ, trong khi kỳ vọng về chính sách lãi suất của Fed tiếp tục điều chỉnh theo dữ liệu kinh tế mới nhất.
Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Lợi nhuận các quỹ phòng hộ tăng mạnh trong tháng 6 khi thị trường chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới, giúp nhiều chiến lược đầu tư truyền thống và đa dạng hóa ghi nhận kết quả tích cực. Tuy nhiên, các quỹ giao dịch theo hệ thống lần đầu sụt giảm sau 8 tháng, do thua lỗ từ cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu và áp lực từ các vị thế bán khống chật chội.
Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Tất cả sự chú ý giờ đây đổ dồn vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP). Chỉ số S&P hôm nay lập đỉnh mới, phản ứng đúng với mô-típ quen thuộc: "tin xấu là tin tốt". Báo cáo việc làm tư nhân từ ADP yếu kém đến mức không thể chối cãi, kéo Chỉ số Bất ngờ Kinh tế Mỹ xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm ngoái. Nhưng thị trường dường như không hề nao núng—ngược lại, tâm lý kỳ vọng Fed sẽ sớm nới lỏng chính sách đã thúc đẩy đà tăng.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ