JPMorgan: Dầu rất “rẻ” khi so sánh với các tài sản khác

Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

16:59 23/11/2021

Trong khi các quốc gia tiêu thụ hàng đầu đang chuẩn bị giải phóng dầu từ kho dự trữ quốc gia của họ để kiềm chế giá tăng, thì dầu thô thực sự khá “rẻ” so với các tài sản tài chính khác, theo quan điểm của JPMorgan Chase & Co.

Giá dầu "hít khói" so với các tài sản khác ví dụ như thị trường cổ phiếu toàn cầu
Giá dầu "hít khói" so với các tài sản khác ví dụ như thị trường cổ phiếu toàn cầu

Trong số thị trường cố phiếu, trái phiếu và hàng hóa toàn cầu, dầu ở phân vị thứ 19 (19th percentile) trong 20 năm qua và để tăng lên phân vị thứ 50 (50th percentile) so với các mức lịch sử, nó sẽ cần ở mức $115 mỗi thùng, các chiến lược gia dẫn đầu bởi Marko Kolanovic cho biết trong một lưu ý thứ hai.

JPM cho biết trong ghi chú: “Tương đối với các mức giá tài sản khác nhau và cơ sở tiền tệ, dầu có vẻ khá rẻ. Có thể nói rằng các nước sản xuất dầu (thường là các nước đang phát triển) đã trợ cấp cho các nước nhập khẩu dầu (thường là các nước phát triển), do lạm phát tiền tệ và tài sản ở các nước phát triển trong 20 năm qua”.

Và ước tính $115/thùng thực sự là khá “thận trọng” vì nó không bao gồm các tài sản “đắt tiền” như bảng cân đối của ngân hàng trung ương và sàn giao dịch chứng khoán Nasdaq, các chiến lược gia cho biết. Nếu chúng được bao gồm trong bảng so sánh, điều đó ám chỉ giá dầu trung bình trong khoảng từ $300 đến $500 một thùng. Tuy nhiên, JPM lưu ý rằng đây chỉ là một cách để phân tích giá tài sản và không thể hiện mục tiêu giá ngắn hạn của họ.

Ví dụ, dầu thô đã có một số sự sụt giảm nghiêm trọng trong những năm qua và vẫn thấp hơn nhiều so với mức từ năm 2011 đến năm 2014. Điều đó trái ngược với nhiều tài sản tài chính khác, vốn đang ở mức kỷ lục và cho thấy dầu mỏ đã không theo kịp tốc độ tăng trưởng trong bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương khi họ cố gắng chống lại ảnh hưởng của đại dịch.

Joanna Ossinger, Bloomberg

Nhận xét

Broker listing

Cùng chuyên mục

Có 80% khả năng điều gì đó khủng khiếp đang xảy ra trên thị trường chứng khoán
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

Có 80% khả năng điều gì đó khủng khiếp đang xảy ra trên thị trường chứng khoán

Đà bán tháo cổ phiếu Mỹ mà chúng ta đã thấy hôm thứ Tư nghiêm trọng đến mức nào? Trong khi các nhà kinh tế đang quay cuồng để tìm ra xác suất xảy ra suy thoái, công bằng mà nói rằng các nhà giao dịch chứng khoán ít nhất cũng đang cảm nhận được một số tín hiệu nào đó.
​​​​​​​Lợi suất “thực” cho thấy rủi ro trong chiến lược kiềm chế lạm phát của Fed
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

​​​​​​​Lợi suất “thực” cho thấy rủi ro trong chiến lược kiềm chế lạm phát của Fed

Khi nghĩ về nhiệm vụ của Fed trong việc kiềm chế lạm phát, chúng ta thường nói về lợi suất thực được đo lường bằng trái phiếu TIPS. Nhưng thay vào đó, chúng ta nên nghĩ về khoảng cách giữa lãi suất điều hành và chỉ số giá tiêu dùng. Phép đo này - cái mà tôi gọi là lợi suất "thực" - cho thấy chúng ta còn rất xa mới tiến đến vùng dương.
Kim loại Nhôm đang quá rẻ?
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

Kim loại Nhôm đang quá rẻ?

Nhôm có đang bị định giá sai không? Tồn kho dự trữ Nhôm do LME theo dõi đã giảm nhưng giá cả chẳng biến động nhiều. Điều đó thật kỳ lạ, ngay cả khi tính đến bối cảnh vĩ mô bị khuấy động bởi Fed và Covid ở Trung Quốc. Vậy có thể còn dư địa cho các nhịp tăng giá?
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ