JP Morgan: Thị trường hàng hoá vừa khởi động cho một siêu chu kỳ mới

JP Morgan: Thị trường hàng hoá vừa khởi động cho một siêu chu kỳ mới

15:55 11/02/2021

Giá nông sản tăng cao, giá kim loại chạm mức cao nhất trong nhiều năm và giá dầu vượt mốc 50 USD/thùng, nhưng JPMorgan Chase cho rằng đây mới chỉ là khởi đầu cho một siêu chu kỳ tăng giá.

Các nhà phân tích của JPMorgan do Marko Kolanovic làm trưởng nhóm cho biết trong một báo cáo hôm thứ Tư, họ có thể sẽ đánh cược vào sự phục hồi kinh tế mạnh mẽ sau đại dịch cũng như đổ tiền vào các công cụ phòng hộ lạm phát trong dài hạn. Ngân hàng cho biết giá cả cũng có thể tăng như một “hậu quả không mong muốn” của cuộc chiến chống biến đổi khí hậu, vốn có nguy cơ hạn chế nguồn cung dầu trong khi thúc đẩy nhu cầu kim loại cần thiết để xây dựng cơ sở hạ tầng năng lượng tái tạo, pin và xe điện.

Hàng hoá đang bắt đầu siêu chu kỳ mới (Ảnh: Bloomberg)

Tất cả các tổ chức từ Goldman Sachs, Bank of America đến Ospraie Management đều đang nhận định thị trường hàng hóa sẽ tăng giá khi chính phủ bắt đầu kích thích và vắc xin được triển khai trên khắp thế giới để chống lại Covid-19. Tâm lý lạc quan đã thúc đẩy các quỹ đầu tư đặt cược và đà tăng giá đối với hàng hóa, đây là sự thay đổi đáng kể so với năm ngoái, khi giá dầu lần đầu tiên giảm xuống âm và nông dân bán phá giá sản phẩm trong bối cảnh chuỗi cung ứng gặp khó khăn và nhu cầu giảm mạnh.

Các nhà phân tích của JPMorgan cho biết: “Chúng tôi tin rằng chu kỳ tăng giá mới của hàng hóa, và đặc biệt là dầu mỏ, đã bắt đầu. "Xu hướng về lợi suất và lạm phát đang thay đổi."

Hàng hóa đã chứng kiến ​​4 siêu chu kỳ trong vòng 100 năm qua - chu kỳ cuối cùng đạt đỉnh vào năm 2008 sau 12 năm mở rộng.

Trong khi điều đó được thúc đẩy bởi sự trỗi dậy kinh tế của Trung Quốc, JPMorgan cho rằng chu kỳ sắp tới nhờ vào một số động lực bao gồm sự phục hồi sau đại dịch, các chính sách tài chính và tiền tệ “siêu nới lỏng”, đồng đô la Mỹ yếu, lạm phát mạnh hơn và các chính sách môi trường tích cực hơn trên khắp thế giới.

Các hedge fund cũng chưa từng "bullish" đối với hàng hóa như vậy kể từ giữa những năm 2000, thời điểm đó Trung Quốc tích trữ mọi thứ, từ đồng đến bông trong khi mùa màng thất bát và lệnh cấm xuất khẩu trên toàn thế giới đã thúc đẩy giá lương thực, cuối cùng lật đổ các chính phủ trong Mùa xuân Ả Rập. Bối cảnh hiện tại cũng khá tương đồng.

Giá ngô và đậu tương đã tăng vọt khi Trung Quốc tăng giá cho cây trồng của Mỹ. Giá đồng đạt mức cao nhất trong 8 năm trong bối cảnh ngày càng lạc quan về sự phục hồi kinh tế trên diện rộng. Và dầu chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ từ cơn khủng hoảng của đại dịch Covid-19 khi nguồn cung trên toàn thế giới được nỗ lực thắt chặt.

Broker listing

Cùng chuyên mục

Trung Quốc siết chặt dòng chảy nhân tài: Mặt trận mới trong cuộc chiến thương mại toàn cầu

Trung Quốc siết chặt dòng chảy nhân tài: Mặt trận mới trong cuộc chiến thương mại toàn cầu

Việc Foxconn triệu hồi hàng trăm kỹ sư Trung Quốc từ các nhà máy iPhone ở Ấn Độ cho thấy Bắc Kinh đang thắt chặt kiểm soát nhân tài công nghệ giữa bối cảnh căng thẳng thương mại leo thang. Trong khi các công ty phương Tây chuyển dịch chuỗi cung ứng ra khỏi Trung Quốc, cuộc cạnh tranh toàn cầu giờ đây không chỉ là về hàng hóa, mà còn là về con người và trí tuệ.
Lãi suất có thực sự quá cao?

Lãi suất có thực sự quá cao?

Nhiều người tin là có, và ngày càng có nhiều ý kiến kêu gọi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell nên sớm hạ lãi suất. Nhưng họ có đúng không? Liệu ngân hàng trung ương có nên can thiệp, giảm lãi suất và nới lỏng chính sách tiền tệ? Câu trả lời trung thực là: không ai có thể chắc chắn. Tuy nhiên, nếu nhìn từ góc độ lịch sử, lãi suất hiện tại vẫn ở mức tương đối thấp, và chính sách tiền tệ vẫn chưa thực sự bị siết chặt.
Chứng khoán Mỹ ăn mừng ngày độc lập với NFP vượt dự báo, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi

Chứng khoán Mỹ ăn mừng ngày độc lập với NFP vượt dự báo, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi

Phố Wall kết thúc tuần lễ ngắn với kỷ lục mới trên S&P và Nasdaq, dù kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất đang nguội dần sau báo cáo việc làm mạnh hơn dự kiến. Thị trường vẫn lạc quan khi tăng trưởng ở mức "vừa đủ" để duy trì kỳ vọng mà không gây hoảng loạn, trong khi thanh khoản tiếp tục nâng đỡ đà tăng bất chấp rủi ro vĩ mô tiềm ẩn.
Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Đồng USD dao động trong bối cảnh giới đầu tư chờ báo cáo việc làm Mỹ tháng 6 và đánh giá tác động từ thỏa thuận thương mại với Việt Nam, diễn ra trước hạn chót thuế quan ngày 9/7. Đồng bảng Anh và euro biến động nhẹ, trong khi kỳ vọng về chính sách lãi suất của Fed tiếp tục điều chỉnh theo dữ liệu kinh tế mới nhất.
Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Lợi nhuận các quỹ phòng hộ tăng mạnh trong tháng 6 khi thị trường chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới, giúp nhiều chiến lược đầu tư truyền thống và đa dạng hóa ghi nhận kết quả tích cực. Tuy nhiên, các quỹ giao dịch theo hệ thống lần đầu sụt giảm sau 8 tháng, do thua lỗ từ cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu và áp lực từ các vị thế bán khống chật chội.
Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Tất cả sự chú ý giờ đây đổ dồn vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP). Chỉ số S&P hôm nay lập đỉnh mới, phản ứng đúng với mô-típ quen thuộc: "tin xấu là tin tốt". Báo cáo việc làm tư nhân từ ADP yếu kém đến mức không thể chối cãi, kéo Chỉ số Bất ngờ Kinh tế Mỹ xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm ngoái. Nhưng thị trường dường như không hề nao núng—ngược lại, tâm lý kỳ vọng Fed sẽ sớm nới lỏng chính sách đã thúc đẩy đà tăng.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ