Invesco: Trái phiếu và vàng được ưa chuộng bởi các quỹ đầu tư quốc gia

Invesco: Trái phiếu và vàng được ưa chuộng bởi các quỹ đầu tư quốc gia

Đức Nguyễn

Đức Nguyễn

FX Strategist

13:46 10/07/2023

Trong báo cáo hàng năm của mình, Invesco cho biết các quỹ đầu tư quốc gia đang tăng đầu tư vào trái phiếu khi lợi suất tăng, trong khi việc Nga bị đóng băng tài sản đã làm tăng nhu cầu vàng.

Cuộc khảo sát 85 quỹ tài sản quốc gia và 57 ngân hàng trung ương quản lý tổng cộng khoảng 21 nghìn tỷ USD tài sản cho thấy trong khi lạm phát vẫn là rủi ro quan trọng nhất, nhiều người muốn tăng cường phân bổ vào trái phiếu, đặc biệt là trái phiếu thị trường mới nổi và trái phiếu có lợi suất cao.

Vàng cũng được ưa dưới dạng tài sản phòng hộ lạm phát, với một tỷ lệ đáng kể của các ngân hàng trung ương dự kiến sẽ mua thêm vàng trong vòng ba năm tới.

Đây sẽ là một hỗ trợ đáng kể sau khi thị trường trái phiếu bị bán tháo mạnh bởi kỳ vọng về việc thắt chặt chính sách tiền tệ. Đầu tư vào trái phiếu toàn cầu chỉ đạt lợi suất 0.4% trong năm nay so với khoảng 13% của cổ phiếu.

Global Bonds Have Slumped Since 2021

Trong báo cáo, Invesco cho biết “một số nhà đầu tư nói rằng họ đã mua nhiều trái phiếu nhất có thể trong giới hạn phân bổ tài sản và một số đang xem xét điều chỉnh khung đầu tư của họ để phù hợp với môi trường lãi suất hiện tại.”

Các quỹ đầu tư quốc gia ghi nhận tổng lỗ trung bình 3.5% trong năm đến tháng 12/2022, lần đầu tiên nhóm này ghi nhận lỗ kể từ khi Invesco bắt đầu khảo sát vào năm 2013. Điều này xảy ra khi lạm phát bùng nổ ảnh hưởng đến cả giá trị trái phiếu và cổ phiếu.

"Nhà đầu tư đang nói rằng: Tôi có thể có tỷ lệ lời/rủi ro tốt nếu tôi điều chỉnh lại tỷ trọng trái phiếu" để đạt lợi suất 4% hoặc 5%, Rod Ringrow, trưởng phòng tổ chức công tại Invesco, nói trong cuộc phỏng vấn.

Trong số các trái phiếu, 74% quỹ tài sản quốc gia xếp loại trái phiếu thị trường mới nổi và trái phiếu lợi suất cao đang hấp dẫn, trong khi chỉ có 34% nhận định tích cực đối với trái phiếu doanh nghiệp gặp khó khăn. Invesco cũng "nhận thấy nhu cầu lớn" vào các quỹ tín dụng tư nhân, đạt 47%, với các quỹ nhấn mạnh tỷ lệ lời/rủi ro hấp dẫn của nhóm tài sản này.

Về vàng, "một tỷ lệ lớn các ngân hàng trung ương lo ngại về việc Mỹ đóng băng dự trữ Nga, với đa số (58%) đồng ý rằng sự việc đã làm cho vàng trở nên hấp dẫn hơn.”

Dưới đây là một số điểm chính khác từ cuộc khảo sát:

  • Thái độ của các nhà đầu tư tổ chức công với cổ phiếu đã cải thiện, với 15% số bên phản hồi dự định tăng nắm giữ cổ phiếu, so với 1% năm ngoái.
  • Ấn Độ vẫn là sự lựa chọn hàng đầu của họ trong các thị trường mới nổi, sau khi năm ngoái nước này lần đầu tiên vượt qua Trung Quốc.
  • Các ngân hàng trung ương đồng ý rằng không có đồng tiền nào có thể USD để trở thành đồng tiền dự trữ mới của thế giới.
  • Quan điểm của họ về đồng nhân dân tệ trở nên ít tích cực hơn, với 58% người không đồng ý với quan điểm rằng đồng nhân dân tệ sẽ đạt được trạng thái đồng tiền dự trữ thực sự trong vòng 5 năm

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Dù phải trải qua nhiều biến động, thị trường Mỹ có vẻ vẫn vững vàng
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Dù phải trải qua nhiều biến động, thị trường Mỹ có vẻ vẫn vững vàng

Dù thế giới đang đầy biến động với các chính sách khó lường từ chính quyền Trump, căng thẳng địa chính trị và lo ngại về thâm hụt ngân sách Mỹ, thị trường chứng khoán Mỹ vẫn tiếp tục đi lên. Nhiều người dự báo "chu kỳ u ám" sẽ sớm ập đến, nhưng nhà đầu tư cá nhân, doanh nghiệp Mỹ và làn sóng AI lại đang giúp Phố Wall giữ vững niềm tin và đà tăng trưởng.
"Chủ tịch Fed ngầm" - Nước đi mới của Trump liệu có khôn ngoan?

"Chủ tịch Fed ngầm" - Nước đi mới của Trump liệu có khôn ngoan?

Sự thất vọng ngày càng lớn của cựu Tổng thống Donald Trump đối với Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell có thể thúc đẩy một động thái chưa từng có tiền lệ: công bố sớm người kế nhiệm Powell. Mặc dù nhiệm kỳ hiện tại của Powell còn đến tháng 5 năm 2026 mới kết thúc, Trump được cho là có thể đưa ra đề cử từ trước thời hạn.
Sản xuất Trung Quốc cải thiện nhẹ sau thỏa thuận thương mại, nhưng áp lực nội địa vẫn lớn

Sản xuất Trung Quốc cải thiện nhẹ sau thỏa thuận thương mại, nhưng áp lực nội địa vẫn lớn

Hoạt động nhà máy tại Trung Quốc tăng tháng thứ hai liên tiếp nhờ xuất khẩu phục hồi sau khi Bắc Kinh và Washington đạt thỏa thuận ngừng chiến thuế quan. Tuy nhiên, nhu cầu nội địa yếu và triển vọng thương mại bất ổn tiếp tục gây sức ép lên tăng trưởng và thị trường lao động.
Giảm lãi suất: Các nhà giao dịch đi trước người kế nhiệm Powell

Giảm lãi suất: Các nhà giao dịch đi trước người kế nhiệm Powell

Thị trường hiện không chỉ chạy trước Fed—mà còn chạy trước cả người kế nhiệm của Fed. Hợp đồng tương lai đang phản ánh một chu kỳ nới lỏng hậu-Powell, khi các nhà giao dịch đặt cược vào ít nhất năm lần cắt giảm lãi suất trước cuối năm 2026—tăng so với bốn lần chỉ cách đây một tháng. Động lực chính không đến từ lạm phát, mà là áp lực chính trị ngày càng gia tăng lên Powell.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ