EUR chạm đỉnh lịch sử có thể là mối lo với ECB

EUR chạm đỉnh lịch sử có thể là mối lo với ECB

Đức Nguyễn

Đức Nguyễn

FX Strategist

11:01 24/07/2023

Theo một thước đo, EUR đang ở mức mạnh nhất từng được ghi nhận, và có thể sắp suy yếu nếu tình hình này cản trở nền kinh tế Eurozone và buộc Ngân hàng Trung ương châu Âu phải chuyển sang chính sách ôn hòa.

Tỷ giá hối đoái hiệu lực danh nghĩa của EUR
Tỷ giá hối đoái hiệu lực danh nghĩa của EUR

Tỷ giá hối đoái hiệu lực danh nghĩa của EUR, thước đo so sánh EUR với đồng tiền của các đối tác thương mại Eurozone, đang ở mức cao nhất từng được ghi nhận. Thước đo cũng ở gần mức cao nhất so với đồng nhân dân tệ trong 3 năm, làm giảm sức hấp dẫn của hàng hóa xuất khẩu từ châu Âu vào thời điểm cả kinh tế châu Âu và Trung Quốc đều trì trệ.

Mark Dragten, trưởng bộ phận FX tại Insight Investment, cho biết sức mạnh của EUR chắc chắn là mối lo với ECB.

“Châu Âu bán rất nhiều sản phẩm cho Trung Quốc. Bạn phải tự băn khoăn về nhu cầu khi nền kinh tế Trung Quốc đang chậm lại.”

Mặc dù ECB đánh giá nhiều thước đo tiền tệ ngoài tỷ giá hiệu lực danh nghĩa, đà tăng của EUR đang bắt đầu có vẻ đi quá xa.

EUR chạm đỉnh 17 tháng so với USD, tăng hơn 18% kể từ khi giảm xuống dưới mức ngang giá với đồng bạc xanh vào tháng 9, khi ECB triển khai chu kỳ thắt chặt tiền tệ mạnh mẽ nhất trong lịch sử. EUR cũng tăng vọt so với JPY và gần đây với cả GBP.

Các tín hiệu kỹ thuật cho thấy đồng tiền tệ đang bị quá mua. RSI đang bắt đầu cho tín hiệu đảo chiều, trong khi chỉ báo CCI đã bắt đầu giảm, dự báo đồng tiền có thể suy yếu.

Theo chiến lược gia Brad Bechtel tại Jefferies, “EURUSD không nên tăng tới đây, và thị trường hiểu điều đó.”

Nếu Chủ tịch ECB Christine Lagarde thôi mạnh miệng về việc chống lạm phát khi các quan chức họp vào thứ Năm, EUR có thể đi theo con đường của GBP. Đà tăng của đồng Bảng đã bị chặn đứng khi dữ liệu lạm phát tại đây giảm mạnh hơn kỳ vọng.

“EUR và GBP đang tăng hơi quá,” ông Bechtel cho biết, dự báo EURUSD sẽ giảm trở lại 1.1080.

Các nhà phân tích được Bloomberg khảo sát dự báo EUR sẽ giảm xuống 1.10 đô la vào tháng 9 trước khi tăng lên 1.12 vào cuối năm nay.

Theo John Hardy, trưởng bộ phận chiến lược FX tại Ngân hàng Saxo, ECB có thể nói về sức mạnh của EUR trong tuần này. “Ngân hàng trung ương có thể lo lắng về tiền tệ và coi đó là rủi ro đối với tăng trưởng của nền kinh tế.”

ECB được kỳ vọng sẽ tăng 25bp lên 3.75% vào thứ Năm và các nhà đầu tư sẽ xem xét kỹ lưỡng những nhận xét của Lagarde để tìm manh mối về việc liệu có khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 hay không.

Dữ liệu kinh tế từ Eurozone gần đây đều kém dự báo, khiến Chỉ số Bất ngờ Kinh tế Citi, đo lường những bất ngờ về dữ liệu so với kỳ vọng của thị trường, suy yếu. Thước đo giữa Mỹ và EU đang có sự phân kỳ trong 2 tháng gần đây.

Loạt dữ liệu kinh tế tuần này sẽ giúp các nhà hoạch định chính sách định hình các bước đi tiếp theo của họ, bao gồm cả số liệu PMI Pháp, Đức và toàn Eurozone vào thứ Hai, hầu hết được dự báo sẽ chậm lại. Vào thứ Ba, chỉ số IFO của Đức sẽ được công bố, và vào thứ Sáu, Pháp sẽ công bố báo cáo GDP quý hai, với tăng trưởng được dự báo sẽ giảm tốc so với cùng kỳ.

Kit Juckes, chiến lược gia FX trưởng tại Societe Generale cho biết: “Phép thử lớn sẽ là tăng trưởng. Nền kinh tế châu Âu cần thể hiện nhiều sức mạnh hơn.”

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Trung Quốc siết chặt dòng chảy nhân tài: Mặt trận mới trong cuộc chiến thương mại toàn cầu

Trung Quốc siết chặt dòng chảy nhân tài: Mặt trận mới trong cuộc chiến thương mại toàn cầu

Việc Foxconn triệu hồi hàng trăm kỹ sư Trung Quốc từ các nhà máy iPhone ở Ấn Độ cho thấy Bắc Kinh đang thắt chặt kiểm soát nhân tài công nghệ giữa bối cảnh căng thẳng thương mại leo thang. Trong khi các công ty phương Tây chuyển dịch chuỗi cung ứng ra khỏi Trung Quốc, cuộc cạnh tranh toàn cầu giờ đây không chỉ là về hàng hóa, mà còn là về con người và trí tuệ.
Lãi suất có thực sự quá cao?

Lãi suất có thực sự quá cao?

Nhiều người tin là có, và ngày càng có nhiều ý kiến kêu gọi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell nên sớm hạ lãi suất. Nhưng họ có đúng không? Liệu ngân hàng trung ương có nên can thiệp, giảm lãi suất và nới lỏng chính sách tiền tệ? Câu trả lời trung thực là: không ai có thể chắc chắn. Tuy nhiên, nếu nhìn từ góc độ lịch sử, lãi suất hiện tại vẫn ở mức tương đối thấp, và chính sách tiền tệ vẫn chưa thực sự bị siết chặt.
Chứng khoán Mỹ ăn mừng ngày độc lập với NFP vượt dự báo, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi

Chứng khoán Mỹ ăn mừng ngày độc lập với NFP vượt dự báo, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi

Phố Wall kết thúc tuần lễ ngắn với kỷ lục mới trên S&P và Nasdaq, dù kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất đang nguội dần sau báo cáo việc làm mạnh hơn dự kiến. Thị trường vẫn lạc quan khi tăng trưởng ở mức "vừa đủ" để duy trì kỳ vọng mà không gây hoảng loạn, trong khi thanh khoản tiếp tục nâng đỡ đà tăng bất chấp rủi ro vĩ mô tiềm ẩn.
Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Đồng USD dao động trong bối cảnh giới đầu tư chờ báo cáo việc làm Mỹ tháng 6 và đánh giá tác động từ thỏa thuận thương mại với Việt Nam, diễn ra trước hạn chót thuế quan ngày 9/7. Đồng bảng Anh và euro biến động nhẹ, trong khi kỳ vọng về chính sách lãi suất của Fed tiếp tục điều chỉnh theo dữ liệu kinh tế mới nhất.
Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Lợi nhuận các quỹ phòng hộ tăng mạnh trong tháng 6 khi thị trường chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới, giúp nhiều chiến lược đầu tư truyền thống và đa dạng hóa ghi nhận kết quả tích cực. Tuy nhiên, các quỹ giao dịch theo hệ thống lần đầu sụt giảm sau 8 tháng, do thua lỗ từ cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu và áp lực từ các vị thế bán khống chật chội.
Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Tất cả sự chú ý giờ đây đổ dồn vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP). Chỉ số S&P hôm nay lập đỉnh mới, phản ứng đúng với mô-típ quen thuộc: "tin xấu là tin tốt". Báo cáo việc làm tư nhân từ ADP yếu kém đến mức không thể chối cãi, kéo Chỉ số Bất ngờ Kinh tế Mỹ xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm ngoái. Nhưng thị trường dường như không hề nao núng—ngược lại, tâm lý kỳ vọng Fed sẽ sớm nới lỏng chính sách đã thúc đẩy đà tăng.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ