Đồng Yen biến động ra sao với nhu cầu trú ẩn gần đây?

Đồng Yen biến động ra sao với nhu cầu trú ẩn gần đây?

Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

09:11 15/02/2022

Các hợp đồng quyền chọn đồng Yên dường như đang “hấp thụ” các cú sốc nhu cầu trú ẩn trong những ngày gần đây.

Đồng Yen biến động ra sao với nhu cầu trú ẩn gần đây?
Đồng Yen biến động ra sao với nhu cầu trú ẩn gần đây?

Hợp đồng quyền chọn “risk reversals” đã chuyển biến đáng kể theo hướng ủng hộ đồng Yen khi căng thẳng Ukraine gây ra bất ổn trong cặp Euro-Yen, trong khi lo ngại về việc tăng lãi suất của Fed đang đè nặng lên trái phiếu kho bạc và khiến các vị thế quyền chọn Put dài hạn ở S&P 500 tăng lên.

Mức độ biến động một tuần của Euro-Yen là 10.2%, mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2020. Sự hỗn loạn đang diễn ra trong cặp tiền có khả năng phá vỡ chiến lược đặt cược biến động giảm (volatility selling strategies), với các biến động ngụ ý đã giao dịch cao hơn.

Ngược lại, các động thái ở quyền chọn “at-the-money” không rõ ràng với JPY giao dịch trong thế “phòng thủ” trong bối cảnh lợi suất trái chính phủ Mỹ cao hơn. Đồng Yen đang gần đạt mức cao nhất trong năm và là đường xu hướng giảm so với đồng Peso của Mexico có lợi suất cao hơn.

Sự chênh lệch ngày càng tăng giữa lợi suất thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ và quyền chọn Dollar-Yen cho thấy nhu cầu trú ẩn đang được phản ánh nhiều hơn trong các hợp đồng quyền chọn Call đồng Yen so với các tài sản khác trong một chu kỳ thắt chặt tiềm năng.

Robert Fullem, Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Dù phải trải qua nhiều biến động, thị trường Mỹ có vẻ vẫn vững vàng
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Dù phải trải qua nhiều biến động, thị trường Mỹ có vẻ vẫn vững vàng

Dù thế giới đang đầy biến động với các chính sách khó lường từ chính quyền Trump, căng thẳng địa chính trị và lo ngại về thâm hụt ngân sách Mỹ, thị trường chứng khoán Mỹ vẫn tiếp tục đi lên. Nhiều người dự báo "chu kỳ u ám" sẽ sớm ập đến, nhưng nhà đầu tư cá nhân, doanh nghiệp Mỹ và làn sóng AI lại đang giúp Phố Wall giữ vững niềm tin và đà tăng trưởng.
"Chủ tịch Fed ngầm" - Nước đi mới của Trump liệu có khôn ngoan?

"Chủ tịch Fed ngầm" - Nước đi mới của Trump liệu có khôn ngoan?

Sự thất vọng ngày càng lớn của cựu Tổng thống Donald Trump đối với Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell có thể thúc đẩy một động thái chưa từng có tiền lệ: công bố sớm người kế nhiệm Powell. Mặc dù nhiệm kỳ hiện tại của Powell còn đến tháng 5 năm 2026 mới kết thúc, Trump được cho là có thể đưa ra đề cử từ trước thời hạn.
Sản xuất Trung Quốc cải thiện nhẹ sau thỏa thuận thương mại, nhưng áp lực nội địa vẫn lớn

Sản xuất Trung Quốc cải thiện nhẹ sau thỏa thuận thương mại, nhưng áp lực nội địa vẫn lớn

Hoạt động nhà máy tại Trung Quốc tăng tháng thứ hai liên tiếp nhờ xuất khẩu phục hồi sau khi Bắc Kinh và Washington đạt thỏa thuận ngừng chiến thuế quan. Tuy nhiên, nhu cầu nội địa yếu và triển vọng thương mại bất ổn tiếp tục gây sức ép lên tăng trưởng và thị trường lao động.
Giảm lãi suất: Các nhà giao dịch đi trước người kế nhiệm Powell

Giảm lãi suất: Các nhà giao dịch đi trước người kế nhiệm Powell

Thị trường hiện không chỉ chạy trước Fed—mà còn chạy trước cả người kế nhiệm của Fed. Hợp đồng tương lai đang phản ánh một chu kỳ nới lỏng hậu-Powell, khi các nhà giao dịch đặt cược vào ít nhất năm lần cắt giảm lãi suất trước cuối năm 2026—tăng so với bốn lần chỉ cách đây một tháng. Động lực chính không đến từ lạm phát, mà là áp lực chính trị ngày càng gia tăng lên Powell.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ