​​​​​​​Đối với các quỹ Nhật Bản, trái phiếu chính phủ Mỹ có đảm bảo tốt hơn là không có

Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

09:25 29/03/2021

Sự sụt giảm gần đây của đồng Yên và chi phí để bảo vệ chống lại đồng Dollar suy yếu khiến các công ty bảo hiểm nhân thọ Nhật Bản ủng hộ các khoản đầu tư vào trái phiếu Hoa Kỳ có đảm bảo (hedged U.S. bonds).

Chi phí phòng ngừa rủi ro thấp là cơ hội cho các quỹ Nhật Bản?
Chi phí phòng ngừa rủi ro thấp là cơ hội cho các quỹ Nhật Bản?

Chi phí phòng hộ bằng đồng Dollar đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2015, ngay cả khi lợi suất của TPCP Mỹ vẫn tăng. Đồng Bạc Xanh đang tiến đến mức kháng cự quan trọng là 110 so với Yên và có thể tăng thêm một chút nữa. Nhưng xét về khả năng một nhịp điều chỉnh đối với các tài sản rủi ro có thể sẽ kích hoạt một đợt tăng giá của đồng Yên, thì việc các nhà đầu tư Nhật Bản tận dụng lợi thế của chi phí bảo hiểm rủi ro thấp có lẽ là hợp lý. Lợi suất đủ cao để bù đắp chi phí bảo vệ, và trong trường hợp trái phiếu kho bạc tăng trở lại do risk-off, khoản hedge đó có thể mang lại lợi nhuận.

Dòng tiền chảy ra được đảm bảo rủi ro (hedged outflows) của Nhật Bản có thể bắt đầu tăng trong năm tài chính mới bắt đầu vào ngày 1 tháng 4 và dữ liệu danh mục đầu tư hàng tuần và chi phí phòng ngừa rủi ro sẽ cung cấp cho chúng ta một số manh mối trên con đường phía trước.

Masaki Kondo, Bloomberg

Nhận xét

Broker listing

Cùng chuyên mục

Hợp đồng tương lai S&P 500 sẽ thiết lập nhịp độ cho thị trường gấu toàn cầu
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

Hợp đồng tương lai S&P 500 sẽ thiết lập nhịp độ cho thị trường gấu toàn cầu

Hợp đồng tương lai S&P 500 đang nhích cao hơn trong phiên giao dịch hôm nay. Jerome Powell đã rung chuông cho sự khởi đầu của “thị trường gấu” tiếp theo, và các nhịp tăng từ đây có thể sẽ thiếu thuyết phục và nhanh chóng phai nhạt - cho đến khi các nhà giao dịch hoàn toàn chuyển sang “bearish” với cổ phiếu vào đầu năm 2022.
Omicron? Chưa biết được. Nhưng lạm phát? Đã quá rõ ràng!
Đức Nguyễn

Đức Nguyễn

Macro Analyst

Omicron? Chưa biết được. Nhưng lạm phát? Đã quá rõ ràng!

Điều từng được cho là cực đoan giờ đây đã trở thành sáng suốt. Những ngân hàng trung ương sớm triển khai thắt chặt và tăng lãi suất có thể đã đúng. Trong khi ta chờ đợi xem chủng Omicron nguy hiểm ra sao, lạm phát thì đã rõ ràng là một mối nguy cho nền kinh tế.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ