Đệ tử George Soros: Janet Yellen đã mắc sai lầm lớn nhất lịch sử

Đệ tử George Soros: Janet Yellen đã mắc sai lầm lớn nhất lịch sử

Đức Nguyễn

Đức Nguyễn

FX Strategist

14:42 01/11/2023

Nhà quản lý quỹ phòng hộ tỷ phú Stanley Druckenmiller đã không ngần ngại chỉ trích Bộ trưởng Tài chính Janet Yellen trong cuộc trò chuyện bên lề với trader huyền thoại Paul Tudor Jones tại một sự kiện gần đây của Quỹ Robin Hood.

Theo quan điểm của ông, bà Yellen đã phạm sai lầm tồi tệ nhất trong lịch sử Bộ Tài chính khi không phát hành thêm trái phiếu chính phủ dài hạn trước khi Fed bắt đầu tăng lãi suất vào đầu năm ngoái. Và điều đó đã góp phần mở đường cho thảm họa nợ.

“Khi lãi suất gần như bằng 0, mọi người dân Mỹ đều tái cấp vốn cho khoản thế chấp của họ.”

“Thật không may, ta có một cơ quan không làm như vậy, đó là Bộ Tài chính.”

“Janet Yellen - tôi đoán là do vấn đề chính trị, nhưng không quan trọng - đã phát hành trái phiếu 2 năm với lợi suất 15bp, trong khi bà đã có thể phát hành trái phiếu 10 năm ở mức 70bp hoặc 30 năm ở mức 180bp.”

Ông cũng làm rõ quy mô của vấn đề bà đã tạo ra:

“Tôi thực sự nghĩ rằng nếu bạn quay trở lại với thời Alexander Hamilton (Bộ trưởng Tài chính đầu tiên của nước Mỹ), đó là sai lầm lớn nhất trong lịch sử Bộ Tài chính. Tôi không hiểu tại sao bà lại không bị triệu tập về việc này, bà không có quyền ngồi ghế Bộ trưởng nữa.”

“Mọi người dân Mỹ đều đang tái cấp vốn cho các khoản thế chấp của họ, mọi tập đoàn đều đang gia hạn nợ,” ông nói thêm.

Nhìn vào nhận thức của thị trường về rủi ro tín dụng chính phủ của Hoa Kỳ sẽ cho bạn biết tất cả những gì bạn cần biết về Yellen và khoản cấp vốn điên rồ của bà cho Bidenomics, phá hoại tình hình tài chính của Hoa Kỳ - bằng chứng là lợi suất trái phiếu đang tăng cùng với sự gia tăng đột ngột của rủi ro tín dụng chính phủ Hoa Kỳ.

Và tình hình sẽ không khá hơn...

Ông nói: “Các chính trị gia đang nói với bạn và nghĩ rằng họ sẽ không cắt giảm các quyền lợi, đó hoàn toàn là một lời nói dối, những con số hoàn toàn không có tác dụng, đó là một điều viển vông.”

“Thành thật mà nói, tôi nghĩ họ điên rồi.”

Và, như chiến lược gia Michael Every của Rabobank đã lưu ý, có vẻ như bà Yellen lại lên cơn dựa trên thông báo ngày hôm qua về mục tiêu vay của Bộ Tài chính (và cấu thành phát hành nợ lại một lần nữa phần lớn là tín phiếu).

Đúng việc phát hành nhiều tín phiếu hơn có thể hạn chế áp lực lợi suất tăng với trái phiếu kỳ hạn dài hơn.

Tuy nhiên, bà sẽ làm điều đó để vung tiền chi tiêu trong 12 tháng tới nhằm đảm bảo sẽ có thêm nhiệm kỳ nữa.

Trong trường hợp đó, tăng trưởng GDP của Mỹ sẽ tiếp tục giống như trong quý III, lạm phát cũng như vậy và Fed có thể phải hành động trở lại, khiến cả lợi suất tín phiếu trái phiếu tăng.

Tệ hơn nữa đối với bà là, chồng của bà - nhà kinh tế học đoạt giải Nobel, George Akerlof - đã chỉ ra vào tháng 6/2020 rằng việc kinh tế học mất đi vị thế được thể hiện rõ bởi việc không thể dự báo được khủng hoảng tài chính 2008.

Giáo sư Akerlof nhận xét:

Sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, các nhà kinh tế đã đặt câu hỏi tại sao không ai dự báo được điều đó, ít nhất là chính xác như nó đã xảy ra. Rajan (2011) cho rằng dự báo như vậy đã không được thực hiện vì nó đòi hỏi kiến thức chi tiết về lý thuyết và thể chế trong các chuyên ngành khác nhau như tài chính, bất động sản và kinh tế vĩ mô.

Có những lý do để đưa ra những mảnh ghép quan trọng nhưng không có động cơ nào để ghép chúng lại với nhau.

Theo Caballero (2010), về mặt lý thuyết, một mô hình với đầy đủ các phần không thể được công bố; nó có thể được coi là quá xa so với những ý tưởng đơn giản, chính xác (chẳng hạn như những ý tưởng thúc đẩy các mô hình Keynes hoặc DSGE đương đại); và, theo cách này, quá yếu để được xuất bản.

Điều thú vị là giới kinh tế học cũng bài trừ những cá nhân đã ghép các mảnh ghép quan trọng lại với nhau và dự báo cuộc khủng hoảng trong các bài báo do Ngân hàng Thanh toán Quốc tế xuất bản.

Việc thiếu một mô hình toán học cũng khiến cho những bài báo này dễ dàng bị loại bỏ.

Giáo sư Akerlof tiếp tục giải thích tại sao mối bận tâm về toán học lại ngăn cản kinh tế học hiểu được các cuộc khủng hoảng tài chính như thế nào.

Giả sử khung mẫu không chỉ mô tả chủ đề của lĩnh vực này; giả sử nó cũng mô tả phương pháp luận thích hợp của lĩnh vực này. Trong trường hợp này, những quan sát mâu thuẫn với mô hình hiện tại sẽ bị loại bỏ nếu chúng vi phạm phương pháp luận đã quy định. Chúng sẽ bị loại bỏ vì đây là bằng chứng không thể chấp nhận được.

Nói đơn giản, nếu bạn không thể diễn đạt bằng một phương trình toán học thì các giới kinh tế học sẽ không quan tâm.

Đây không phải điều giúp sức được cho vợ ông.

Nhưng cũng nhớ lại vào năm 2017, chính bà Yellen cũng nói rằng sẽ “không có khủng hoảng tài chính mới nào trong thời đại của chúng ta.”

ZeroHedge

Broker listing

Cùng chuyên mục

Trung Quốc siết chặt dòng chảy nhân tài: Mặt trận mới trong cuộc chiến thương mại toàn cầu

Trung Quốc siết chặt dòng chảy nhân tài: Mặt trận mới trong cuộc chiến thương mại toàn cầu

Việc Foxconn triệu hồi hàng trăm kỹ sư Trung Quốc từ các nhà máy iPhone ở Ấn Độ cho thấy Bắc Kinh đang thắt chặt kiểm soát nhân tài công nghệ giữa bối cảnh căng thẳng thương mại leo thang. Trong khi các công ty phương Tây chuyển dịch chuỗi cung ứng ra khỏi Trung Quốc, cuộc cạnh tranh toàn cầu giờ đây không chỉ là về hàng hóa, mà còn là về con người và trí tuệ.
Lãi suất có thực sự quá cao?

Lãi suất có thực sự quá cao?

Nhiều người tin là có, và ngày càng có nhiều ý kiến kêu gọi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell nên sớm hạ lãi suất. Nhưng họ có đúng không? Liệu ngân hàng trung ương có nên can thiệp, giảm lãi suất và nới lỏng chính sách tiền tệ? Câu trả lời trung thực là: không ai có thể chắc chắn. Tuy nhiên, nếu nhìn từ góc độ lịch sử, lãi suất hiện tại vẫn ở mức tương đối thấp, và chính sách tiền tệ vẫn chưa thực sự bị siết chặt.
Chứng khoán Mỹ ăn mừng ngày độc lập với NFP vượt dự báo, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi

Chứng khoán Mỹ ăn mừng ngày độc lập với NFP vượt dự báo, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi

Phố Wall kết thúc tuần lễ ngắn với kỷ lục mới trên S&P và Nasdaq, dù kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất đang nguội dần sau báo cáo việc làm mạnh hơn dự kiến. Thị trường vẫn lạc quan khi tăng trưởng ở mức "vừa đủ" để duy trì kỳ vọng mà không gây hoảng loạn, trong khi thanh khoản tiếp tục nâng đỡ đà tăng bất chấp rủi ro vĩ mô tiềm ẩn.
Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Đồng USD dao động trong bối cảnh giới đầu tư chờ báo cáo việc làm Mỹ tháng 6 và đánh giá tác động từ thỏa thuận thương mại với Việt Nam, diễn ra trước hạn chót thuế quan ngày 9/7. Đồng bảng Anh và euro biến động nhẹ, trong khi kỳ vọng về chính sách lãi suất của Fed tiếp tục điều chỉnh theo dữ liệu kinh tế mới nhất.
Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Lợi nhuận các quỹ phòng hộ tăng mạnh trong tháng 6 khi thị trường chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới, giúp nhiều chiến lược đầu tư truyền thống và đa dạng hóa ghi nhận kết quả tích cực. Tuy nhiên, các quỹ giao dịch theo hệ thống lần đầu sụt giảm sau 8 tháng, do thua lỗ từ cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu và áp lực từ các vị thế bán khống chật chội.
Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Tất cả sự chú ý giờ đây đổ dồn vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP). Chỉ số S&P hôm nay lập đỉnh mới, phản ứng đúng với mô-típ quen thuộc: "tin xấu là tin tốt". Báo cáo việc làm tư nhân từ ADP yếu kém đến mức không thể chối cãi, kéo Chỉ số Bất ngờ Kinh tế Mỹ xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm ngoái. Nhưng thị trường dường như không hề nao núng—ngược lại, tâm lý kỳ vọng Fed sẽ sớm nới lỏng chính sách đã thúc đẩy đà tăng.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ