Đà giảm của đồng Yên do những xáo trộn trên thị trường trái phiếu quý I có thể sớm kết thúc

Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

09:45 30/03/2021

Mùa đông đen tối của đồng Yên - mức giảm 5.9% từ đầu năm đến thời điểm hiện tại do lợi suất của Mỹ tăng nhanh làm giảm sức hấp dẫn của đồng Yên - có thể sớm kết thúc. Ngay cả khi đà bán tháo của thị trường trái phiếu Mỹ tiếp tục, các chiến lược gia cho biết đồng tiền Nhật Bản hiện có một loạt các yếu tố có lợi cho nó và trừ khi trái phiếu “tắm máu” một lần nữa, nhiều khả năng đồng Yên sẽ phục hồi sau quý giảm mạnh nhất từ 2016.

Dòng tiền đầu cơ đã tăng vị thế bán ròng của họ lên mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2019
Dòng tiền đầu cơ đã tăng vị thế bán ròng của họ lên mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2019
  • Vị thế thị trường

Dòng tiền đầu cơ đã tăng vị thế bán ròng của họ lên mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2019 trong tuần kết thúc vào ngày 23 tháng 3, theo dữ liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC).

“Bối cảnh vị thế thị trường đã xấu đi nhanh chóng và các vị thế Short JPY hiện trông rất dày đặc,” Ned Rumpeltin, người đứng đầu chiến lược ngoại hối châu Âu tại Ngân hàng Toronto-Dominion cho biết. “Đồng thời, đồng JPY hiện đang giao dịch ở mức rất thấp so với mô hình định giá ngắn hạn của chúng tôi. Tất cả những điều này cho thấy chúng ta có thể đã đi quá xa và quá nhanh.”

  • Phân tích kỹ thuật

USD/JPY đã tăng lên 109.85 vào thứ Sáu, mức cao nhất kể từ tháng 6 năm ngoái. Giá giao ngay đang chạy đua vượt lên trước các yếu tố cơ bản chính của nó và nó đã trở thành đồng tiền G-10 “rẻ” nhất trên mô hình định giá của TD, ông nói. Trong khi đó, chỉ số sức mạnh tương đối RSI trên khung Weekly của cặp tiền này vào tuần trước đã tăng lên mức quá mua cao nhất kể từ cuối năm 2016, một dấu hiệu cho thấy rằng một nhịp điều chỉnh có thể đang đến gần.

  • Thay đổi của Ngân hàng trung ương Nhật Bản

Đồng Yên cũng dễ bị tổn thương một phần do chính sách kiểm soát đường cong lợi suất của Nhật Bản có thể khiến đồng tiền này gặp bất lợi khi lợi suất của Mỹ tăng mạnh, Steven Barrow, người đứng đầu chiến lược G-10 của Standard Bank Group cho biết.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản trong tháng này đã vạch ra một phạm vi rộng hơn cho lợi suất trái phiếu vì nó nhằm mục đích linh hoạt hơn trong nỗ lực thúc đẩy lạm phát. Đồng yên có thể đảo chiều khi ngân hàng trung ương “đã cho phép thêm một chút dư địa để lợi suất tăng lên,” Barrow nói. Ngân hàng Standard dự báo USD/JPY giảm về 105 trong 6 tháng tới.

Daniela Sirtori-Cortina và Robert Fullem, Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Nhìn vào price action trước, "vẽ" câu chuyện sau
Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

Nhìn vào price action trước, "vẽ" câu chuyện sau

Có rất nhiều câu chuyện được đưa ra để giải thích cho hành động giá khó hiểu của việc ​​lợi suất UST 10 năm giảm mạnh nhất kể từ tháng 2 vào hôm qua. Với các hợp đồng tương lai lợi suất bị bán ra trên diện rộng, một ngày với rất ít sự kiện quan trọng sẽ không cung cấp nhiều thông tin về xu hướng ngắn hạn - ngay cả khi quá trình đà tăng lợi suất có thể trở lại.
GBP có thể sẽ gây thất vọng vào tuần tới?
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

GBP có thể sẽ gây thất vọng vào tuần tới?

Tuần tới có thể sẽ là thời điểm quan trọng đối với đồng Bảng Anh so với đồng Dollar vì các tín hiệu kỹ thuật cho thấy cặp này sẽ sớm tiếp tục tăng cao hơn hoặc xóa sạch mức tăng từ đầu năm đến nay và thậm chí là giảm sâu hơn sau đó.
Hợp đồng tương lai Eurodollars cho thấy các vị thế đặt cược Fed tăng lãi suất đã phải "ngậm trái đắng"
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

Hợp đồng tương lai Eurodollars cho thấy các vị thế đặt cược Fed tăng lãi suất đã phải "ngậm trái đắng"

Động thái siết vị thế ở thị trường trái phiếu kho bạc tiếp tục diễn ra và ở một mức độ nào đó, chúng ta vẫn đang tranh cãi để tìm lời giải thích. Lời giải thích của Razor từ The Occam, có thể là đúng, rằng các thị trường đã quá hào hứng với việc tăng lãi suất vào năm tới và các thông tin gần đây từ Fed đã khiến họ phải suy nghĩ lại. Chúng ta có thể thấy điều này thông qua các hợp đồng tương lai Eurodollar.
Phe bán trái phiếu kho bạc phải dè chừng trước "cơn bão" từ Nhật Bản
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

Phe bán trái phiếu kho bạc phải dè chừng trước "cơn bão" từ Nhật Bản

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống 1.5268%, thấp nhất trong hơn một tháng. Sự sụt giảm liên tục của lợi suất hôm qua đã được "phóng đại" khi những "chú gấu" tạm dừng bán ra TPCP Mỹ vì lo ngại nhu cầu từ Nhật Bản có thể sắp nổi dậy. Nếu quy mô bán ra của các nhà đầu tư Nhật trước thời điểm cuối năm tài khóa của họ là chỉ báo, một đợt phục hồi khi họ tái đầu tư có thể gây biến động đáng kể, điều này có thể dễ dàng đẩy lợi suất 10 năm xuống dưới 1.50% và hơn thế nữa.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ