Cơ hội đặt cược vẫn đang còn bỏ ngỏ đối với lợi suất TPCP Mỹ dài hạn

Cơ hội đặt cược vẫn đang còn bỏ ngỏ đối với lợi suất TPCP Mỹ dài hạn

Tú Đỗ

Tú Đỗ

Senior Economic Analyst

22:25 20/05/2021

Thị trường hiện vẫn đang kỳ vọng lợi suất TPCP Mỹ 10 năm sẽ tiếp tục tăng cho tới cuối năm nay.

Câu chuyện về lợi suất TPCP Mỹ vẫn đang nhận được nhiều sự chú ý
Câu chuyện về lợi suất TPCP Mỹ vẫn đang nhận được nhiều sự chú ý

Diễn biến của lợi suất TPCP Mỹ 10 năm đã là tâm điểm chú ý của thị trường trong thời gian qua với câu chuyện về sự trở lại của lạm phát. Ngoài ra, điều khiến cho biến số này thu hút các nhà đầu tư còn bởi dư địa có thể biến động của nó do Fed chủ yếu tập trung kiểm soát lợi suất các kỳ hạn ngắn là chủ yếu. Và điều này tạo ra cơ hội cho thị trường để đánh cược vào động thái tiếp theo của nhà điều hành. Hiện tại, mức dự báo chung cho lợi suất 10 vào cuối năm nay đang ở mức khoảng 1.88% với biên độ dự báo ở mức rộng từ 1% đến 2%.

Rất có thể con số trên là mức mà phần đông các nhà đầu tư cho rằng sẽ là ngưỡng khiến cho Fed phải có động thái để kiểm soát hoặc đưa ra cam kết để thực hiện điều này. Trên thị trường quyền chọn, số lượng đặt cược vào việc tăng lãi suất sớm của Fed đã tăng đáng chú ý trong 1 tháng qua bất chấp những phát biểu phủ nhận từ phía cơ quan này và thời điểm diễn ra có thể sẽ là Hội nghị thường niên tại Jackson Hole vào tháng 8 tới. Dẫu vậy, không phải là không có những người đặt cược vào việc lợi suất 10 năm sẽ giảm xuống dưới mức dự báo chung.

Các nhà phân tích tại Deutsche Bank AG đã nhấn mạnh tầm quan trọng của mức kỳ vọng đối với lợi suất kỳ hạn 5 và 10 năm khi chúng đã bước qua giai đoạn lạm phát thấp kể từ sau năm 2014. Nếu những kỳ vọng này được xác nhận thì có thể sẽ đóng đinh quan điểm của các nhà đầu tư rằng một giai đoạn tăng mới của lạm phát đã thực sự bắt đầu và sẽ tác động tới định hướng chính sách của Fed. Và khi đó rắc rối sẽ không chỉ đến với cơ quan này. NHTW Châu Âu ngày hôm qua đã cảnh báo rằng tác động của đà tăng lợi suất TPCP Mỹ mà không đi kèm với tăng trưởng kinh tế và hậu quả liên thông tới thị trường chứng khoán có thể gây ra hiệu ứng tiêu cực tới sự phục hồi của nền kinh tế chung EU.

Việc đánh cược vào quyết định của các NHTW chưa bao giờ là một nhiệm vụ dễ dàng, tuy nhiên nếu thành công thì nó sẽ là một "cú trade" rất tuyệt vời. Lạm phát và lợi suất TPCP Mỹ dài hạn hiện đang mang đến những cơ hội như thế đối với các nhà đầu tư.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Trung Quốc siết chặt dòng chảy nhân tài: Mặt trận mới trong cuộc chiến thương mại toàn cầu

Trung Quốc siết chặt dòng chảy nhân tài: Mặt trận mới trong cuộc chiến thương mại toàn cầu

Việc Foxconn triệu hồi hàng trăm kỹ sư Trung Quốc từ các nhà máy iPhone ở Ấn Độ cho thấy Bắc Kinh đang thắt chặt kiểm soát nhân tài công nghệ giữa bối cảnh căng thẳng thương mại leo thang. Trong khi các công ty phương Tây chuyển dịch chuỗi cung ứng ra khỏi Trung Quốc, cuộc cạnh tranh toàn cầu giờ đây không chỉ là về hàng hóa, mà còn là về con người và trí tuệ.
Lãi suất có thực sự quá cao?

Lãi suất có thực sự quá cao?

Nhiều người tin là có, và ngày càng có nhiều ý kiến kêu gọi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell nên sớm hạ lãi suất. Nhưng họ có đúng không? Liệu ngân hàng trung ương có nên can thiệp, giảm lãi suất và nới lỏng chính sách tiền tệ? Câu trả lời trung thực là: không ai có thể chắc chắn. Tuy nhiên, nếu nhìn từ góc độ lịch sử, lãi suất hiện tại vẫn ở mức tương đối thấp, và chính sách tiền tệ vẫn chưa thực sự bị siết chặt.
Chứng khoán Mỹ ăn mừng ngày độc lập với NFP vượt dự báo, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi

Chứng khoán Mỹ ăn mừng ngày độc lập với NFP vượt dự báo, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi

Phố Wall kết thúc tuần lễ ngắn với kỷ lục mới trên S&P và Nasdaq, dù kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất đang nguội dần sau báo cáo việc làm mạnh hơn dự kiến. Thị trường vẫn lạc quan khi tăng trưởng ở mức "vừa đủ" để duy trì kỳ vọng mà không gây hoảng loạn, trong khi thanh khoản tiếp tục nâng đỡ đà tăng bất chấp rủi ro vĩ mô tiềm ẩn.
Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Đồng USD dao động trong bối cảnh giới đầu tư chờ báo cáo việc làm Mỹ tháng 6 và đánh giá tác động từ thỏa thuận thương mại với Việt Nam, diễn ra trước hạn chót thuế quan ngày 9/7. Đồng bảng Anh và euro biến động nhẹ, trong khi kỳ vọng về chính sách lãi suất của Fed tiếp tục điều chỉnh theo dữ liệu kinh tế mới nhất.
Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Lợi nhuận các quỹ phòng hộ tăng mạnh trong tháng 6 khi thị trường chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới, giúp nhiều chiến lược đầu tư truyền thống và đa dạng hóa ghi nhận kết quả tích cực. Tuy nhiên, các quỹ giao dịch theo hệ thống lần đầu sụt giảm sau 8 tháng, do thua lỗ từ cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu và áp lực từ các vị thế bán khống chật chội.
Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Tất cả sự chú ý giờ đây đổ dồn vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP). Chỉ số S&P hôm nay lập đỉnh mới, phản ứng đúng với mô-típ quen thuộc: "tin xấu là tin tốt". Báo cáo việc làm tư nhân từ ADP yếu kém đến mức không thể chối cãi, kéo Chỉ số Bất ngờ Kinh tế Mỹ xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm ngoái. Nhưng thị trường dường như không hề nao núng—ngược lại, tâm lý kỳ vọng Fed sẽ sớm nới lỏng chính sách đã thúc đẩy đà tăng.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ