Chiến lược giao dịch Forex của JPMorgan London 17.01.2021: Hãy chọn lựa cặp để đặt vị thế USD!

Hữu Thăng

Hữu Thăng

FX Strategist

21:01 17/01/2022

Quan điểm và chiến lược giao dịch Forex của JPMorgan trading desk tại London.

EUR
Đợt bán tháo USD gần đây không được hưởng ứng ở mọi nơi, với suy nghĩ rằng đây chỉ là một cú vấp chân của triển vọng đô la tăng dài hạn; lợi suất chững lại chính là điều đó, một đợt nghỉ để tiếp tục bứt phá. Hơn nữa, kỳ vọng hawkish của các NHTW khác dù tăng, nhưng cùng với đó là những nghi ngờ về khả năng thực hiện được hay không. Khủng hoảng Nga/Ukraine cũng khiến động thái giá gần đây hạ nhiệt. Do vậy, các phiên sau sẽ khá thú vị, đặc biệt là về sức bền của hành động giá; nếu lợi suất tăng trở lại, vậy ta đang trong một chế độ tiền tệ giống với năm ngoái, hay liệu ta có thể tiếp tục đà tăng trước USD dù lợi suất Mỹ tiếp tục chèo lái thị trường? Với điều này, EURUSD cần giữ được 1.1380/1.44; việc chúng tôi nâng dự báo chính sách ECB cũng không được tin tưởng hoàn toàn, nhưng chắc chắn sẽ có những xem xét kỹ về dòng tiền đổ vào chứng khoán Mỹ từ châu Âu, và liệu bối cảnh đó có thay đổi không. Chúng tôi vẫn sẽ ưu tiên long sau pha break kỹ thuật, với triển vọng lên 1.15.

GBP

USD đã ghi nhận ​​một chút sự phục hồi vào thứ Sáu khi phản ứng với lợi suất TPCP Mỹ quay trở lại nhưng sự phục hồi không thể lấy lại các mốc quan trọng (95.5 với DXY, 1.1370/90 với EUR/USD). Sẽ thật thú vị khi theo dõi xem liệu từ thời điểm này USD có thể tiếp tục giảm hay không. Bức tranh vị thế từ chi nhánh của chúng tôi vẫn cho thấy các quỹ phòng hộ vững vàng với vị thế Short mặc dù có đôi chút sự điều chỉnh trong khi xu hướng bán USD của các quỹ tiền thật vẫn còn nguyên. Đối với đồng Bảng Anh báo chí cuối tuần đã và tiếp tục tập trung vào ông Boris Johnson cùng với kết quả vượt trội của Đảng Lao động trong các cuộc thăm dò. Có vẻ như nhiều khả năng ông Johnson sẽ buộc phải từ chức sau cuộc điều tra và người thay thế ông (có thể là ông Sunak) sẽ được thị trường đánh giá tích cực. Mức đóng cửa trên đường MA 200 ngày với GBP/USD và/hoặc 1.20 với GBP/EUR sẽ thúc đẩy một đà tăng tiếp theo của đồng Bảng Anh.

JPY

USD/JPY đã tham gia vào nhóm vị thế Long USD bị cắt lỗ vào thứ Sáu khi chúng ta thấy quỹ phòng hộ và quỹ tiền thật thi nhau Short USD/JPY trong cả ngày. Hôm đó là ngày thứ Sáu và tâm lý thị trường quá yếu khi mối quan hệ với Nga và một số báo cáo doanh thu gây thất vọng. Rất khó để biết chính xác bức tranh vị thế hiện tại đang như thế nào nhưng tôi nhận định dòng tiền ngắn hạn đã short USD vào cuối tuần trước nhưng vị thế lớn hơn nhiều là sự tích lũy lâu dài của các vị thế mua USD của các nhà đầu tư dựa vào vĩ mô. Luận điểm đó chắc chắn sẽ phù hợp với hành động giá của tuần trước khi đồng USD tăng trở lại vào cuối tuần khi những “weak hand” bị “bóp cò”. Chúng ta sẽ nhận được tin từ BoJ vào sáng mai, khi các chuyên gia của chúng tôi đang mong đợi sự nâng cấp đối với dự báo lạm phát năm tài khóa 2022. Mặc dù tôi thừa nhận rằng dường như có một chút thay đổi đang diễn ra tại BoJ, nhưng tôi nghĩ rằng bất kỳ ai mong đợi một sự thay đổi rõ rệt, hoặc cố gắng nhóm BoJ với bất kỳ ngân hàng trung ương “hawkish” nào khác sẽ có sự thất vọng lớn. Những sự thay đổi tại NHTW này sẽ diễn ra từ từ và tôi nghĩ Long USD/JPY sẽ lại là vị thế ưa thích khi chúng ta bước ra từ cuộc họp của BoJ. Đồng Yen đang dịch chuyển khỏi giá trị hợp lý, vì vậy, hãy kỳ vọng USD/JPY sẽ bật cao hơn từ đây. Sự cản trở duy nhất mà ta cần lưu ý là lượng vị thế quá mức, nhưng tôi nghĩ Long USD/JPY sẽ tốt hơn những cặp khác với mức chênh lệch lợi suất. Hỗ trợ tại 113.50. Một sự phá vỡ lên trên 114.30 và 114.70 là điều kiện đủ để xây dựng lại niềm tin cho phe “bò”. Long GBP và EUR so với JPY cũng là chiến lược hợp lý.

JPMorgan

Nhận xét

Broker listing

Cùng chuyên mục

Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ