Chỉ cần một tín hiệu chính xác thôi, mọi thứ đâu sẽ có đó!

Chỉ cần một tín hiệu chính xác thôi, mọi thứ đâu sẽ có đó!

Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

16:08 31/03/2021

Xu hướng là bạn, nhưng trong bao lâu? Liệu có một tài sản duy nhất nào có thể đóng vai trò là thước đo chính xác về tâm lý rủi ro trong những tháng tiếp theo không? Và đồng Euro đã “hết vị” ở thời điểm hiện tại? Đây là những câu hỏi tôi đã nêu ra trong các cuộc thảo luận mới nhất của tôi với các traders và nhân viên bán hàng. Phạm vi các câu trả lời cho thấy chúng ta đang ở trong một thị trường khá cân bằng trong một thời gian. Vì vậy, biến động à, tạm biệt nhé!

Đồng Rand Nam Phi có thể là tài sản phù hợp nhất để đánh giá tâm lý rủi ro trên các thị trường
Đồng Rand Nam Phi có thể là tài sản phù hợp nhất để đánh giá tâm lý rủi ro trên các thị trường

Một trong những điều khó nhất khi giao dịch một vị thế trong hơn 1 hoặc 2 ngày là xác định xem price action đi ngược lại động lượng có phản ánh sự thay đổi trong câu chuyện dẫn dắt thị trường hay đó chỉ là một “cú hích” trên con đường. Các nhà đầu tư có thể chờ đợi các điểm đột phá trên biểu đồ để tìm kiếm câu trả lời. Nhưng vì điều đó có thể mất quá nhiều thời gian - và tiền bạc - nên họ thường cần tìm kiếm một tín hiệu mạnh ở những nơi khác.

Sau thời điểm giữa tháng 3, tâm lý e ngại rủi ro đã bao phủ phần lớn thị trường với việc hàng hóa giảm xuống mức thấp nhất trong 6 tuần, đồng Dollar tăng gần mức cao nhất trong chu kỳ hiện tại và chứng khoán xóa sạch một nửa đợt tăng mới nhất. Mặc dù người ta tự hỏi liệu đây có phải là sự kết thúc của “Reflation Trade” hay chỉ là một trục trặc nho nhỏ, nhưng mức tăng mạnh mẽ của S&P 500 vào cuối tuần trước phần lớn đã trả lời cho câu hỏi đó.

Tuy nhiên, liệu những đợt điều chỉnh giảm gần đây có phải là một dấu hiệu thừa nhận rằng các dữ liệu kinh tế của Hoa Kỳ sẽ tiếp tục gây bất ngờ? Dù câu trả lời là gì, bài học có thể là không chỉ cuộc sống thường ngày đang tìm kiếm sự bình thường hóa sau đại dịch mà còn cả thị trường cũng vậy. Các mối tương quan trong sách giáo khoa dường như đang hoạt động trở lại - hoặc ít nhất các nhà đầu tư hy vọng chúng trở nên phù hợp hơn một lần nữa.

Nhưng ngay cả khi thị trường trông có vẻ giống sách giáo khoa, vẫn có một số câu hỏi chưa được giải đáp. Một câu hỏi đã xuất hiện rất nhiều trên các cuộc trò chuyện của tôi là liệu đường cong lợi suất của Hoa Kỳ dốc hơn có phải là vấn đề đối với các đồng tiền của thị trường mới nổi hay không.

Một đại diện cho toàn bộ khu vực các quốc gia mới nổi, đồng Rand Nam Phi, có thể là tài sản phù hợp nhất để đánh giá tâm lý rủi ro trên các thị trường. Và có một con số rõ ràng để giúp các nhà giao dịch: 14.50 ở USD/ZAR.

Biểu đồ đang cho biết: một mô hình “Triple Bottom” về cơ bản đã được hình thành từ cuối năm ngoái xung quanh mức đó, vì vậy người ta có thể tuyên bố nhịp phục hồi sau đại dịch như được thể hiện qua đồng Rand đã kết thúc. Nhìn lại, 14.5038 đại diện cho mức Fibonacci thoái lui 61.8% của mức tăng của đồng Dollar kể từ đầu năm 2018, trong khi 14.4638 là mức Fibonacci thoái lui 38.2% kể từ năm 2011.

Đối với đồng Euro, nó sẽ là quay lại làm trọng tâm một khi dòng tiền cuối quý qua đi. Có thể có điều gì đó để nói mà chúng ta chưa nghĩ đến trước đây và điều đó không liên quan đến các cuộc bầu cử năm tới ở Pháp. Cũng có thể nó chỉ là một điều gì đó cũ kỳ mà chúng ta đã bỏ quên.

Vassilis Karamanis, Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Lãi suất có thực sự quá cao?

Lãi suất có thực sự quá cao?

Nhiều người tin là có, và ngày càng có nhiều ý kiến kêu gọi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell nên sớm hạ lãi suất. Nhưng họ có đúng không? Liệu ngân hàng trung ương có nên can thiệp, giảm lãi suất và nới lỏng chính sách tiền tệ? Câu trả lời trung thực là: không ai có thể chắc chắn. Tuy nhiên, nếu nhìn từ góc độ lịch sử, lãi suất hiện tại vẫn ở mức tương đối thấp, và chính sách tiền tệ vẫn chưa thực sự bị siết chặt.
Chứng khoán Mỹ ăn mừng ngày độc lập với NFP vượt dự báo, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi

Chứng khoán Mỹ ăn mừng ngày độc lập với NFP vượt dự báo, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi

Phố Wall kết thúc tuần lễ ngắn với kỷ lục mới trên S&P và Nasdaq, dù kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất đang nguội dần sau báo cáo việc làm mạnh hơn dự kiến. Thị trường vẫn lạc quan khi tăng trưởng ở mức "vừa đủ" để duy trì kỳ vọng mà không gây hoảng loạn, trong khi thanh khoản tiếp tục nâng đỡ đà tăng bất chấp rủi ro vĩ mô tiềm ẩn.
Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Đồng USD dao động trong bối cảnh giới đầu tư chờ báo cáo việc làm Mỹ tháng 6 và đánh giá tác động từ thỏa thuận thương mại với Việt Nam, diễn ra trước hạn chót thuế quan ngày 9/7. Đồng bảng Anh và euro biến động nhẹ, trong khi kỳ vọng về chính sách lãi suất của Fed tiếp tục điều chỉnh theo dữ liệu kinh tế mới nhất.
Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Lợi nhuận các quỹ phòng hộ tăng mạnh trong tháng 6 khi thị trường chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới, giúp nhiều chiến lược đầu tư truyền thống và đa dạng hóa ghi nhận kết quả tích cực. Tuy nhiên, các quỹ giao dịch theo hệ thống lần đầu sụt giảm sau 8 tháng, do thua lỗ từ cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu và áp lực từ các vị thế bán khống chật chội.
Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Tất cả sự chú ý giờ đây đổ dồn vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP). Chỉ số S&P hôm nay lập đỉnh mới, phản ứng đúng với mô-típ quen thuộc: "tin xấu là tin tốt". Báo cáo việc làm tư nhân từ ADP yếu kém đến mức không thể chối cãi, kéo Chỉ số Bất ngờ Kinh tế Mỹ xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm ngoái. Nhưng thị trường dường như không hề nao núng—ngược lại, tâm lý kỳ vọng Fed sẽ sớm nới lỏng chính sách đã thúc đẩy đà tăng.
Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Nasdaq và S&P 500 giảm nhẹ do áp lực chốt lời ở nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn sau giai đoạn tăng mạnh, trong khi Dow Jones được hỗ trợ nhờ dòng tiền vào các lĩnh vực nhạy cảm với chu kỳ kinh tế. Tâm lý thị trường bị chi phối bởi những đánh giá trái chiều về hiệu ứng của gói thuế chi tiêu mới, căng thẳng chính trị và kỳ vọng chính sách lãi suất từ Fed. Giới đầu tư đang theo dõi sát báo cáo việc làm sắp tới để định hình triển vọng chính sách tiền tệ.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ