Các quan chức Fed nghĩ gì về mức tăng 0.5bps sau số liệu CPI tháng 1?

Các quan chức Fed nghĩ gì về mức tăng 0.5bps sau số liệu CPI tháng 1?

Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

15:30 11/02/2022

Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang không vội vàng tăng lãi suất trước cuộc họp chính sách dự kiến ​​của họ vào tháng tới, và mức tăng 0.5bps cũng khó xảy ra, mặc dù giá tiêu dùng tăng mạnh hơn dự kiến ​​làm thị trường dấy lên suy đoán về các lựa chọn này.

Powell - Chủ tịch Cục Dự Trữ Liên bang
Powell - Chủ tịch Cục Dự Trữ Liên bang

Tăng lãi suất khẩn cấp có nguy cơ báo hiệu sự hoảng loạn và gia tăng những lời chỉ trích rằng ngân hàng trung ương đã quá chậm trễ trong việc kiềm chế lạm phát, trong khi Chủ tịch Jerome Powell chỉ tháng trước dự đoán tốc độ tăng giá cả sẽ hạ nhiệt vào cuối năm nay. Powell cũng thể hiện ưu tiên xây dựng sự đồng thuận trong ủy ban thiết lập chính sách và không có quan chức Fed nào báo hiệu hành động gấp rút trước cuộc họp ngày 15-16 tháng 3.

Việc tăng lãi suất trước tháng 3 cũng sẽ liên quan đến việc kết thúc chương trình mua tài sản của Fed - tăng cường khả năng gây sốc cho thị trường chưa chuẩn bị. Thay vào đó, Fed ủng hộ việc thu thập thêm dữ liệu trước khi đưa ra quyết định vào tháng tới.

Suy đoán về một động thái hiếm hoi của Fed trước cuộc họp tháng 3 đã tăng lên trên các thị trường vào thứ Năm sau khi lạm phát tiêu dùng tăng nhanh lên mức cao nhất trong 40 năm là 7.5% vào tháng Giêng, với mức CPI lõi, không bao gồm lương thực và năng lượng, đang ở mức 6% - cũng là mức nhanh nhất kể từ năm 1982.

Thị trường tiền tệ (money market) gợi ý về khả năng tăng 50 điểm cơ bản vào tháng 3, và Chủ tịch Fed St. Louis James Bullard cho biết trong một cuộc phỏng vấn hôm thứ Năm rằng ông ủng hộ 3 lần tăng tính đến tháng 7, với một trong số đó ở mức 0.5bps.

Tuy nhiên, những người theo chủ nghĩa trung lập trong số các quan chức hàng đầu của Fed tỏ ra nghi ngờ về mức tăng 0.5bps và cho rằng không cần thiết phải bắt đầu chu kỳ tăng bằng một động thái mạnh mẽ như vậy.

Powell đang nhắm đến một pha “hạ cánh” mềm mại, dự đoán rằng lạm phát giá hàng hóa sẽ giảm bớt khi tình trạng tắc nghẽn nguồn cung không còn nữa. Ông và các đồng nghiệp của mình sẽ cần phải đối mặt với rủi ro kép: ngăn chặn cuộc suy thoái bởi do tăng lãi suất quá nhanh, trong khi hành động đủ nhanh để giữ kỳ vọng của công chúng về kiếm soát áp lực giá cả trong tương lai.

Dữ liệu tháng 1 đưa ra một số bằng chứng về việc gia tăng áp lực giá cả, với sự gia tăng chi phí dịch vụ, không liên quan đến các vấn đề chuỗi cung ứng. Tuy nhiên, một tháng dữ liệu không đủ khả năng thúc đẩy các quan chức tăng tốc với những động thái bất ngờ giữa các cuộc họp.

Các quan chức Fed tỏ ra tự tin rằng họ có các công cụ để giảm lạm phát và các thị trường hoàn toàn hiểu ý định của họ trong việc bắt đầu thắt chặt các điều kiện tiền tệ. Khi Ủy ban Thị trường Mở Liên bang họp lần tới, các quan chức sẽ có thêm một tháng dữ liệu để xem xét trước khi đưa ra quyết định, trong khi rủi ro địa chính trị ở châu Âu cũng tăng lên.

Craig Torres, Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Đồng USD dao động trong bối cảnh giới đầu tư chờ báo cáo việc làm Mỹ tháng 6 và đánh giá tác động từ thỏa thuận thương mại với Việt Nam, diễn ra trước hạn chót thuế quan ngày 9/7. Đồng bảng Anh và euro biến động nhẹ, trong khi kỳ vọng về chính sách lãi suất của Fed tiếp tục điều chỉnh theo dữ liệu kinh tế mới nhất.
Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Lợi nhuận các quỹ phòng hộ tăng mạnh trong tháng 6 khi thị trường chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới, giúp nhiều chiến lược đầu tư truyền thống và đa dạng hóa ghi nhận kết quả tích cực. Tuy nhiên, các quỹ giao dịch theo hệ thống lần đầu sụt giảm sau 8 tháng, do thua lỗ từ cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu và áp lực từ các vị thế bán khống chật chội.
Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Tất cả sự chú ý giờ đây đổ dồn vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP). Chỉ số S&P hôm nay lập đỉnh mới, phản ứng đúng với mô-típ quen thuộc: "tin xấu là tin tốt". Báo cáo việc làm tư nhân từ ADP yếu kém đến mức không thể chối cãi, kéo Chỉ số Bất ngờ Kinh tế Mỹ xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm ngoái. Nhưng thị trường dường như không hề nao núng—ngược lại, tâm lý kỳ vọng Fed sẽ sớm nới lỏng chính sách đã thúc đẩy đà tăng.
Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Nasdaq và S&P 500 giảm nhẹ do áp lực chốt lời ở nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn sau giai đoạn tăng mạnh, trong khi Dow Jones được hỗ trợ nhờ dòng tiền vào các lĩnh vực nhạy cảm với chu kỳ kinh tế. Tâm lý thị trường bị chi phối bởi những đánh giá trái chiều về hiệu ứng của gói thuế chi tiêu mới, căng thẳng chính trị và kỳ vọng chính sách lãi suất từ Fed. Giới đầu tư đang theo dõi sát báo cáo việc làm sắp tới để định hình triển vọng chính sách tiền tệ.
Dự luật gây tranh cãi của Trump: Gánh nặng mới cho nền kinh tế Mỹ

Dự luật gây tranh cãi của Trump: Gánh nặng mới cho nền kinh tế Mỹ

Các thị trường ở châu Á mở cửa với một mắt hướng về Tokyo và mắt còn lại nhìn về Washington, nơi dự luật được gọi là 'Dự luật Lớn, Đẹp' của Trump đã vượt qua Thượng viện—nhưng không tránh khỏi việc để lại một loạt vết thương và phản ứng trái chiều.
Lo ngại USD suy yếu, giới đầu tư nước ngoài tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro với chứng khoán Mỹ

Lo ngại USD suy yếu, giới đầu tư nước ngoài tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro với chứng khoán Mỹ

Trước nguy cơ đồng đô la tiếp tục suy yếu và mất dần vai trò cân bằng trong danh mục đầu tư, các nhà quản lý tài sản quốc tế đang chủ động gia tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro ngoại hối đối với cổ phiếu Mỹ. Sự thay đổi này phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng về bất ổn chính sách tại Mỹ và tác động lan tỏa của biến động tiền tệ lên hiệu suất đầu tư toàn cầu.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ