Các nhà kinh tế cảnh báo ECB nên tránh trì hoãn cắt giảm lãi suất

Các nhà kinh tế cảnh báo ECB nên tránh trì hoãn cắt giảm lãi suất

Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

14:15 30/05/2025

ECB được các nhà kinh tế dự báo sẽ giảm lãi suất thêm hai lần nữa, nhưng họ cũng cảnh báo rằng ngân hàng không nên chờ quá lâu giữa các đợt cắt giảm.

Các nhà kinh tế dự đoán ECB sẽ cắt giảm lãi suất 25 bps vào cuộc họp ngày 5 tháng 6 và tại cuộc họp tháng 9. Điều này sẽ đưa lãi suất tiền gửi xuống 1.75%.

“Việc nới lỏng thêm vẫn có thể xảy ra trong năm nay nhưng nhiều khả năng là không trước mùa thu,” Nerijus Maciulis, nhà kinh tế trưởng tại Swedbank, cho biết. Sau đợt cắt giảm tháng 6, “Hội đồng Thống đốc ECB sẽ có trọn ba tháng để đánh giá tác động của những thay đổi trong chính sách thương mại của Mỹ.”

Việc cắt giảm lãi suất một cách ngắt quãng như vậy sẽ gây ra những thách thức về truyền thông cho Chủ tịch Christine Lagarde. Gần 30% nhà phân tích nói rằng ECB chỉ có thể tạm dừng một lần trước khi thị trường kết luận lãi suất đã chạm đáy.

ECB cần cảnh giác, tránh việc gây nhầm lẫn cho các nhà đầu tư. Biên bản cuộc họp chính sách gần đây nhất của họ tiết lộ rằng các quan chức không muốn gây ra thêm bất ngờ, vì điều này có thể làm gia tăng sự bất ổn của thị trường.

Khi được hỏi ECB sẽ thừa nhận hoàn thành việc giảm lãi suất ở thời điểm nào, hầu hết những người tham gia khảo sát cho biết họ sẽ không làm vậy. “Ngân hàng trung ương Châu Âu muốn giữ tất cả các lựa chọn mở,” Ulrike Kastens, nhà kinh tế cấp cao tại DWS International, cho biết. “Mặc dù xu hướng giảm lạm phát đang diễn ra tốt trong ngắn hạn, ECB có khả năng sẽ nhắc lại rằng triển vọng lạm phát trong trung hạn là bất ổn.”

Đồng euro mạnh hơn, giá dầu rẻ hơn và tăng trưởng kinh tế yếu hơn cho thấy lạm phát sẽ đạt mục tiêu của ECB sớm hơn dự kiến. Nhưng các rủi ro bao gồm gián đoạn chuỗi cung ứng và thuế quan trả đũa của Liên minh Châu Âu có thể làm sống lại áp lực lạm phát trong dài hạn.

Người tiêu dùng khu vực đồng euro đang có dấu hiệu lo ngại. Kỳ vọng của họ về lạm phát trong 12 tháng tới đã tăng nhẹ trong cả tháng 3 và tháng 4.

“Thách thức lớn nhất sẽ là cách đối phó với sự bất ổn thuế quan đang diễn ra,” Carsten Brzeski của ING cho biết.

“Sau nhiều tháng mà chính sách của ECB rất dễ đoán, mùa hè có thể mang đến những thách thức lớn hơn,” Fabio Balboni, nhà kinh tế cấp cao khu vực đồng euro tại HSBC, cho biết. “Sự bất đồng quan điểm ngày càng gia tăng.”

Ngoài lãi suất, một số quan chức muốn thảo luận về tác động của thắt chặt định lượng. Thành viên Ban điều hành Piero Cipollone đã nói rằng việc cắt giảm lãi suất nên “bù đắp” cho QT.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Cơ sở làm giàu hạt nhân chủ chốt của Iran tại Natanz không có dấu hiệu bị hư hại
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Cơ sở làm giàu hạt nhân chủ chốt của Iran tại Natanz không có dấu hiệu bị hư hại

Cơ quan Năng lượng Nguyên tử Quốc tế (IAEA) cho biết không có dấu hiệu nào cho thấy mức phóng xạ gia tăng tại cơ sở làm giàu uranium chính của Iran – một tín hiệu ban đầu cho thấy các cuộc tấn công của Israel chưa xuyên thủng các lớp bảo vệ chứa kho dự trữ hạt nhân của nước Cộng hòa Hồi giáo này.
Dự luật thuế mới của Trump đe dọa ngành khoáng sản quan trọng của Mỹ
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Dự luật thuế mới của Trump đe dọa ngành khoáng sản quan trọng của Mỹ

Việc loại bỏ tín dụng thuế 45X trong dự luật mới của Hạ viện Mỹ đang đẩy ngành khoáng sản trong nước vào thế yếu, khiến các doanh nghiệp khó cạnh tranh với Trung Quốc – quốc gia đang thống trị thị trường vật liệu quan trọng. Các công ty cảnh báo nguy cơ đóng cửa hàng loạt nếu không được tiếp tục hỗ trợ, trong khi tranh cãi chính trị tại Washington ngày càng gay gắt.
Mỹ khẳng định không tham gia các cuộc tấn công của Israel nhằm vào Iran
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Mỹ khẳng định không tham gia các cuộc tấn công của Israel nhằm vào Iran

Chính quyền Trump tìm cách tách mình khỏi loạt không kích của Israel nhằm vào các cơ sở hạt nhân Iran, giữa lúc Mỹ chuẩn bị nối lại đàm phán với Tehran. Israel tuyên bố hành động vì mục đích tự vệ, còn Mỹ khẳng định không liên quan và ưu tiên bảo vệ binh sĩ trong khu vực. Căng thẳng gia tăng có thể đe dọa tiến trình ngoại giao và đặt lực lượng Mỹ vào tình thế nguy hiểm.
Các nhà phân tích: Xung đột Israel-Iran gây lo ngại về ‘Vòng xoáy tử thần’
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Các nhà phân tích: Xung đột Israel-Iran gây lo ngại về ‘Vòng xoáy tử thần’

Các cuộc tấn công sáng sớm của Israel vào chương trình hạt nhân và các địa điểm tên lửa đạn đạo của Iran vào thứ Sáu đã khiến Cộng hòa Hồi giáo thề sẽ giáng một “đòn mạnh” vào cả chính phủ của Thủ tướng Benjamin Netanyahu và Mỹ, quốc gia đã phủ nhận mọi sự liên quan.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ