Sự tăng giá nhanh chóng của đồng euro so với đồng đô la Mỹ và biến động giá năng lượng sau các căng thẳng ở Trung Đông có thể khiến lạm phát một lần nữa lệch khỏi mục tiêu 2%. Nguy cơ lạm phát thấp hơn mục tiêu lớn hơn nguy cơ vượt quá mục tiêu, ông nói.

“Triển vọng lạm phát vẫn còn mong manh,” Simkus nói bên lề cuộc họp thường niên của ECB tại Sintra, Bồ Đào Nha. “Chúng tôi không thể chắc chắn liệu các dự báo của chúng tôi có chính xác hay không.”

Với việc lạm phát đang ở khoảng 2%, các quan chức ECB tự tin rằng họ đã đạt được mục tiêu của mình. Vòng dự báo mới nhất của họ cho thấy lạm phát sẽ duy trì ở mức tương tự vào năm 2027.

Tuy nhiên, triển vọng vẫn còn rất không chắc chắn — một phần do các căng thẳng địa chính trị và các chính sách thương mại đối đầu của Tổng thống Mỹ Donald Trump. Nghi ngờ của nhà đầu tư về đồng đô la cũng đã đẩy đồng euro tăng giá, điều này có thể làm giảm giá nhập khẩu vào khu vực đồng euro và làm cho xuất khẩu kém cạnh tranh hơn — cả hai đều có tác động giảm phát.

“Tốc độ tăng giá của đồng euro là điều chúng tôi phải theo dõi,” Simkus nói. “Xét về mặt lịch sử, tỷ giá hối đoái không có gì bất thường, nhưng tốc độ điều chỉnh buộc chúng tôi phải xem xét nó một cách nghiêm túc.”

Simkus nhắc lại rằng với lãi suất ở mức trung lập, việc ECB không hành động tại cuộc họp tiếp theo vào tháng 7 là kịch bản có khả năng xảy ra nhất. Điều này phù hợp với quan điểm của các nhà kinh tế, họ dự báo ECB sẽ chỉ có thêm một lần giảm lãi suất vào tháng 9, sau tám lần nới lỏng kể từ tháng 6 năm 2024.

Một điều khó đoán nữa chính là mối quan hệ thương mại giữa Liên minh Châu Âu và Mỹ sẽ diễn biến thế nào, khi hai bên đang bị khóa trong các cuộc đàm phán trước thời hạn ngày 9 tháng 7. Tuy nhiên, hầu hết các sản phẩm từ châu Âu đã phải chịu mức thuế 10% ở bên kia Đại Tây Dương — điều mà các quan chức không nên bỏ qua mặc dù có dấu hiệu phục hồi, theo Simkus.

“Hầu hết tác động của thuế quan đối với nền kinh tế chắc chắn vẫn còn ở phía trước,” ông nói.