Các đồng tiền EUR, JPY và GBP sẽ trở lại quỹ đạo tăng trong năm sau?

Các đồng tiền EUR, JPY và GBP sẽ trở lại quỹ đạo tăng trong năm sau?

14:05 07/12/2022

Các đồng tiền tăng trưởng kém trong năm nay có thể là ‘ngôi sao’ của năm 2023 khi các trader chuyển từ việc đầu tư vào đồng USD sang những đồng tiền hiện đang bị định giá thấp.

Các đồng tiền khác ngoài USD sẽ tăng trở lại trong năm tới?
Các đồng tiền khác ngoài USD sẽ tăng trở lại trong năm tới?

Đối với những người mới bắt đầu giao dịch, JPY, GBP và SEK — một số đồng tiền đã mất giá rất mạnh so với USD trong nhóm G10 — có thể tăng trở lại hơn 10% trong năm tới so với đồng bạc xanh. Đồng EUR cũng có thể có mức tăng trưởng tốt, theo một phân tích về các loại tiền tệ dựa trên độ chênh lệch của chúng so với tỷ giá hối đoái thực tế, một thước đo sức mua của các loại tiền tệ so với các đối tác thương mại lớn.

Phân tích giả định rằng tỷ giá hối đoái thực (REER), vốn đã biến động mạnh mẽ trong năm nay, có thể bắt đầu điều chỉnh lại khi các Ngân hàng trung ương lớn trên toàn cầu tiến gần hơn đến mức đỉnh của chu kỳ tăng lãi suất hiện tại của họ.

Sau đợt tăng giá mạnh mẽ của USD vào năm 2022, tỷ giá hối đoái thực tế đối với một số nền kinh tế đang ở gần mức thấp nhất mà họ từng có hoặc gần mức thấp nhất trong nhiều năm của họ, chẳng hạn như tỷ giá USD/JPY

Phân tích đã đo lường độ chênh lệch của REER trong năm nay, sau đó so sánh với biến động của tỷ giá tiền tệ danh nghĩa cho thấy chênh lệch về giá trị hợp lý (fair value) vẫn chưa được thu hẹp.

Phân tích giả định rằng mức chênh lệch này được loại bỏ ở các mức độ khác nhau và có tính đến mức độ cứng rắn với chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương trong chu kỳ hiện tại.

Một số động lực giá đã thay đổi. Đồng JPY đã tăng trở lại từ mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ do suy đoán rằng Fed sẽ sớm kết thúc chu kỳ thắt chặt. Những kỳ vọng tương tự cũng đã thúc đẩy EUR và GBP.

Những dự báo này có hiệu quả hay không sẽ phụ thuộc rất nhiều vào việc các chu kỳ thắt chặt chính sách toàn cầu phát triển như thế nào. Giới đầu tư phái sinh lãi suất đang kỳ vọng lãi suất điều hành của Fed sớm đạt đỉnh khoảng 5%. Nhưng nếu lạm phát ở Mỹ tiếp tục tăng cao và nền kinh tế vẫn cân bằng thì lãi suất sẽ còn tăng cao hơn so với kỳ vọng tạo đỉnh trước đó.

Tuy nhiên, các biến động vĩ mô trong năm 2022 dường như đã khiến các đồng tiền trên mất giá so với USD. Nếu lãi suất toàn cầu diễn biến theo kỳ vọng của giới đầu tư (kỳ vọng đi ngang và giảm), đà tăng sẽ sớm quay trở lại với các đồng tiền trên.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Trung Quốc siết chặt dòng chảy nhân tài: Mặt trận mới trong cuộc chiến thương mại toàn cầu

Trung Quốc siết chặt dòng chảy nhân tài: Mặt trận mới trong cuộc chiến thương mại toàn cầu

Việc Foxconn triệu hồi hàng trăm kỹ sư Trung Quốc từ các nhà máy iPhone ở Ấn Độ cho thấy Bắc Kinh đang thắt chặt kiểm soát nhân tài công nghệ giữa bối cảnh căng thẳng thương mại leo thang. Trong khi các công ty phương Tây chuyển dịch chuỗi cung ứng ra khỏi Trung Quốc, cuộc cạnh tranh toàn cầu giờ đây không chỉ là về hàng hóa, mà còn là về con người và trí tuệ.
Lãi suất có thực sự quá cao?

Lãi suất có thực sự quá cao?

Nhiều người tin là có, và ngày càng có nhiều ý kiến kêu gọi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell nên sớm hạ lãi suất. Nhưng họ có đúng không? Liệu ngân hàng trung ương có nên can thiệp, giảm lãi suất và nới lỏng chính sách tiền tệ? Câu trả lời trung thực là: không ai có thể chắc chắn. Tuy nhiên, nếu nhìn từ góc độ lịch sử, lãi suất hiện tại vẫn ở mức tương đối thấp, và chính sách tiền tệ vẫn chưa thực sự bị siết chặt.
Chứng khoán Mỹ ăn mừng ngày độc lập với NFP vượt dự báo, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi

Chứng khoán Mỹ ăn mừng ngày độc lập với NFP vượt dự báo, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi

Phố Wall kết thúc tuần lễ ngắn với kỷ lục mới trên S&P và Nasdaq, dù kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất đang nguội dần sau báo cáo việc làm mạnh hơn dự kiến. Thị trường vẫn lạc quan khi tăng trưởng ở mức "vừa đủ" để duy trì kỳ vọng mà không gây hoảng loạn, trong khi thanh khoản tiếp tục nâng đỡ đà tăng bất chấp rủi ro vĩ mô tiềm ẩn.
Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Đồng USD dao động trong bối cảnh giới đầu tư chờ báo cáo việc làm Mỹ tháng 6 và đánh giá tác động từ thỏa thuận thương mại với Việt Nam, diễn ra trước hạn chót thuế quan ngày 9/7. Đồng bảng Anh và euro biến động nhẹ, trong khi kỳ vọng về chính sách lãi suất của Fed tiếp tục điều chỉnh theo dữ liệu kinh tế mới nhất.
Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Lợi nhuận các quỹ phòng hộ tăng mạnh trong tháng 6 khi thị trường chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới, giúp nhiều chiến lược đầu tư truyền thống và đa dạng hóa ghi nhận kết quả tích cực. Tuy nhiên, các quỹ giao dịch theo hệ thống lần đầu sụt giảm sau 8 tháng, do thua lỗ từ cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu và áp lực từ các vị thế bán khống chật chội.
Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Tất cả sự chú ý giờ đây đổ dồn vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP). Chỉ số S&P hôm nay lập đỉnh mới, phản ứng đúng với mô-típ quen thuộc: "tin xấu là tin tốt". Báo cáo việc làm tư nhân từ ADP yếu kém đến mức không thể chối cãi, kéo Chỉ số Bất ngờ Kinh tế Mỹ xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm ngoái. Nhưng thị trường dường như không hề nao núng—ngược lại, tâm lý kỳ vọng Fed sẽ sớm nới lỏng chính sách đã thúc đẩy đà tăng.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ