Bán trong tháng 5? Có vẻ như chỉ cần "Hold" thôi là đủ

Bán trong tháng 5? Có vẻ như chỉ cần "Hold" thôi là đủ

Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

14:05 27/05/2021

Khi tháng 5 dần trôi qua, câu ngạn ngữ "sell in May and go away" không có vẻ gì sẽ thực sự xảy ra. Kỳ vọng lạm phát tại Mỹ hầu như không thay đổi, giống như lợi suất TPCP Đức kỳ hạn 10 năm, vào khoảng -0.20%. S&P 500 tăng 0.4% trong khi Euro Stoxx 50 tăng 1.4%. Dòng chảy cuối tháng cùng với dữ liệu tại Mỹ và phát biểu của các nhà hoạch định chính sách có thể sẽ làm gia tăng biến động trong hôm nay - nhưng điều đó có thể không xảy ra khi hợp đồng tương lai chứng khoán đi ngang với khối lượng giao dịch thấp và đồng đô la ổn định.

Bán trong tháng 5? Có vẻ như chỉ cần "Hold" thôi là đủ
Bán trong tháng 5? Có vẻ như chỉ cần "Hold" thôi là đủ

Tất nhiên, đã có rất nhiều biến động trong tháng này - không chỉ việc bitcoin giảm xấp xỉ 33%. Các cổ phiếu chu kỳ trong S&P 500 tăng 3% - 4% dẫn đầu bởi cổ phiếu năng lượng và vật liệu trong khi Nasdaq giảm. Sự phục hồi của châu Âu có vẻ đang tăng tốc đã thúc đẩy các chỉ số chứng khoán tại những nước nhỏ trong khối EU, dẫn đầu là IBEX. Và có lẽ đáng chú ý nhất, nhiều thành viên Fed đã bắt đầu đề cập đến cắt giảm QE cùng với Phó Chủ tịch Quarles, gợi ý về những điều chỉnh trong các cuộc họp sắp tới. ECB thì lại có quan điểm khác biệt và các bài phát biểu hôm nay của họ sẽ tiếp tục mang tính "dovish". 

Dữ liệu của Hoa Kỳ sẽ được chú trọng với mức tăng nhẹ lên 6.4% của GDP quý 1, do chi tiêu của người tiêu dùng. Hàng hóa lâu bền và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu cũng quan trọng, nhưng thị trường hầu như không đoái hoài đến các báo cáo gần đây. Số liệu PCE ngày mai mới là thứ quan trọng - lạm phát vẫn là chủ đề nóng ngay cả khi giá hàng hóa giảm, với việc Trung Quốc tăng cường các biện pháp kiểm soát giá cả.

Lạm phát sẽ không phải là vấn đề khi GBP/USD tiếp tục đi ngang trong khi lợi suất TPCP Anh kỳ hạn 10 năm đã giảm xuống mức cuối tháng 4. Hôm nay, Ngân hàng Trung ương Anh sẽ đưa ra quan điểm về lợi suất trái phiếu cho chúng ta biết gì về tăng trưởng và lạm phát trong tương lai –- ít nhất đó là điều đáng mong đợi. 

Laura Cooper, Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Sản xuất Trung Quốc cải thiện nhẹ sau thỏa thuận thương mại, nhưng áp lực nội địa vẫn lớn

Sản xuất Trung Quốc cải thiện nhẹ sau thỏa thuận thương mại, nhưng áp lực nội địa vẫn lớn

Hoạt động nhà máy tại Trung Quốc tăng tháng thứ hai liên tiếp nhờ xuất khẩu phục hồi sau khi Bắc Kinh và Washington đạt thỏa thuận ngừng chiến thuế quan. Tuy nhiên, nhu cầu nội địa yếu và triển vọng thương mại bất ổn tiếp tục gây sức ép lên tăng trưởng và thị trường lao động.
Giảm lãi suất: Các nhà giao dịch đi trước người kế nhiệm Powell

Giảm lãi suất: Các nhà giao dịch đi trước người kế nhiệm Powell

Thị trường hiện không chỉ chạy trước Fed—mà còn chạy trước cả người kế nhiệm của Fed. Hợp đồng tương lai đang phản ánh một chu kỳ nới lỏng hậu-Powell, khi các nhà giao dịch đặt cược vào ít nhất năm lần cắt giảm lãi suất trước cuối năm 2026—tăng so với bốn lần chỉ cách đây một tháng. Động lực chính không đến từ lạm phát, mà là áp lực chính trị ngày càng gia tăng lên Powell.
BIS cảnh báo hệ thống tài chính toàn cầu đối mặt rủi ro trong kỷ nguyên bất định

BIS cảnh báo hệ thống tài chính toàn cầu đối mặt rủi ro trong kỷ nguyên bất định

Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) cảnh báo căng thẳng thương mại, bất ổn địa chính trị và nợ công gia tăng đang làm suy yếu khả năng chống chịu của hệ thống tài chính toàn cầu. Tổng giám đốc BIS Agustín Carstens gọi đây là “kỷ nguyên mới của sự bất định”, đe dọa cả trật tự kinh tế lẫn niềm tin vào các thể chế. Báo cáo cũng ghi nhận đồng USD sụt giá mạnh và lo ngại về đà phát triển thiếu kiểm soát của stablecoin.
USD chịu áp lực khi lo ngại về tính độc lập của Fed gia tăng dưới thời Trump

USD chịu áp lực khi lo ngại về tính độc lập của Fed gia tăng dưới thời Trump

USD giảm khi các nhà đầu tư ngày càng lo ngại về khả năng Tổng thống Trump can thiệp vào hoạt động của Cục Dự trữ Liên bang, sau những phát ngôn chỉ trích Chủ tịch Jerome Powell và gợi ý sẽ thay thế ông bằng một nhân vật thân thiện hơn với mục tiêu chính sách của Nhà Trắng, làm dấy lên nghi ngại về tính độc lập và trung lập của Fed.
Thay thế Powell: Kỳ vọng thị trường tăng cao, nhưng độc lập của Fed đối mặt thách thức

Thay thế Powell: Kỳ vọng thị trường tăng cao, nhưng độc lập của Fed đối mặt thách thức

Sự chênh lệch giữa dự báo lãi suất của Fed và kỳ vọng cắt giảm sâu hơn từ thị trường một phần phản ánh khả năng Jerome Powell sẽ được thay thế bởi một người ôn hòa hơn nếu Trump trở lại Nhà Trắng. Dù vậy, các chuyên gia cảnh báo không nên đánh giá thấp vai trò của dữ liệu và sự đồng thuận trong nội bộ Fed, cũng như rủi ro làm suy yếu tính độc lập chính trị của ngân hàng trung ương.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ