Vấn đề quan trọng nhất hiện nay: Lợi suất, lợi suất và lợi suất!

Vấn đề quan trọng nhất hiện nay: Lợi suất, lợi suất và lợi suất!

Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

14:12 22/02/2021

Tiêu đề trên có vẻ khó hiểu, vì có rất nhiều điều đang diễn ra trên thị trường, nhưng mọi thứ đều liên quan đến lợi suất theo một cách nào đó.

  • Lợi suất thực 30 năm của Hoa Kỳ đạt mức cao nhất trong 8 tháng vào thứ Sáu, trở lại vùng dương. Làm thế nào để reflation trade tiếp tục tăng lên nếu kỳ vọng lạm phát không còn là yếu tố dẫn dắt chính của lợi suất? Tôi không muốn nói là đà tăng của thị trường hàng hóa sẽ làm giảm lạm phát, mà chỉ là thị trường trái phiếu hiện có một số động lực nội tại độc lập và bản thân kỳ vọng lạm phát cũng đã chững lại. Ông Powell sẽ đưa ra báo cáo chính sách tiền tệ nửa năm của mình vào thứ Ba và điều trần vào thứ Tư. Một loạt các diễn giả khác của Fed cũng sẽ phát biểu. Họ có thể cố gắng tỏ ra dovish nhưng dư địa cho những nhận xét như vậy là không nhiều, vì vậy nhận xét của họ về lạm phát sẽ là quan trọng nhất. Cũng đừng quên theo dõi sát sao dữ liệu PCE của Hoa Kỳ vào cuối tuần này
  • Đà tăng mạnh mẽ của một số loại hàng hóa gần đây có thể được cho là do dự luật kích thích chú trọng vào xây dựng cơ sở hạ tầng sắp tới, ngay cả trước khi dự luật ban đầu của Biden được Quốc hội thông qua vào tuần sau. Đồng đang hưởng lợi giữa các yếu tố vô cùng bullish này. Các chính phủ trung thành với chính sách kích cầu không cung cấp môi trường thuận lợi để thị trường trái phiếu duy trì tính ổn định.
  • Vắc-xin đang hoạt động rất tốt. Boris Johnson hôm nay sẽ vạch ra kế hoạch để Vương quốc Anh mở cửa trở lại và điều đó có thể giúp thay đổi câu chuyện về đại dịch của nước này thành một trong những điều lạc quan mới trên toàn cầu. Đây là tín hiệu tích cực đối với thế giới thực, nhưng làm thế nào để điều đó "thẩm thấu" vào các thị trường vốn đã chịu nhiều áp lực bởi lợi suất tăng cao hơn?

Broker listing

Cùng chuyên mục

Dù phải trải qua nhiều biến động, thị trường Mỹ có vẻ vẫn vững vàng
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Dù phải trải qua nhiều biến động, thị trường Mỹ có vẻ vẫn vững vàng

Dù thế giới đang đầy biến động với các chính sách khó lường từ chính quyền Trump, căng thẳng địa chính trị và lo ngại về thâm hụt ngân sách Mỹ, thị trường chứng khoán Mỹ vẫn tiếp tục đi lên. Nhiều người dự báo "chu kỳ u ám" sẽ sớm ập đến, nhưng nhà đầu tư cá nhân, doanh nghiệp Mỹ và làn sóng AI lại đang giúp Phố Wall giữ vững niềm tin và đà tăng trưởng.
"Chủ tịch Fed ngầm" - Nước đi mới của Trump liệu có khôn ngoan?

"Chủ tịch Fed ngầm" - Nước đi mới của Trump liệu có khôn ngoan?

Sự thất vọng ngày càng lớn của cựu Tổng thống Donald Trump đối với Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell có thể thúc đẩy một động thái chưa từng có tiền lệ: công bố sớm người kế nhiệm Powell. Mặc dù nhiệm kỳ hiện tại của Powell còn đến tháng 5 năm 2026 mới kết thúc, Trump được cho là có thể đưa ra đề cử từ trước thời hạn.
Sản xuất Trung Quốc cải thiện nhẹ sau thỏa thuận thương mại, nhưng áp lực nội địa vẫn lớn

Sản xuất Trung Quốc cải thiện nhẹ sau thỏa thuận thương mại, nhưng áp lực nội địa vẫn lớn

Hoạt động nhà máy tại Trung Quốc tăng tháng thứ hai liên tiếp nhờ xuất khẩu phục hồi sau khi Bắc Kinh và Washington đạt thỏa thuận ngừng chiến thuế quan. Tuy nhiên, nhu cầu nội địa yếu và triển vọng thương mại bất ổn tiếp tục gây sức ép lên tăng trưởng và thị trường lao động.
Giảm lãi suất: Các nhà giao dịch đi trước người kế nhiệm Powell

Giảm lãi suất: Các nhà giao dịch đi trước người kế nhiệm Powell

Thị trường hiện không chỉ chạy trước Fed—mà còn chạy trước cả người kế nhiệm của Fed. Hợp đồng tương lai đang phản ánh một chu kỳ nới lỏng hậu-Powell, khi các nhà giao dịch đặt cược vào ít nhất năm lần cắt giảm lãi suất trước cuối năm 2026—tăng so với bốn lần chỉ cách đây một tháng. Động lực chính không đến từ lạm phát, mà là áp lực chính trị ngày càng gia tăng lên Powell.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ