Trader chuẩn bị cho kế hoạch chi tiêu của Biden và lạm phát

Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

15:03 31/03/2021

Reflation đã trở lại ngày hôm qua, với chứng khoán châu Âu loại bỏ lo ngại về lây nhiễm Covid để tập trung vào đà phục hồi đang diễn ra. Tuy nhiên hiện tại reflation đang chững lại trước một ngày dày đặc các dữ liệu kinh tế với việc trái phiếu kho bạc đi ngang sau đà giảm hôm qua. Đồng đô la đang leo lên mức cao nhất năm 2021 với trọng tâm thị trường chuyển sang dòng tiền tái cân bằng và kế hoạch cơ sở hạ tầng với giá trị rất lớn sẽ được công bố ngày hôm nay.

Chỉ số Euro Stoxx 50 tăng điểm cùng với lạm phát tại châu Âu
Chỉ số Euro Stoxx 50 tăng điểm cùng với lạm phát tại châu Âu

Cổ phiếu các ngân hàng châu Âu đã tăng trở lại vào thứ Ba trong khi cổ phiếu các công ty sản xuất ô tô phi mã, đưa DAX lên mức cao kỷ lục trên 15,000 điểm. Kỳ vọng tăng trưởng đang củng cố sự lạc quan với chỉ số Euro Stoxx 50 tiếp tục biến động theo kỳ vọng lạm phát. Trái phiếu châu Âu bị cuốn vào đà bán tháo của Hoa Kỳ, với TPCP Đức suy yếu so với TPKB vào hôm qua, một phần do các giao dịch khối lượng lớn và gia tăng doanh số phát hành nợ theo kế hoạch. TPCP châu Âu sẽ khó có khả năng phục hồi sau dữ liệu lạm phát ngày hôm nay.
 
ECB đã cho biết họ sẽ bỏ qua áp lực giá cả từ lĩnh vực xây dựng với lạm phát toàn phần tháng 3 tại EU ở mức 1.4% chỉ được coi là tạm thời – giá năng lượng giảm một năm trước là nguyên nhân. Bất kỳ mức tăng bất ngờ nào của lạm phát cũng không thể giúp hỗ trợ tỷ giá EUR/USD, với động lượng đang ủng hộ cho mức giảm hơn nữa vì cặp tiền này bị dẫn dắt bởi đồng đô la. Chỉ số Bloomberg dollar spot đang tiến gần đến đường MA 200, được thúc đẩy bởi dòng tiền tái cân bằng trước những sự kiện rủi ro quan trọng.

Một trong những sự kiện đó là chi tiết về kế hoạch “Xây dựng trở lại tốt hơn” của Tổng thống Biden – và cách thanh toán cho gói kích thích tài khóa dự kiến kéo dài 8 năm có giá trị xấp xỉ 2 nghìn tỷ đô la. Các mức dự báo hiện chưa hoàn toàn sẵn sàng, hạn chế bất kỳ sự chuyển hóa nào sang lo ngại lạm phát. Nhưng có khả năng thuế sẽ tăng cao hơn trong vòng 15 năm, bao gồm cả việc tăng thuế doanh nghiệp lên 28%, có thể ảnh hưởng khá nhiều đến các công ty vốn hóa lớn của Mỹ. Đồng đô la đang được hưởng lợi từ sự thúc đẩy kỳ vọng tăng trưởng của Hoa Kỳ - nhưng điều đó cuối cùng cũng sẽ trôi qua.

Laura Cooper

Broker listing

Cùng chuyên mục

Nhìn vào price action trước, "vẽ" câu chuyện sau
Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

Nhìn vào price action trước, "vẽ" câu chuyện sau

Có rất nhiều câu chuyện được đưa ra để giải thích cho hành động giá khó hiểu của việc ​​lợi suất UST 10 năm giảm mạnh nhất kể từ tháng 2 vào hôm qua. Với các hợp đồng tương lai lợi suất bị bán ra trên diện rộng, một ngày với rất ít sự kiện quan trọng sẽ không cung cấp nhiều thông tin về xu hướng ngắn hạn - ngay cả khi quá trình đà tăng lợi suất có thể trở lại.
GBP có thể sẽ gây thất vọng vào tuần tới?
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

GBP có thể sẽ gây thất vọng vào tuần tới?

Tuần tới có thể sẽ là thời điểm quan trọng đối với đồng Bảng Anh so với đồng Dollar vì các tín hiệu kỹ thuật cho thấy cặp này sẽ sớm tiếp tục tăng cao hơn hoặc xóa sạch mức tăng từ đầu năm đến nay và thậm chí là giảm sâu hơn sau đó.
Hợp đồng tương lai Eurodollars cho thấy các vị thế đặt cược Fed tăng lãi suất đã phải "ngậm trái đắng"
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

Hợp đồng tương lai Eurodollars cho thấy các vị thế đặt cược Fed tăng lãi suất đã phải "ngậm trái đắng"

Động thái siết vị thế ở thị trường trái phiếu kho bạc tiếp tục diễn ra và ở một mức độ nào đó, chúng ta vẫn đang tranh cãi để tìm lời giải thích. Lời giải thích của Razor từ The Occam, có thể là đúng, rằng các thị trường đã quá hào hứng với việc tăng lãi suất vào năm tới và các thông tin gần đây từ Fed đã khiến họ phải suy nghĩ lại. Chúng ta có thể thấy điều này thông qua các hợp đồng tương lai Eurodollar.
Phe bán trái phiếu kho bạc phải dè chừng trước "cơn bão" từ Nhật Bản
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

Phe bán trái phiếu kho bạc phải dè chừng trước "cơn bão" từ Nhật Bản

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống 1.5268%, thấp nhất trong hơn một tháng. Sự sụt giảm liên tục của lợi suất hôm qua đã được "phóng đại" khi những "chú gấu" tạm dừng bán ra TPCP Mỹ vì lo ngại nhu cầu từ Nhật Bản có thể sắp nổi dậy. Nếu quy mô bán ra của các nhà đầu tư Nhật trước thời điểm cuối năm tài khóa của họ là chỉ báo, một đợt phục hồi khi họ tái đầu tư có thể gây biến động đáng kể, điều này có thể dễ dàng đẩy lợi suất 10 năm xuống dưới 1.50% và hơn thế nữa.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ