Thị trường chứng khoán nào đã tăng nhanh hơn EPS ước tính trong năm nay?

Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

09:45 07/04/2021

Thật khó để tìm ra lời giải thích hợp lý cho hành động giá trên các thị trường trong vài ngày qua. Rõ ràng, có một số dòng tiền tương đối lớn đang. Mối tương quan giữa nhu cầu trái phiếu và nguồn cung đô la khá nhất quán giai đoạn gần đây. Phản ứng trên thị trường chứng khoán thì có phần hơi bối rối, mặc dù hầu hết những gì chúng ta thấy giai đoạn này chỉ đơn giản là các tín hiệu nhiễu.

Biểu đồ thể hiện EPS và thay đổi của các chỉ số chứng khoán từ đầu năm đến nay
Biểu đồ thể hiện EPS và thay đổi của các chỉ số chứng khoán từ đầu năm đến nay

Tôi nghĩ sẽ rất thú vị khi xem cách các chỉ số khác nhau phản ánh chủ đề phục hồi kinh tế đang diễn ra như thế nào. Hầu hết các thị trường đã chứng kiến ​​mức thu nhập ước tính năm nay tăng kể từ đầu 2021 - ngay cả ở châu Âu, nơi nhiều biện pháp phong tỏa vẫn được áp dụng. Trong 10 chỉ số quan trọng ở Hoa Kỳ và thế giới, có mối tương quan thuận giữa xu hướng của thu nhập ước tính và hiệu suất của chỉ số ... nhưng mối tương quan này không thật sự rõ ràng.

Tương quan giữa EPS ước tính và thay đổi giá, từ đầu năm đến nay.

Trong số 10 chỉ số tôi đã xem xét (SPX, NDX, RTY, SX5E, UKX, NKY, H-share, EM, Canada, Australia), chỉ số Russell đã có màn thể hiện tốt nhất trong năm nay, tăng 14.9%. Điều đó thực sự phù hợp với sự gia tăng thu nhập kỳ vọng.

Tuy nhiên, chứng khoán Australia và chỉ số Nikkei đã có mức tăng EPS tương đương hoặc tốt hơn nhưng về cơ bản lại tăng giá ít hơn. Có một chút kỳ lạ khi thấy các thị trường bị ảnh hưởng lớn bở hàng hóa (Úc và Anh) lại rơi vào cùng nhóm với các chỉ số thiên về công nghệ trong biểu đồ ở trên. Nhưng đó là những gì diễn ra lúc này.

Mặc dù đây chỉ là một phân tích nhanh chóng và xuề xòa, và chắc chắn không có gì đảm bảo rằng thị trường chứng khoán được định giá tương đối vào cuối năm ngoái, nhưng có lẽ đáng chú ý là NDX, MSCI EM, FTSE, Nikkei và chứng khoán Australia đều có ​​EPS kỳ vọng tăng nhiều hơn giá chỉ số chứng khoán tính từ đầu năm đến nay. Các chỉ số SPX, RTY, SX5E, TSX và H-shares đều đã tăng nhanh hơn EPS kỳ vọng. Các chỉ số của Hoa Kỳ đặc biệt rất kỳ lạ khi lợi suất thị trường tại nước này đã tăng mạnh.

Trên đây là một vài phân tích để cân nhắc khi bạn cố gắng hiểu hành động giá giai đoạn này!

Cameron Crise, Bloomberg

Nhận xét

Broker listing

Cùng chuyên mục

Những ai nắm giữ TPCP châu Âu sẽ sớm thu trái ngọt
Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

Những ai nắm giữ TPCP châu Âu sẽ sớm thu trái ngọt

Châu Âu đang giành lấy lợi thế từ Hoa Kỳ trên mặt trận phục hồi tăng trưởng và điều đó đã khiến những con gấu trái phiếu để mắt đến lục địa này. TPCP Italia đã chạm mức thấp nhất trong 8 tháng vào thứ Hai với lợi suất TPCP Đức kỳ hạn 10 năm trở lại mức 0. Đồng đô la bị mắc kẹt trong xu hướng giảm, dần hướng tới mức thấp nhất năm 2021 và củng cố cho một nhịp đảo chiều trong hôm nay trên thị trường chứng khoán.
Vắc-xin đang dần "chữa lành" nền kinh tế!

Vắc-xin đang dần "chữa lành" nền kinh tế!

Tình hình đại dịch của Ấn Độ là một thảm kịch và là một thứ mà chúng ta không thể giảm thiểu trong thời gian ngắn. Tuy nhiên, để cung cấp một cái nhìn toàn cảnh về chủng vi-rút mới nhất cho các nhà đầu tư, hãy nhìn vào câu chuyện tổng thể ở những nơi khác, với những chuyển biến tích cực.
​​​​​​​Mối đe dọa từ các lệnh phong tỏa ở châu Á có thể là tin xấu tiếp theo trên thị trường
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

​​​​​​​Mối đe dọa từ các lệnh phong tỏa ở châu Á có thể là tin xấu tiếp theo trên thị trường

Trong khi sự yếu kém từ đầu tháng 5 của các thị trường chứng khoán châu Á có thể liên quan chặt chẽ đến sự sụt giảm của các cổ phiếu công nghệ, rủi ro phong tỏa cũng có thể đang dần trở thành yếu tố quan trọng. Chỉ số Effective Lockdown Indices (GSELI) của Goldman Sachs cho thấy khả năng tốn thương của châu Á đối với các lệnh phong tỏa mới.
AUD sẽ bị ảnh hưởng bởi dữ liệu việc làm, lương nhiều hơn so với biên bản cuộc họp RBA
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

AUD sẽ bị ảnh hưởng bởi dữ liệu việc làm, lương nhiều hơn so với biên bản cuộc họp RBA

Các nhà giao dịch AUD sẽ tập trung nhiều hơn vào dữ liệu thị trường lao động chính đến vào cuối tuần này hơn là vào biên bản cuộc họp ngày thứ Ba. Bất kể điều gì khác mà ngân hàng trung ương nói, có thể ​​sẽ là nhắc lại luận điểm của Thống đốc Lowe rằng lãi suất sẽ ở mức thấp cho đến khi tăng trưởng tiền lương và việc làm cho thấy đà phục hồi bền vững.
Quan điểm Kathy Lien 18/5: Câu chuyện phục hồi toàn cầu sẽ hâm nóng thị trường tuần này?
Tùng Trịnh

Tùng Trịnh

Chief Editor, Head Technical Analyst

Quan điểm Kathy Lien 18/5: Câu chuyện phục hồi toàn cầu sẽ hâm nóng thị trường tuần này?

Trong vài tuần qua, các nhà đầu tư đã tập trung vào sự phục hồi của Hoa Kỳ và tác động của nó đối với đồng đô la Mỹ. Họ vô cùng thất vọng khi bảng lương phi nông nghiệp và doanh số bán lẻ không tốt như mong đợi. Nhưng cho đến nay, đà giảm của đô la Mỹ đã được giới hạn. Thị trường cổ phiếu mặc dù giảm điểm vào thứ Hai, nhưng cũng đã bật lên từ đáy của tuần trước. Những động thái này bắt nguồn từ niềm tin của thị trường vào sự phục hồi toàn cầu.
Lạm phát giá thực phẩm vẫn còn có thể kéo dài hơn nữa
Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

Lạm phát giá thực phẩm vẫn còn có thể kéo dài hơn nữa

Giá lúa mì và ngô có mức sụt giảm theo tuần lớn nhất trong vài năm sau khi chính phủ Hoa Kỳ dự báo nguồn cung gia tăng trong giai đoạn 2021-22. Tuy nhiên, lo ngại lạm phát lương thực còn lâu mới chấm dứt và ngũ cốc có thể đạt mức đỉnh mới trong những tháng tới.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ