Tháng 5, bán hay mua?

Tháng 5, bán hay mua?

14:56 30/04/2021

Những cơn mưa tháng 4 có thể khiến vạn vật sinh sôi vào tháng 5

Các chỉ số chứng khoán đang rất khó khăn để tìm ra xu hướng vào cuối tháng có thể cần đến một ngày với nhiều dữ liệu kinh tế. Một mùa thu nhập tuyệt vời ở cả hai bờ Đại Tây Dương không đủ để thúc đẩy thị trường tăng đáng kể ngay cả khi Fed “dovish” hết mức có thể. Có lẽ thời điểm cuối tháng 4 ảm đạm có thể khiến nhiều người mua xuất hiện vào tháng 5 – nhưng đó có phải là câu ngạn ngữ chúng ta thường nghe?

Ít nhất thì sự phục hồi của châu Âu đang có đà - giống như niềm tin của phe bán trái phiếu. Lợi suất trái phiếu 10 năm của Đức đạt mức cao nhất kể từ tháng 3 năm 2020 với trái phiếu chính phủ của Ý leo lên mức cao nhất trong tháng 9. Động lực từ việc tiêm vắc xin và cải thiện tâm lý đang củng cố triển vọng tăng trưởng bất chấp các điều kiện vẫn còn nhiều thách thức. Các hạn chế thắt chặt hơn có thể dẫn đến khu vực đồng euro rơi vào suy thoái kỹ thuật trong quý 1, mặc dù động lượng PMI cho thấy sự sụt giảm có thể nhẹ ở mức -0.8% theo quý –- và tồn tại trong thời gian ngắn.

Điều đó giống như hiệu ứng tham chiếu thấp đã thúc đẩy lạm phát tổng khi mà các dữ liệu thống kê nhanh về CPI của Liên minh Châu Âu được công bố. Thước đo lạm phát của tháng 4 dự kiến ​​sẽ không đạt, cho thấy thách thức trong việc thúc đẩy kỳ vọng lạm phát. Trong khi đó lạm phát không phải là mối lo lắng của Hoa Kỳ khi nhìn vào kỳ vọng lạm phát do đại học Michigan thống kê với thước đo PCE lõi ưa thích của Fed. Chỉ số này dự kiến ​​sẽ tăng từ 0.1% lên 0.3%; sự gia tăng chi tiêu và tiết kiệm cũng được xác nhận.

Hợp đồng tương lai cổ phiếu của Hoa Kỳ và Châu Âu khá trái chiều, với các hạn chế đối với ngành công nghệ và chỉ số PMI ở Trung Quốc gây ảnh hưởng đến tâm lý. Tái cấu trúc danh mục cuối tháng và các báo cáo thu nhập khác sẽ được công bố. Có thể sự lạc quan vào cuối tháng 4 có thể khiến cổ phiếu bứt phá cao hơn vào tháng tới - điều này không giống như câu ngạn ngữ “bán vào tháng 5” mà chúng ta vẫn thường hay biết đến.

Laura Cooper  Macro Strategist, London

Broker listing

Cùng chuyên mục

Trung Quốc siết chặt dòng chảy nhân tài: Mặt trận mới trong cuộc chiến thương mại toàn cầu

Trung Quốc siết chặt dòng chảy nhân tài: Mặt trận mới trong cuộc chiến thương mại toàn cầu

Việc Foxconn triệu hồi hàng trăm kỹ sư Trung Quốc từ các nhà máy iPhone ở Ấn Độ cho thấy Bắc Kinh đang thắt chặt kiểm soát nhân tài công nghệ giữa bối cảnh căng thẳng thương mại leo thang. Trong khi các công ty phương Tây chuyển dịch chuỗi cung ứng ra khỏi Trung Quốc, cuộc cạnh tranh toàn cầu giờ đây không chỉ là về hàng hóa, mà còn là về con người và trí tuệ.
Lãi suất có thực sự quá cao?

Lãi suất có thực sự quá cao?

Nhiều người tin là có, và ngày càng có nhiều ý kiến kêu gọi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell nên sớm hạ lãi suất. Nhưng họ có đúng không? Liệu ngân hàng trung ương có nên can thiệp, giảm lãi suất và nới lỏng chính sách tiền tệ? Câu trả lời trung thực là: không ai có thể chắc chắn. Tuy nhiên, nếu nhìn từ góc độ lịch sử, lãi suất hiện tại vẫn ở mức tương đối thấp, và chính sách tiền tệ vẫn chưa thực sự bị siết chặt.
Chứng khoán Mỹ ăn mừng ngày độc lập với NFP vượt dự báo, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi

Chứng khoán Mỹ ăn mừng ngày độc lập với NFP vượt dự báo, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi

Phố Wall kết thúc tuần lễ ngắn với kỷ lục mới trên S&P và Nasdaq, dù kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất đang nguội dần sau báo cáo việc làm mạnh hơn dự kiến. Thị trường vẫn lạc quan khi tăng trưởng ở mức "vừa đủ" để duy trì kỳ vọng mà không gây hoảng loạn, trong khi thanh khoản tiếp tục nâng đỡ đà tăng bất chấp rủi ro vĩ mô tiềm ẩn.
Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Đồng USD dao động trong bối cảnh giới đầu tư chờ báo cáo việc làm Mỹ tháng 6 và đánh giá tác động từ thỏa thuận thương mại với Việt Nam, diễn ra trước hạn chót thuế quan ngày 9/7. Đồng bảng Anh và euro biến động nhẹ, trong khi kỳ vọng về chính sách lãi suất của Fed tiếp tục điều chỉnh theo dữ liệu kinh tế mới nhất.
Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Lợi nhuận các quỹ phòng hộ tăng mạnh trong tháng 6 khi thị trường chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới, giúp nhiều chiến lược đầu tư truyền thống và đa dạng hóa ghi nhận kết quả tích cực. Tuy nhiên, các quỹ giao dịch theo hệ thống lần đầu sụt giảm sau 8 tháng, do thua lỗ từ cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu và áp lực từ các vị thế bán khống chật chội.
Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Tất cả sự chú ý giờ đây đổ dồn vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP). Chỉ số S&P hôm nay lập đỉnh mới, phản ứng đúng với mô-típ quen thuộc: "tin xấu là tin tốt". Báo cáo việc làm tư nhân từ ADP yếu kém đến mức không thể chối cãi, kéo Chỉ số Bất ngờ Kinh tế Mỹ xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm ngoái. Nhưng thị trường dường như không hề nao núng—ngược lại, tâm lý kỳ vọng Fed sẽ sớm nới lỏng chính sách đã thúc đẩy đà tăng.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ