Trong khi chỉ số Dow Jones đạt mức cao kỷ lục, hôm nay lại là một ngày tồi tệ đối với các nhà đầu tư quỹ phòng hộ...

Ngày tồi tệ nhất cho những người đầu tư quỹ phòng hộ kể từ tháng 6 năm 2021...

Diễn biến đêm qua cho thấy ​​một số thời điểm không mấy dễ chịu...

Chủ tịch Fed Powell hoàn toàn không nói gì về việc nới lỏng hàng loạt các điều kiện tài chính thắt chặt kể từ tháng 9.

Dưới đây là con đường cắt giảm lãi suất vào năm 2024 (năm bầu cử).

• Vào tháng 9, 5 thành viên Fed dự kiến ​​sẽ cắt giảm 3 lần trở lên
• Vào tháng 12, 11 thành viên Fed dự kiến ​​sẽ cắt giảm 3 lần trở lên.

Powell giải thích khi được hỏi về năm bầu cử:

“Chúng tôi không nghĩ đến các sự kiện chính trị, chúng tôi không thể làm điều đó” khi ông đưa ra kế hoạch cắt giảm lãi suất (từ năm 2025) trước cuộc bầu cử tổng thống năm 2024.

Khi Fed chuyển hướng ôn hòa theo hướng thị trường, thị trường thậm chí còn chuyển hướng ôn hòa hơn, với định giá mức cắt giảm lãi suất 150 điểm cơ bản vào năm 2024 (năm bầu cử), thậm chí là các đợt cắt giảm trong năm 2025 (năm không bầu cử).

Thị trường hiện đang dự đoán 75% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất lần đầu tiên vào tháng 3.

Tuy nhiên, các biện pháp hạn chế chính sách của Fed về cơ bản sẽ không thay đổi vào cuối năm tới nếu dự báo lạm phát và lãi suất đạt kỳ vọng của họ.

Trái phiếu tăng cao hơn với hiệu suất vượt trội trong các khoản kỳ hạn ngắn (2Y -27bps, 30Y -12bps)

Lợi suất 2 năm giảm hơn 30 điểm cơ bản so với mức cao nhất trong ngày - mức giảm theo ngày lớn nhất kể từ cuộc khủng hoảng SVB vào tháng 3. Ngoài ra, những động thái này xảy ra gần nhất vào GFC (2008).

Điều thú vị là lợi suất 10 năm đã giảm xuống 4.00% và được hỗ trợ ở mức đó.

Đường cong lợi suất (2s30s) dốc lên thẳng đứng.

Liệu mức lợi suất TPCP 10 năm ở 4.00% là mức 'nỗi sợ hãi' khiến những người đầu cơ cổ phiếu mất niềm tin vào câu chuyện hạ cánh mềm? Tuy nhiên, cổ phiếu đang trên đà phát triển và đóng cửa gần mức cao nhất với Small Caps tăng 3.5% và các cổ phiếu chính còn lại tăng gần 1%.

Fed đã kích hoạt chương trình mua cổ phiếu lớn nhất kể từ tháng 11 năm 2022...

Đây là đợt short squeeze cổ phiếu lớn thứ hai kể từ tháng 11 năm 2022.

Cổ phiếu Magnificent 7 đã không bị ảnh hưởng bởi đợt giảm lợi suất.

Các cổ phiếu bán lẻ đang chiến thắng.

Trong khi đó, thị trường nhà đất cũng "phá đỉnh" khi Fed có thể sẽ cắt giảm lãi suất vào năm tới, ngoại trừ một cuộc suy thoái lớn đột ngột khiến Fed thay đổi quan điểm.

Đồng đô la giảm xuống mức thấp nhất vào cuối tháng 11.

Bitcoin tăng vọt lên tới 43,000 USD.

Vàng tăng vọt trên 40 USD, trở lại trên 2,000 USD.

Giá dầu phục hồi (WTI trở lại trên 69 USD) nhưng tương đối yếu so với các thị trường còn lại..

VIX vẫn ở mức cực thấp, nhưng, như Goldman đã nhấn mạnh hôm nay, nó sẽ cao hơn 5-8 điểm dựa trên dữ liệu kinh tế gần đây...

Như họ đã nói: Giá quyền chọn chỉ số đang thấp hơn nhiều so với mức hợp lý; tuy nhiên, mức độ biến động có xu hướng giảm vào thời điểm này trong năm nên việc khuyến nghị mua VIX trở nên khó khăn.