Phe bán USD có thể khó hưởng lợi từ tính thời vụ cuối năm

Phe bán USD có thể khó hưởng lợi từ tính thời vụ cuối năm

Đức Nguyễn

Đức Nguyễn

FX Strategist

08:26 30/10/2023

Xu hướng giảm cuối năm của đồng bạc xanh có thể không giải cứu được phe bán, do những bất ổn kinh tế và địa chính trị hiện nay trên thị trường toàn cầu.

Dòng tiền trong kỳ nghỉ lễ, nhu cầu rủi ro theo mùa và hoạt động chốt sổ sách vào cuối năm thường gây áp lực lên USD, nhưng những tác động tích lũy từ chính sách của Fed và xung đột ở Trung Đông trong năm nay có thể khiến xu hướng này suy yếu.

Chỉ số USD Bloomberg đã giảm vào tháng 12 hàng năm trong 6 năm liên tiếp, với mức giảm trung bình khoảng 1.4%, và bắt đầu suy yếu từ tháng 11 bốn lần. Rổ tiền tệ châu Á so với đồng USD tăng trung bình khoảng 1.2% trong cả tháng 11 và tháng 12.

Theo Vishnu Varathan, trưởng bộ phận kinh tế và chiến lược tại Ngân hàng Mizuho Bank Ltd. ở Singapore, “chênh lệch lợi suất thực, so với 5 năm qua, có lợi cho USD hơn rất nhiều trong khoảng thời gian này, vì vậy triển vọng short USD đã kém hơn phần nào. Nhưng cái rõ ràng nhất là chúng ta đang đối mặt với chính sách thắt chặt chưa từng có” cùng với đó là địa chính trị.

Dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Mỹ vẫn tiếp diễn trong những tháng gần đây và Fed tiếp tục tranh luận về khả năng tăng lãi suất một lần nữa trong năm nay, một động thái có lợi cho đồng bạc xanh. Thị trường đang định giá khoảng 20% khả năng Fed tăng lãi suất vào cuối năm, nhưng lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đang rất gần 5% sau khi chạm mức cao nhất kể từ năm 2007 vào tuần trước.

USD đã được hưởng lợi từ sức mạnh kinh tế và lợi suất tăng vọt, làm bối rối rất nhiều những người hô bán đồng tiền vào đầu năm. Chỉ số USD Bloomberg đã tăng hơn 2% vào năm 2023, trong khi chỉ số tiền tệ châu Á đã giảm gần 5%.

Theo Wei Liang Chang, chiến lược gia vĩ mô tại DBS, “người ta luôn nói rằng lịch sử thường lặp lại, nhưng tôi nghĩ lần này khó nói hơn một chút. Nếu Trung Quốc ổn định và Fed không phá game, thì FX châu Á có thể cải thiện đôi chút trong tháng 11 và tháng 12.”

Một số chiến lược gia nhận thấy các đồng tiền châu Á sẽ được hỗ trợ nếu sự phục hồi của Trung Quốc cuối cùng cũng có được động lực. Bắc Kinh đã công bố tăng cường viện trợ kinh tế 1 nghìn tỷ nhân dân tệ (137 tỷ USD) trong tuần này. Các đồng tiền cũng sẽ phụ thuộc nhiều vào diễn biến lợi suất của Mỹ.

Theo Mitul Kotecha, trưởng bộ phận chiến lược vĩ mô FX và thị trường mới nổi Châu Á tại Barclays, “nhìn chung, chúng tôi nhận thấy xu hướng suy yếu trên khắp châu Á. Nhưng tôi nghĩ rằng vào cuối năm nay, mọi thứ có thể tốt hơn một chút vì lợi suất Mỹ đã giảm đôi chút, USD đang phải đối mặt với nhiều trở ngại hơn và dữ liệu Trung Quốc đã có cải thiện.”

Đối với ông Varathan, với rất nhiều yếu tố bên ngoài đè nặng lên USD, thật khó để đánh giá liệu lịch sử có phải là kim chỉ nam cho năm nay hay không.

“Bước vào cuối năm, ta phải cẩn thận về việc đánh xuống USD. Chúng ta nên chuẩn bị cho một năm rất trái mùa.”

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Nasdaq và S&P 500 giảm nhẹ do áp lực chốt lời ở nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn sau giai đoạn tăng mạnh, trong khi Dow Jones được hỗ trợ nhờ dòng tiền vào các lĩnh vực nhạy cảm với chu kỳ kinh tế. Tâm lý thị trường bị chi phối bởi những đánh giá trái chiều về hiệu ứng của gói thuế chi tiêu mới, căng thẳng chính trị và kỳ vọng chính sách lãi suất từ Fed. Giới đầu tư đang theo dõi sát báo cáo việc làm sắp tới để định hình triển vọng chính sách tiền tệ.
Dự luật gây tranh cãi của Trump: Gánh nặng mới cho nền kinh tế Mỹ

Dự luật gây tranh cãi của Trump: Gánh nặng mới cho nền kinh tế Mỹ

Các thị trường ở châu Á mở cửa với một mắt hướng về Tokyo và mắt còn lại nhìn về Washington, nơi dự luật được gọi là 'Dự luật Lớn, Đẹp' của Trump đã vượt qua Thượng viện—nhưng không tránh khỏi việc để lại một loạt vết thương và phản ứng trái chiều.
Lo ngại USD suy yếu, giới đầu tư nước ngoài tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro với chứng khoán Mỹ

Lo ngại USD suy yếu, giới đầu tư nước ngoài tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro với chứng khoán Mỹ

Trước nguy cơ đồng đô la tiếp tục suy yếu và mất dần vai trò cân bằng trong danh mục đầu tư, các nhà quản lý tài sản quốc tế đang chủ động gia tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro ngoại hối đối với cổ phiếu Mỹ. Sự thay đổi này phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng về bất ổn chính sách tại Mỹ và tác động lan tỏa của biến động tiền tệ lên hiệu suất đầu tư toàn cầu.
Đóng cửa NY: Vòng xoay roulette—Dow tăng vọt, Nasdaq lao dốc, S&P thờ ơ

Đóng cửa NY: Vòng xoay roulette—Dow tăng vọt, Nasdaq lao dốc, S&P thờ ơ

Thị trường kết thúc phiên thứ Ba như một khối Rubik dở dang—đầy rối rắm, các mảnh ghép sai vị trí, và không có hướng đi rõ ràng. Từ độ cao 30,000 feet, bức tranh có vẻ tĩnh lặng, nhưng bên dưới bề mặt, cá mập vẫn đang lượn vòng. S&P 500 chỉ nhích nhẹ 0.1% sau khi vượt mốc 6.200 vào hôm trước. Nasdaq giảm 0.7%, chịu tác động từ cú rơi 5% của Tesla sau khi Elon Musk khơi lại cuộc đối đầu công khai với Donald Trump. Ngược lại, Dow Jones bứt phá 1%, dẫn đầu bởi nhóm cổ phiếu y tế—một cú bật của “mèo chết” mặc blouse trắng.
Dù phải trải qua nhiều biến động, thị trường Mỹ có vẻ vẫn vững vàng
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Dù phải trải qua nhiều biến động, thị trường Mỹ có vẻ vẫn vững vàng

Dù thế giới đang đầy biến động với các chính sách khó lường từ chính quyền Trump, căng thẳng địa chính trị và lo ngại về thâm hụt ngân sách Mỹ, thị trường chứng khoán Mỹ vẫn tiếp tục đi lên. Nhiều người dự báo "chu kỳ u ám" sẽ sớm ập đến, nhưng nhà đầu tư cá nhân, doanh nghiệp Mỹ và làn sóng AI lại đang giúp Phố Wall giữ vững niềm tin và đà tăng trưởng.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ