Những động thái của các ngân hàng trung ương sẽ đưa thị trường đi về đâu?

Những động thái của các ngân hàng trung ương sẽ đưa thị trường đi về đâu?

14:10 31/08/2021

Fed đang tác động lớn đến hệ thống tài chính với khối lượng thanh khoản lớn bắt nguồn từ việc nới lỏng định lượng của nó đến nỗi toàn thị trường đều tăng giá.

Những động thái của các ngân hàng trung ương sẽ đưa thị trường đi về đâu?
Những động thái của các ngân hàng trung ương sẽ đưa thị trường đi về đâu?

Từ trái phiếu Hy Lạp có lợi suất âm cho đến chứng khoán Mỹ đạt kỷ lục nhiều lần hay giá của các tài sản đầu cơ đang tăng vọt. Ngay cả thị trường trái phiếu xếp hạng thấp của Hoa Kỳ cũng đang tăng. Với việc Fed không cho thấy bất kỳ tín hiệu khẩn cấp đặc biệt để thu hẹp việc mua tài sản của mình, thị trường vốn tràn ngập dòng tiền đang "săn đuổi" các tài sản có tính đầu cơ cao - điều mà mà Steve Sosnick mô tả thị trường đang tăng một cách không bền vững. 

Trong khi Fed cuối cùng sẽ cắt giảm kích thích, chúng ta đang nói về việc mua tài sản chậm lại, có nghĩa là cơ quan quản lý tiền tệ sẽ vẫn mua trái phiếu, thậm chí có thể là trong 12 tháng tới kể từ bây giờ. Ngay cả với MBS, vào thời điểm giá nhà ở Mỹ đang tăng với tốc độ nhanh nhất trong 30 năm. Dù mục đích ban đầu của việc mua MBS là gì, việc duy trì kế hoạch như vậy sau khi phục hồi sẽ không mang lại bất kỳ lợi ích hiệu quả nào cho nền kinh tế. Trên thực tế, bạn có thể lập luận rằng việc mua trái phiếu có thể gây ra sự mất cân bằng tài chính

Mặc dù chúng ta có thể đánh giá bảng cân đối kế toán của Fed đã mở rộng đến mức nào, nhưng không ai có thể ấn định giá trị cụ thể cho tác động tiêu cực do việc mở rộng bảng cân đối kế toán không được kiểm soát và các thiết lập chính sách quá nới lỏng của Fed đã dẫn đến hàng loạt động thái vô lý nào. 

Trong khi đó, các thị trường châu Á dường như bị lùi lại phía sau, sau chỉ số PMI phi sản xuất đáng quên từ Trung Quốc. Các nhà giao dịch khu vực đồng Euro sẽ phân tích dữ liệu lạm phát trong tháng 8, với một loạt các bài phát biểu của diễn giả ECB.

Ven Ram, Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Tâm lý thận trọng phủ bóng thị trường dù Mỹ - Trung đạt thỏa thuận thương mại
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Tâm lý thận trọng phủ bóng thị trường dù Mỹ - Trung đạt thỏa thuận thương mại

Chứng khoán và USD đồng loạt giảm khi nhà đầu tư vẫn lo ngại về xung đột thương mại và căng thẳng địa chính trị, bất chấp một thỏa thuận tạm thời giữa Mỹ và Trung Quốc. Báo cáo lạm phát yếu và rủi ro thuế quan khiến Fed đứng trước áp lực cắt giảm lãi suất. Giá dầu và vàng tăng do dòng tiền trú ẩn quay trở lại.
Thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung: Kỳ vọng mong manh, rủi ro hiện hữu
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung: Kỳ vọng mong manh, rủi ro hiện hữu

Thỏa thuận ngừng leo thang giữa Mỹ và Trung Quốc giúp xoa dịu tâm lý thị trường, nhưng thiếu vắng chi tiết cụ thể khiến nhà đầu tư vẫn dè chừng. Dù hai bên thể hiện thiện chí hợp tác, bất ổn thương mại và nguy cơ tái áp thuế vẫn rình rập. Thị trường đang đặt cược vào triển vọng cải thiện, song triển vọng lâu dài vẫn còn mờ mịt.
Tesla "ngã ngựa" vì yếu tố chính trị: Vụ "ly dị" Trump - Musk gây náo động thị trường
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Tesla "ngã ngựa" vì yếu tố chính trị: Vụ "ly dị" Trump - Musk gây náo động thị trường

Tesla chịu ảnh hưởng mạnh từ chính trị, đặc biệt do liên minh Trump–Musk và chiến dịch DOGE, khiến doanh số tại châu Âu và Trung Quốc sụt giảm nghiêm trọng. Tuy nhiên, việc Musk dần rút lui khỏi chính trường và những biến động xã hội khác đã phần nào giúp Tesla giảm áp lực dư luận, trong khi thị phần toàn cầu tiếp tục bị các đối thủ Trung Quốc như BYD lấn át.
Trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn dài đang chịu áp lực giữa kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất và lo ngại thâm hụt
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn dài đang chịu áp lực giữa kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất và lo ngại thâm hụt

Dù nhiều chiến lược gia trái phiếu vẫn kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trở lại, lợi suất trái phiếu dài hạn Mỹ tiếp tục chịu áp lực tăng do lo ngại về nguồn cung lớn và thâm hụt ngân sách kéo dài. Sự gia tăng phần bù kỳ hạn và nhu cầu yếu từ nhà đầu tư nước ngoài phản ánh rủi ro về sự mất cân bằng cung – cầu trên thị trường trái phiếu. Trái phiếu định giá bằng USD ngày càng kém hấp dẫn trong bối cảnh chi phí phòng hộ tỷ giá gia tăng.
Triển vọng kinh tế Hoa Kỳ: Tháng 6 năm 2025
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Triển vọng kinh tế Hoa Kỳ: Tháng 6 năm 2025

Tăng trưởng kinh tế Mỹ dự báo sẽ chậm lại trong nửa cuối năm 2025 dù các chỉ số cơ bản như chi tiêu tiêu dùng và tuyển dụng vẫn ổn định. Nguyên nhân chính là do sự bất ổn từ chính sách thuế quan và thương mại, cùng với triển vọng nhập khẩu và nhu cầu trong nước suy yếu.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ