Ngày hôm nay, giá vàng vật chất đang được giao dịch ở mức 3,292.67 USD/oz. Sự biến động của giá vàng tiếp tục phản ánh độ nhạy cảm với nhiều yếu tố khác nhau bao gồm các báo cáo kinh tế Mỹ, quan điểm của Fed và thậm chí cả các tuyên bố chính trị. Bài phân tích này sẽ khám phá những yếu tố chính tác động đến giá vàng hôm nay.

Các yếu tố chính ảnh hưởng đến giá vàng

1. Dữ liệu kinh tế Mỹ về đơn xin trợ cấp thất nghiệp

Dữ liệu kinh tế công bố hôm nay đã bổ sung thêm nhiều góc nhìn sâu sắc về nền kinh tế Mỹ. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp đạt mức 228,000, thấp hơn so với dự báo là 231,000 và cải thiện đáng kể so với con số 241,000 của tuần trước. Sự sụt giảm số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu này cho thấy thị trường lao động tương đối mạnh, điều này có thể làm giảm kỳ vọng về việc Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất. Thị trường lao động vững chắc thường dẫn đến lo ngại về lạm phát dai dẳng, có thể khiến Fed duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài. Chính sách tiền tệ thắt chặt tiềm tàng này sẽ tạo áp lực lên giá vàng, vì lãi suất cao hơn làm giảm sức hấp dẫn của vàng do chi phí cơ hội khi nắm giữ tài sản không sinh lời. Do đó, dữ liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp tích cực hôm nay có thể tạo ra một số áp lực đối với giá vàng.

2. Tuyên bố của Tổng thống Trump

Những tuyên bố gần đây của Tổng thống Trump cũng đã thêm vào một lớp phức tạp cho triển vọng thị trường, đặc biệt là liên quan đến chính sách kinh tế Mỹ. Các phát biểu của Tổng thống Trump, đặc biệt là về thị trường chứng khoán và hành động của Fed, đang ảnh hưởng đến tâm lý của các nhà giao dịch và kỳ vọng xung quanh vàng. Hãy phân tích các tuyên bố của ông và những tác động có thể xảy ra

• Tuyên bố "Thị trường chứng khoán sẽ thực sự tăng mạnh ngay bây giờ" của Tổng thống Trump có lẽ phản ánh niềm tin của ông rằng nền kinh tế Mỹ đang tăng trưởng bền vững và việc tiếp tục duy trì lãi suất thấp hoặc kích thích tài khóa có thể hỗ trợ thị trường cổ phiếu. Sự lạc quan này có thể khiến các nhà đầu tư rời bỏ vàng khi họ tìm kiếm lợi nhuận cao hơn trên thị trường chứng khoán. Nếu các nhà giao dịch theo tâm lý này và chuyển tiền vào cổ phiếu, vàng có thể đối mặt với áp lực giảm giá.
• Tuyên bố "Mỹ đang làm tốt ngay cả khi không có sự cắt giảm của Fed" của Tổng thống Trump có thể gợi ý rằng nền kinh tế có khả năng phục hồi, làm giảm kỳ vọng về việc Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất. Điều này có thể dẫn đến đồng USD mạnh hơn và lợi suất TPCP tăng, cả hai đều thường gây áp lực lên giá vàng.
• Ở đây, Tổng thống Trump rõ ràng đang ủng hộ việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn khi ông phát biểu "Cắt giảm lãi suất sẽ giống như nhiên liệu phản lực", điều mà ông tin rằng sẽ thúc đẩy nền kinh tế. Nếu nhà đầu tư coi trọng tuyên bố này và dự đoán thêm các hành động mềm mỏng từ Fed, điều đó có thể thúc đẩy vàng. Lãi suất thấp hơn sẽ làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, thúc đẩy nhu cầu đối với kim loại quý như một kho lưu trữ giá trị.
• Tổng thống Trump đã liên tục chỉ trích Chủ tịch Fed Powell, cho rằng Fed đã chậm chạp trong việc hành động về chính sách tiền tệ với tuyên bố "Chủ tịch Fed Powell luôn trễ". Nếu quan điểm của Tổng thống Trump được nhiều người ủng hộ, điều đó có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường về các hành động trong tương lai của Fed, có khả năng dẫn đến những lời kêu gọi can thiệp ngay lập tức hơn để hỗ trợ nền kinh tế. Điều này có thể tiếp tục thúc đẩy đồn đoán rằng Fed sẽ hạ lãi suất, ảnh hưởng tích cực đến giá vàng.
• Tổng thống Trump đang nhấn mạnh sự tương phản giữa lập trường thận trọng của Fed và các hành động cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn của các ngân hàng trung ương lớn khác, chẳng hạn như Ngân hàng Anh và Trung Quốc, khi ông nói "Ngân hàng Anh cắt giảm, Trung Quốc cắt giảm, mọi người đều cắt giảm nhưng Powell thì không". Nếu sự miễn cưỡng hành động của Fed dẫn đến nền kinh tế Mỹ hoặc đồng USD yếu hơn, vàng có thể hưởng lợi từ sự khác biệt này, khi các nhà đầu tư tìm kiếm các lựa chọn thay thế cho đồng USD.
• Các bình luận của Tổng thống Trump về đàm phán thương mại với Trung Quốc, đặc biệt là liên quan đến "mức cơ sở 10% đã được thiết lập" và "mức cơ sở 10% không phải là mẫu cho các thỏa thuận trong tương lai", gợi ý những lo ngại đang diễn ra về thuế quan và tác động tiềm tàng trong tương lai của chúng. Việc giảm căng thẳng thương mại và cắt giảm thuế quan có thể thuận lợi cho tăng trưởng kinh tế, chuyển tâm lý nhà đầu tư ra khỏi vàng và vào các tài sản rủi ro như cổ phiếu. Tuy nhiên, sự không chắc chắn xung quanh các thỏa thuận thương mại và thuế quan có nghĩa là vàng vẫn là một công cụ phòng ngừa rủi ro khả thi.

3. Quan điểm của Fed

Trong cuộc họp gần đây nhất, Fed đã quyết định giữ nguyên lãi suất, như dự kiến, báo hiệu rằng Fed đang áp dụng cách tiếp cận thận trọng trước sự bất ổn kinh tế đang diễn ra. FOMC đã ghi nhận sức mạnh của thị trường lao động nhưng cũng bày tỏ lo ngại về lạm phát và tăng trưởng kinh tế. Lập trường dovish này ngụ ý rằng Fed khó có khả năng thực hiện cắt giảm lãi suất mạnh trong tương lai gần. Mặc dù thị trường không dự báo bất kỳ động thái thắt chặt chính sách tiền tệ nào trong giai đoạn sắp tới, khả năng Fed sẽ thực hiện các đợt cắt giảm lãi suất trong tương lai vẫn được các chuyên gia và nhà phân tích đánh giá là một kịch bản khả thi. Thị trường có thể sẽ tiếp tục tập trung vào dữ liệu lạm phát, đặc biệt là chỉ số CPI được công bố vào tuần tới, vì điều này sẽ giúp xác định bước đi tiếp theo của Fed.

4. Tầm quan trọng của dữ liệu CPI Mỹ

Dữ liệu CPI Mỹ sắp tới vào tuần tới sẽ là yếu tố quyết định để xác định quỹ đạo ngắn hạn của vàng. Nếu dữ liệu cho thấy lạm phát đã giảm bớt phần nào, đồng USD có thể mạnh lên, dẫn đến giá vàng giảm. Mặt khác, nếu lạm phát tỏ ra dai dẳng hơn dự kiến, điều đó có thể làm dấy lên lo ngại về chi phí sinh hoạt tăng cao và làm suy giảm niềm tin vào đồng USD. Trong kịch bản này, vàng có thể được xem là công cụ phòng ngừa lạm phát hiệu quả, điều này có thể đẩy giá vàng lên cao hơn.

Triển vọng của vàng giữa các tín hiệu trái chiều

Khi bước vào nửa sau của tháng 5, triển vọng của vàng tiếp tục được định hình bởi sự kết hợp của dữ liệu kinh tế vĩ mô, tâm lý thị trường và chính sách của Fed. Dữ liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp tích cực hôm nay và các tuyên bố lạc quan của Tổng thống Trump về nền kinh tế Mỹ đã tạo áp lực giảm giá vàng, với thị trường thể hiện sự ưa thích các tài sản rủi ro hơn như cổ phiếu. Tuy nhiên, lời kêu gọi cắt giảm lãi suất của Tổng thống Trump, cùng với lập trường thận trọng của Fed, vẫn để ngỏ cánh cửa cho khả năng giá vàng tăng trong tương lai. Độ nhạy cảm của thị trường vàng đối với dữ liệu kinh tế Mỹ, đặc biệt là dữ liệu lạm phát, sẽ vẫn là yếu tố quan trọng hàng đầu trong những tuần tới.

Các nhà đầu tư nên duy trì sự cảnh giác khi các yếu tố xung quanh động thái tiếp theo của Fed, đàm phán thương mại và các chỉ số kinh tế tiếp tục biến động. Giá vàng có thể trải qua biến động tùy thuộc vào việc tâm lý chuyển dịch theo hướng ưa thích rủi ro hay né tránh rủi ro. Trong ngắn hạn, dữ liệu CPI Mỹ có thể sẽ là yếu tố quyết định chính của hướng đi tiếp theo của vàng.